Jokaiselle, joka on joskus työntänyt jättiläismäisen ostoskorin Costco-asiakkaiden läpi lauantaina, näyttää siltä, ​​että jäsenyyden myymälävarastoilla on kasvua. Mutta kuinka terveen on Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp166. 28 + 0. 75% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ), oikeastaan? Yksi tapa arvioida yrityksen terveyttä on tarkastelemalla taseensa. (Katso myös perusanalyysi: tase.)

Yhtiön tilinpäätöksessä taseessa on yksi pääasiallinen tarkoitus - näyttää yrityksen varat ja velat. Vaikka tavoite on yksinkertainen, miten yritys laatii jokaisen rivikohdan, se ei ole täysin suoraviivaista. Voimakas tase voi asettaa yrityksen erilleen ja lisätä sijoittajien luottamusta osoittamalla vakaan ja kestävän kasvun. Costco on 63 dollaria. 4 miljardin yrityksen ja sen ensisijaiset kilpailijat ovat suurikokoisia myymälöitä, kuten Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc.88 95 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Target Corp (TGT TGTTarget Corp57 89 - 2, 36% perustettu Highstock 4. 2. 6 ). Katsotaan Costco 2013 ja 2014 taseita ja analysoida sen arvoa. (Katso myös Costco, Target tai Walmart: Mikä on paras panos?)

Mitä taseessa on?

Tase antaa tilannekuvan siitä, miten yritys tarkastelee yhtä ajankohtaa eli katsauskauden lopussa. Costco, eli 31. elokuuta joka vuosi. Tase koostuu kolmesta osasta: varoista, veloista ja omasta pääomasta. Jokaisessa osassa on eri rivikohdat, jotka, kun ne on lisätty yhdessä, antavat kyseisen osan kokonaisarvon. Jokainen rivikohta koostuu eri panoksista, joita ei ole listattu taseessa. Nämä panokset löytyvät raportin alaviitteistä ja hallinnointikeskustelusta.

Aloitetaan tarkastelemalla Costco-taseen lyhytaikaisia ​​varoja. Lyhytaikaiset varat kuvastavat yhtiön lyhytaikaista likviditeettiä tai kuinka paljon käteistä Costco voi käyttää vuoden sisällä. Lyhytaikaiset velat voidaan verrata vuoden kuluessa maksettaviin laskutuksiin. Lyhytaikaiset varat ja velat voivat yhdessä kuvata yrityksen taloudellista tilannetta kuluvan vuoden aikana. Mutta näiden arvojen oikea ymmärrys ja katso, onko suuntaus positiivinen vai negatiivinen, on välttämätöntä laskea taloudelliset tunnusluvut ja verrata niitä edellisvuoden suhteisiin.

Likviditeettiraportit

Yllä olevassa taulukossa on kolme likviditeettiosuutta: nykyinen suhde, nopea suhde ja kassasuhde. Ne osoittavat, että Costco-yhtiöllä on vahva kattavuus nykyisistä veloistaan ​​nykyisillä varoilla. Lisäksi kattavuus parani vuodesta 2013 vuoteen 2014.Se on myönteinen suuntaus. Erityisen vahva on nykyinen suhde. Yli 0,1: n nykyinen suhde osoittaa, että yritys pystyy maksamaan velkojaan lähiaikoina. Costco näyttää nykyisen suhdeluvun 1,22 vuonna 2014 (1,19 vuonna 2013).

Tase voi myös näyttää, kuinka hyvin Costco muuntaa varastonsa tai kerää sen saamiset.

Activity Ratios

Toiminta-arvot osoittavat, että Costco paransi keräysajastaan ​​viime vuonna. Vuonna 2013 jäljellä olevien saamisten keskimääräinen lukumäärä oli 3. 9. Vuonna 2014 keskimääräinen keräysjakso parani 0, 1 päivästä 3: een. 8. Vuonna 2014 Costco alkoi kuitenkin säilyttää varastonsa hieman pidemmäksi. Keskimäärin varastossa olevien päivien määrä nousi 29,8 päivästä 30 päivään. 3 päivää. Toinen kielteinen suuntaus (vaikka ero on niin pieni, että se on melkein vähäpätöinen) on se, että Costco keskimäärin maksamatta olevien velallisten päivien määrä kasvoi hieman (0, 2 päivää). Tämä osoittaa, että yritys maksoi omia laskujaan hitaammin vuonna 2014.

Toiminnan tehokkuusraportit

Toimintahyötysuhdemäärät kuvaavat, miten Costco toimii liiketoiminnassaan. Toisin sanoen nämä suhteet osoittavat, kuinka tehokkaasti Costco käyttää varojaan tai pääomaansa tulojen tuottamiseksi. Costco on ollut edellisvuodesta lähtien johdonmukainen omaisuudensa käyttämisessä myynnin tekemiseen. Osakesijoitusten liikevaihto on hyvä nousu vuodesta 2013 vuoteen 2014 alkaen 8,9-9. 6. Tämä osoittaa, että Costco tuottaa enemmän liikevaihtoa dollaria kohti, mikä on hyvä merkki.

Rahoitusriskiarvoja

Rahoitusriskin suhdeluvut osoittavat, että Costcoilla on alhainen velkaantumisaste ja velkaantumisaste sekä myönteinen kehitys. Se osoittaa myös, että liiketoiminnan kassavirta kokonaisuudessaan velkaa on korkea ja parantunut, toinen positiivinen suuntaus. Rahoitusvastuun suhde osoittaa, että jokaista 2 dollaria. 81 varoista, on $ 1. 00 rahoituksen osuudesta (ja jäljellä olevasta velkamaksusta 81 dollaria.) Vaikka tämä on korkea, se ei ole hankalaa. Jos tämä suhde kuitenkin nousee, kustannus voi tulla kestämättömäksi korottamaan korkokustannuksia. Yleensä pääomasijoitus ei ole halvempaa kuin velka. Nykyisessä alhaisen koron ympäristössä voi olla järkevää käyttää enemmän velkaa.

Sijoitusnopeuden tuotto

Costco-konsernin tuotto-osuuden tuotto on vahva ja se on johdonmukainen. Näissä suhteissa on hyvin vähän merkitystä. Ajan myötä trendi on kuitenkin analysoitava muutoksille. Lisäksi suhdeluvut ovat hyvin alan erityisiä ja niitä on verrattava kilpailijoihin. Yahoo!in tietojen perusteella Finance, Costcon paluuosuudet ovat linjassa tai parempia kuin Walcerin ja Targetin. On analysoitava sekä omaisuuden tuotto että oman pääoman tuotto, koska omaisuuden tuotto ei huomioi pääomarakennetta (velka vs. oma pääoma). Tämä on tärkeää, koska Costco voi saada huomattavan tuoton omaisuudestaan, mutta jos omaisuus on 100 prosenttia rahoitettu esimerkiksi oman pääoman tai velan avulla, osakkeenomistajan tuotto voi erota suuresti.

Yhteenveto tuloksista

Costco: lla on riittävä likviditeetti varsinkin lyhyellä aikavälillä, mutta sen varastotilien liikevaihto ja velat vuosien 2013 ja 2014 välillä ovat hieman negatiivisia.Sijoittajat ja analyytikot pitävät silmällä näitä. Yhtiön toiminnan tehokkuuskehitys on johdonmukainen ja vahva, erityisesti osakemarkkinoiden liikevaihto. Costcon taloudelliset riskitasot osoittavat, että se ei ole ollut riskialttiissa asemassa tilikauden 2014 lopussa ja suuntaus on myönteinen. Lopuksi, sen paluusuhteet ovat parempia kuin vertaisryhmät ja johdonmukaiset. Kaiken kaikkiaan näyttää siltä, ​​että Costcon tase on vahva ja trendejä oikeaan suuntaan.

Bottom Line

Costco: n tilivuosi päättyy 31. elokuuta. Viimeisten kahden vuoden analyysi on tarkoitus yhdistää tulevan vuoden 2015 raportin kanssa, jotta varmistetaan, että trendi on edelleen positiivinen eikä punaisia ​​lippuja esiinny. Varmasti, jos velat alkavat näkyä suurella kasvulla tai varastojen liikevaihto hidastuu, sijoittajien pitäisi olla huolissaan. Täydellinen tase-analyysi, jossa käsitellään tilinpäätöksen muiden osien tarkistamista sekä laadullisia tekijöitä, voi kertoa sijoittajille, kuinka vahva yritys on ja miten sen varastot voivat toimia tulevaisuudessa.