Sairausvakuutusala on yhdysvaltalaisen talouden erittäin suuri ja integroitu toimiala. Terveydenhoitovakuutusyhtiöitä, joita kutsutaan toisinaan hallinnoiduiksi hoitoyrityksiksi, pidetään usein Yhdysvaltojen terveydenhuollon porttina. Heillä on taipumus valvoa, mitä lääkäreitä voidaan nähdä ja kuinka usein, kuinka paljon maksat ja mitä lääkärit ja sairaalat saavat. Tällaiset yritykset ovat ehkä nykyisin tärkein osa amerikkalaista terveydenhuoltojärjestelmää.

Terveydenhuollon vakuutusyhtiöt ovat erilaisia ​​ja tarjoavat monipuolisia tuotteita, jotka eroavat muista vakuutusyhtiöistä ja muista yrityksistä. Usein sanotaan, että tämä on ainoa liiketoiminta, jossa kuluttajalla (terveydenhuollon vastaanottajalla) ei ole aktiivista roolia päätöksentekoprosessissa, eikä tarjoajalla (lääkäreillä tai sairaaloilla, joilla hoidetaan) ei ole sanomaa siitä, kuinka paljon palkkaa he saavat palvelun. Näin ollen terveydenhuollon vakuutuksenantaja on saanut hallintaansa "terveydenhuollon yhtälö".

Nämä yritykset asettavat palkkarakenteen, jonka ne antavat palveluntarjoajille tiettyjä palveluja varten, ja asettavat kuluttajille säännöt siitä, miten he voivat käyttää tarjottuja palveluja. Vaikuttaa olevan suuri rooli sijoittajien näkökulmasta - hallitsemalla kohtaloasi on edullista hallita menestystäsi.

Kaikki sairausvakuutusyhtiöt eivät ole yhtä mieltä Monet sairausvakuutusyhtiöt ja kuluttajille tarjotut tuotteet ovat erilaisia, mutta terveydenhuollon vakuutusyhtiöt voidaan luokitella maksajarakenteen perusteella. Maksajaan kuuluu yksityisiä yrityksiä, yksityishenkilöitä ja julkisyhteisöjä. Monet terveydenhuollon tarjoajat palvelevat kaikentyyppisiä maksajia, mutta jotkut erikoistuvat yksittäisiin luokkiin. Suurin U.S.-sairausvakuutuksenantajilla on yleensä monipuolinen maksajayhdistelmä, vaikka jotkut niistä saattavat olla painavampia.

Payor-yhdistelmä on tärkeä ymmärtää, koska se usein osoittaa rahavirtojen ja kannattavuuden riskiä ja ajankohtaa. Julkisyhteisöt (Medicare, Medicaid ym.) Pidetään suurimpana maksajana, mutta ne ovat hitaita ja voivat lisätä kannattavuuden riskiä, ​​koska nämä yhteisöt muuttavat usein erityispalveluiden maksurakennetta ja vaikuttavat sairausvakuutusyhtiöiden perimyksiin. Yksilöitä pidetään yleensä kelvottomina rahavirroina. Yksityiset yritykset ovat yleensä vakaimpia.

Yksityisissä yrityksissä on olemassa kahdenlaisia ​​tuotteita, joita vakuutuksenantajat tarjoavat. Ensimmäinen on ASO, tai itsenäisiä, vain hallinnointituotteita. Nämä tuotteet edellyttävät, että yksityiset yritykset ottavat vastuun vakuutusriskistä; vakuutuksenantaja toimii vain suunnitelman ylläpitäjänä antamalla lausuntoja, maksamalla lääkäreitä jne. Tämän tuotteen alla vakuutusyhtiöt maksetaan sopimusperusteisesti ja nämä maksut ovat hyvin vakaita ja lähes vaarattomia.

Toinen tuote on täyden palvelun tai riskialttiit tuote, jossa vakuutusyhtiö suorittaa kaikki vakuutukset ja ottaa vastuulleen siihen liittyvät riskit. Tässä tuotteessa vakuutuksenantaja vastaa kaikista vakuutusvaateista, ja tämä tuote tekee rahaa leviämiseltä. Vakuutuksenantaja vetoaa siihen, että sairauskulut ovat alhaisemmat kuin vakuutusvalmiuksien perusteella saadut palkkiot. Mitä suurempi leviäminen, sitä kannattavampi yhtiö on. Yleisesti ottaen suuret monitieteiset tai monikansalliset yhtiöt käyttävät yleensä ASO-tuotetta, kun taas pienet tai keskisuuret yritykset pyrkivät käyttämään täyden palvelun vaihtoehdon.

Investointipotentiaalin arviointi Kuten aikaisemmin mainittiin, erilaisten maksajasekoitusten ja monipuolisten tuotetarjontojen vuoksi näiden yritysten taloudellinen tulos vaihtelee. Tästä huolimatta on olemassa keskeisiä taloudellisia tunnuslukuja, jotka ovat vertailukelpoisia kaikkien sairausvakuutusyhtiöiden kanssa

Vakuutusyhtiöt, jotka keskittyvät pääosin yksityisiin yritysasiakkaisiin, ovat yleensä kaksi päätuotantoa - ASO ja täydet palvelut. Hallituksen asiakkaat kuuluvat yleensä täyden palvelun luokkaan. Vakaa mutta hitaasti kasvava ASO-yritys maksaa kiinteän maksun sopimuksen perusteella. Sopimukseen voi kuulua joitakin säännöksiä, jotka saattavat vaikuttaa vähäisin tuloihin, kuten palveluntarjoajien lukumäärä tai suorituskykyvaatimukset. Vaikka sijoittajat eivät ole yksityishenkilöitä yksittäisissä sopimuksissa, joita yritys pitää hallussaan, se on yleensä kannattavaa liiketoimintaa, mutta ei valtavia marginaaleja.

Täyden palvelun tuotteet tarjoavat mahdollisuuden terveysvakuutuksenantajille osoittamaan taitotasostaan ​​vakuutusmatemaattisissa ja vakuutusmatemaattisissa tekniikoissa voidakseen tarjota suuria voittomarginaaleja. Seuraavassa rahoitusselvityksessä kartoitetaan tärkeitä taloudellisia katteita ja suhteita keskittymään tarkastelemaan sairausvakuutusyhtiöiden taloudellista vahvuutta.

Tulot

3118	Tulot ja palkkiot
28566	Tulos
Vuosi 20XX
20714	Hallintomenot
5065	Kokonaiskulutus
25779	Käyttökate
Tulot yhteensä	257
2787	EBIT
2488	Korkokulut
95	Verot
948. 94	Nettotulot
1701. 06	Keskimääräiset laimennetut osuudet (mn)
1233. 6	EPS
1. 37	Kuvio 2: Marginaalit ja laskentajohdot
Marginaalit ja indeksit	Käyttökate
(EBITDA / liikevaihto)	9. 7%

EBIT

(liikevoitto / liikevaihto)
8. 6% Nettomääräinen marginaali	(Nettotulot / liikevaihto)
5. 9% Konsolidoitu MCR	(Med Expense / Premiums)
81. 4% Kuvion 2 lääketieteellinen kustannussuhde (MCR) on avainasemassa, jonka sijoittajat pitävät. Se kertoo sijoittajalle, kuinka paljon lääketieteelliset kulut ovat prosentteina palkkioista. Laskelma on sairauskulut jaettuna palkkioilla. Sijoittajat pitävät alhaisesta lääketieteellisestä kustannussuhteesta.	Toinen tarkasteluvauhti on hinnoitteluvuoden muutos edelliseen vuoteen verrattuna. Ihannetapauksessa hinnoitteluvuoden aikana tapahtuvan muutoksen pitäisi kasvaa vuositasolla sairauslaskennan muutoksella nopeammin tai tasaisemmin.Jos näin käy, vakuutusyhtiöt näkevät, että niiden hinnoittelun tuotto laskee. Kuitenkin, jos päinvastoin tapahtuu, hinnoittelun tuotto kasvaa.
Näiden suhdelukujen analysoinnin lisäksi jäsenmaiden kasvutavoitteita seurataan samoin yrityksissä ja sijoittajissa. Nämä tilastot tarjoavat tietoa yrityksen tuotteiden kilpailukyvystä. Vahvan jäsenen kasvu on myönteistä, mutta sitä voidaan myös pitää negatiivisena. Jos yritys taistelee asiakkaiden hankkimiseksi tai säilyttämiseksi, he voivat alentaa tuotteitaan. Tämän seurauksena avainluvut ja marginaalit alkavat heikentyä. Sellaisenaan seurantajäsenen kasvu on tärkeä tietopiste, jonka avulla sijoittajat ovat tietoisia yhtiön taloudellisesta suuntauksesta. Tässä on yksi viimeinen seikka, joka on otettava huomioon arvioitaessa sairausvakuutusyhtiöiden taloudellista suorituskykyä. Lääketieteellisiä palveluja käyttävän jäsenen välillä on viivästysvaikutus ja vakuutusyhtiö saa laskun. Tämän seurauksena vakuutusyhtiöt yrittävät ennustaa, mitä nämä kulut tulevat ja varata riittävät varat maksaakseen ne. Joskus yritykset ennustavat liian korkeita tai liian alhaisia. Tämän seurauksena taloudelliset tulokset voivat vaikuttaa positiivisesti tai negatiivisesti jossakin määrin tämän ajoituksen epäsuhtauksen vuoksi, mutta tämän pitäisi tasautua ajan myötä. Sinun täytyy olla tietoinen tästä sijoittajana.	Potentiaaliset vitsaukset

Monet U.S.n terveysvakuutuksenantajista hajautettiin eri liiketoiminta-alueille viime vuosien aikana, lähinnä toivomuksena tarjota täydellinen valikoima tuotteita, jotka täyttävät jäsentensä terveydenhuollon tarpeet. Tämän seurauksena osa taloudellisista tuloksista ei voi liittyä ydinliiketoimintaan tai sairausvakuutukseen. Lisäksi, kuten muut vakuutusyhtiöt, myös sairausvakuutusyhtiöt sijoittavat rahoitusmarkkinoilla saadut palkkiot saadakseen sijoitustuotot. Tiettyjen markkinoiden sykleillä yrityksillä voi olla investointitappioita, jotka vaikuttavat kannattavuuteen.

Bottom Line

Yleisesti ottaen sairausvakuutusyhtiöt ovat syklisiä, lamaamattomia yrityksiä, koska ne tarjoavat tarvittavan palvelun. Sanotaan, että nämä yritykset voivat tuntea nousevan työttömyyden, koska jäsenen kasvu hidastuu. Lisäksi taloudellisten laskusuhdanteiden aikana vakuutetut yhtiöt yrittävät hallita kuluja, mukaan lukien terveydenhuolto, lisäämällä jäsenille maksettavia maksuja tai vähennyksiä tai vähentämällä suunnitelman piiriin kuuluvia lääketieteellisiä palveluja, mikä johtaa jäsenten pienempään hyödyntämiseen ja mahdollisesti pienempiin sairauskuluihin vakuutuksenantajalle , mutta myös vakuutettujen yritysten maksamat alhaisemmat vakuutusmaksut. Tämän seurauksena sijoittajien on seurattava hinnoittelua ja palkkioiden tasoa, lääketieteellisiä kustannuksia ja jäsenkasvua ajan myötä sekä sääntelymelua, joka liittyy vakuutusmaksuihin valtion terveysohjelmien kautta.