Arvioitaessa arvopaperipörssirahastoa (ETF) tai sijoitusrahastoa sijoituskohteena on monia asioita. Tyyli, maksut, likviditeetti, johto … lista on pitkä. Yksi tilasto, jota usein unohdetaan vaikuttaa suorituskykyyn, on rahaston koko - strategian hallinnoima kokonaisvaroihin.

Saatat ajatella, että ellei kyseinen rahasto ole pieni (AUM: ssa), rahastojen koko ei ole suuri huolenaihe. Mutta rahasto tai ETF voi todellakin olla liian suuri, jotta se olisi ketterä, sillä ne voivat hyötyä asteikosta. Rahastosta on kolme suurta osa-aluetta, joilla rahastolla on vaikutusta palautteeseesi. Tässä tarkastellaan kumpaakin niistä ja niiden vaikutusta ETF: ään tai rahastoon.

Kustannukset

Kustannusluokassa on kolme paikkaa, joihin vaikuttaa kuinka paljon rahaa hallitaan.

Ensimmäinen on kustannussuhde. Mitä enemmän omaisuutta ETF: ssä tai rahastoissa on, sitä pienempi kustannussuhde on oltava, koska rahaston toimintakustannukset jaetaan useammille osakkeille. Tässä tapauksessa sitä enemmän varoja parempi.

Toinen on ostojen tai myynnin aiheuttamat kustannukset, kun hintatarjouksen haasteet ovat pienet. Mitä enemmän ihmisiä, jotka käyvät kauppaa ETF: ssä, vähentää leviämistä, jolloin sinut pääsevät ETF: ään ilman, että sinun on poikettava liikaa siitä, mitä olet valmis maksamaan. Samoin kun myyt, sinun ei tarvitse laskea hintaa niin paljon, että joku ostaa sinulta. Tässä tapauksessa sitä enemmän varoja parempi. (Katso lisää: ETF-maksut: kuinka ne pysyvät mahdollisimman pieninä .)

Lopullinen kustannusala liittyy sijoitusrahastoihin ja aktiivisesti hoidettuihin ETF-rahastoihin. Kun rahastolla on suuria rahasummia, on vaikea myydä tai ostaa hiljaisuudessa yhdessä päivässä. Sen sijaan sinun on siirryttävä paikoilleen ja siitä ulos useista päivistä. Tämä lisää transaktiokustannuksia. Se luo myös skenaarion, jossa joku voi ohjata rahastonhoitajan etumatkaa, mikä lisää hyödykkeen hintaa. Se voi myös alentaa hintapaineita, jos johtaja myy liikaa kerralla eikä toisella puolella ole ostajaa. Tässä tapauksessa enemmän omaisuutta ei ole parempi.

Strategia-ongelmat

Jokaisella rahastolla ja ETF: llä on strategia siitä, miten he aikovat saavuttaa sijoitustavoitteensa. Tämä strategia ohjaa, mistä rahastonhoitaja sijoittaa ja ohjaa sijoittajia valitsemaan oikeat varat omaisuuserätavoitteidensa saavuttamiseksi.

Koska rahasto vie enemmän varoja, strategian voi olla vaikea ylläpitää, koska laatuvaatimukset ovat riittämättömiä. Jos johtaja pysyy strategiassa, se voi aiheuttaa rahaston liian suurta asemaa varoihin, jotka he ovat luomassa tilannetta, jossa he ovat liian keskittyneitä. . Jos johtaja ei noudata strategiaa, saat rahastoa, joka ei enää investoi siihen, mitä se sanoo, että se on . Sinun pienikokoisten rahastosi voi muuttua puolivälissä olevalle rahastolle, mikä haittaa omaisuuden kohdentamista ja lisää korrelaatiota ja riskiä.

Jos rahasto on liian suuri, se voi aloittaa hakemiston toistamisen. Sijoittajat, jotka odottavat (ja maksavat) aktiivisen johdon, saattavat havaita, että heidän rahastonsa on hankittava varastoja ylikonsentraation välttämiseksi yhdelle omaisuusluokalle, sektorille tai muulle alaryhmälle. Jossakin vaiheessa on mahdollista, että rahasto alkaa jäljitellä passiivista (index) rahastoa, vaikka sijoittajat maksavat aktiivisen johdon maksuja. Tällaisessa tapauksessa isompi ei ole parempi.

Cash Drag

Jos päällikkö päättää olla tekemättä välittömästi investointeja ja odottaa löytää oikeat sijoitukset strategiassa, saat tilanne, jossa on liikaa käteistä. Mitä suurempi prosenttiosuus käteisestä on, sitä suurempi palauttaa tuottoa. Tässä tapauksessa isompi ei ole parempi. (Lisätietoja:

ETF: n maksuvalmius: Miksi se koskee .) Miten tietää, onko rahasto liian suuri

Mitä sinun pitäisi etsiä, kun yrität selvittää, onko rahasto liian suuri ? Seuraavassa on joitain asioita, jotka on otettava huomioon:

Mikä on rahaston strategia? Tällä on suuri vaikutus siihen, mitä johtaja voi tehdä riskien lievittämiseksi liian paljon rahaa sijoittamiseen. Jos rahasto on indeksi, tämä ei ole ongelma. He yksinkertaisesti käyttävät ennalta määriteltyä kaavaaan osuuksien ostamiseen indeksin muodostavien yritysten osakkeista. Toisaalta, jos ne ovat pienikokoisia sijoitusrahastoja, sitä enemmän varoja niillä on vaikeampi yrittää noudattaa strategiaa. Pienemmillä aktiivisilla hallinnoiduilla rahastoilla on enemmän ongelmia, mitä enemmän varoja hallitaan.

• Mikä on raha-asema? Jos johtaja on liikaa rahaa ja ei ole tarpeeksi hyviä ideoita, näet tämän ylimääräisen käteisen istunnon portfoliossa. Vaikka jotkut johtajat saattavat ajoitella markkinoita, tarkastelemalla rahan sisääntulon historiaa voi auttaa sinua selvittämään, johtuuko se ideoiden tai strategian puutteesta.
• Mikä on ETF: n tarjouksen ja kysynnän leviäminen ja volyymi. Mitä pienempi leviäminen ja sitä suurempi määrä on, sitä vähemmän sinun on huolehdittava siitä, että kustannukset vaikuttavat.
• Bottom Line

Suurempi voi olla parempi indeksin tai isokokoisen strategian kanssa. Mitä tarkempaa strategiaa ja mitä pienempiä yrityksiä, sitä vaikeampi on, että johtaja asettaa enemmän rahaa hyvään käyttöön. Kaikki kustannussäästöistä saadut hyödyt menettäisivät sijoitusstrategian kulku- ja rahavirrat. (Lisätietoja:

Sijoitusrahastoista: Onko koko todella merkityksellinen? )