Pörssilistatut rahastot (ETF) vetoavat kaikenkokoisiin sijoittajiin ja valinta ja käyttö muuttuvat nopeasti. ETF: ille uudet sijoittajat voivat olettaa, että näitä rahastoja käytetään ensisijaisesti rahastorahoittajana, ETF: ien käyttö on laajentunut kauas pelkästään hallinnoituihin rahastoihin sijoittamiseen passiivisesti. Kokeneille sijoittajille ETF-tunnuksia käytetään laajalti investoimaan varallisuusluokkiin, kuten osakkeisiin, obligaatioihin, kiinteistöihin ja hyödykkeisiin, mutta ETF: iden käyttö suojautumiselle on tulossa suosittu.

Itse asiassa yksi ETF: n suojaamiseksi ensisijaisista hyödyistä löytyy nimestään; niitä käydään aktiivisesti kauppojen kesken, mikä tekee ne paljon likvideisemmiksi ja monipuolisemmiksi kuin sijoitusrahastojen. Tässä tarkastellaan, miten ETF: itä voidaan käyttää suojautumiseen.

Miten suojautua ETF: issä
ETF: itä voidaan käyttää kuten johdannaisia, kuten optioita ja futuureja, jotta sijoitussalkkuihin voidaan sijoittaa pitkiä tai lyhyitä positioita. Kahden vastapuolen välisissä valuuttasuojauksissa käytettyjä termiinisopimuksia on historiallisesti varattu suurille sijoittajille. Nyt tällaisia ​​kauppoja voidaan pienentää ja räätälöidä ETF: issä, jotka investoivat taustalla oleviin valuuttapositiiveihin. Sijoittajat, jotka ovat kiinnostuneita suojaamaan salkkujaan inflaatiota vastaan, voivat nyt yhdistää tulevat tuotot raaka-ainehintoihin kohdennetuilla ETF-rahastoilla. Pienille sijoittajille tai niille, joilla on rajallinen kokemus raaka-aineiden kaupankäynnistä, ETF: ien yhdistelmiä voidaan käyttää jalometallien, öljyjen ja maakaasun salkkujen kopioimiseen - tai juuri mihin tahansa hyödykkeeseen, jota ETF kattaa. Kaikkien näiden yhdistelmien hyödyt ovat verrattain alhaiset transaktio- ja holding-kustannukset verrattuna futuurien, optioiden, palkkioiden ja muiden perinteisten suojauslaitteiden kustannuksiin. Kyky hankkia ja myydä suojauskomponentteja pieninä kertoimina kiinnostaa pienempiä sijoittajia, joilla aiemmin oli rajoitettu pääsy suojaukseen perinteisten suojausstrategioiden edellyttämien suurempien vähimmäisvaatimusten vuoksi.

Suojaus on historiallisesti rajoittunut sellaisten johdannaispohjaisten arvopapereiden käyttöön, kuten futuurit, optiot, termiinisopimukset, vaihtuvakoritukset ja erilaiset yli-the-counter- ja pörssilistattujen arvopapereiden yhdistelmät. Koska johdannaispohjaisten arvopapereiden hinnoittelun mekaniikka perustuu kehittyneisiin matemaattisiin kaavoihin, kuten Black- ja Scholes-optionhinnoittelumalleihin, niitä on yleensä käyttänyt suuret, hienostuneet sijoittajat. Nyt kaikkien kokoisten sijoittajien käytettävissä on ETF-suojausvälineitä, jotka ovat yhtä helppoja kaupankäynnin kohteena.

Osakemarkkinoiden suojaus Sijoittajat käyttävät tyypillisesti futuurit ja optiot varastossa ja joukkovelkakirjamarkkinoilla suojaamaan kantojaan tai ottamaan lyhytaikaisia ​​sijoituksia markkinoille tai poistumasta markkinoilta. Osakemarkkinoiden yleisimpiä ja aktiivisesti myytyjä välineitä ovat S & P 500 futuurit, joita laajalti käyttävät suuret laitokset, kuten eläkerahastot, rahastot ja aktiiviset kauppiaat.Nykyisin ETF: t, kuten ProShares Short S & P 500 ja ProShares UltraPro Short S & P 500 voidaan käyttää futuurisopimusten sijasta ottamaan lyhyet positiot yleisillä osakemarkkinoilla, mikä tekee näistä positioista yksinkertaisemman, halvemman ja enemmän nestemäistä. Vaikka lyhyiden oman pääoman ehtoisten ETF: iden käyttäminen on hieman erilainen kuin futuurien käyttäminen ja suojatun positiotason vastaaminen ei välttämättä ole yhtä tarkka, tämä strategia tarjoaa helpon pääsyn keinona loppuun. Asema voi myös purkaa tarvittaessa, toisin kuin futuurisopimukset, jotka vanhentuvat säännöllisesti edellyttäen, että sijoittajat maksavat käteisvaroja, ottavat toimituksen tai takaisivat suojauksen sopimuksen päättyessä.

Suojaus valuutoilla Samoin kuin osakemarkkinoiden suojauksella, ennen ETF: ien laajaa hyväksymistä ainoa tapa suojata ei-U: ta. S. investointi käytti valuuttatermiinisopimuksia, optioita ja futuureja. Etuussopimukset ovat harvoin yksittäisten sijoittajien saatavilla, koska ne ovat usein sopimuksia suuryritysten välillä, joita käydään kauppaa vastapuolella. Lisäksi ne pidetään tyypillisesti kypsyneinä. Koronvaihtosopimusten tapaan ne antavat yhden osapuolen ottavan riskin pitkästä asemasta ja toinen osapuoli ottamaan lyhyellä sijalla valuuttaan vastaamaan niiden erityisiä tarpeita suojautumiseen tai vedonlyöntiin. Suunnittelulla osallistujat harvoin suorittavat valuuttaposition positiivisen toimituksen ja päättävät lopettaa loppuarvon sulkemalla valuuttakurssi. Termiinisopimuksen voimassaoloaikana rahaa ei vaihdeta ja arvostus perustuu tyypillisesti swapin arvostukseen tai poistoon tai hankintamenoon.

Nyt kun ETF: t ovat tulleet valuuttasuojaukseen, sijoittajat voivat helposti suojautua pitkäksi kuin U: ksi. S. investoinnit ostamalla vastaavia rahasummia ovat lyhyet Yhdysvaltain dollarin positiot, kuten PowerShares DB U.S. Dollar Index Bearish . Toisella puolella sijoittaja, joka on sijoittautunut USA: n ulkopuolelle, voi sijoittaa rahastojen osuuksiin, kuten PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish , jotta USA: n pitkäaikaisen Yhdysvaltain dollarin positio voitaisiin suojata salkkuja vastaan. Aivan kuten korvata futuurit ja optiot pääoma- ja joukkovelkakirjamarkkinoilla, tarkkuustasot, kun salkun arvo vastaa suojatun positiota, on sijoittajan taso. ETF: n maksuvalmiuden ja maturiteettipäivien puuttumisen ansiosta sijoittajat voivat tehdä pieniä muutoksia.

Inflaatiosuojaus Tähän mennessä olemme suojelleet suojaavia salkkuja perinteisessä mielessä, kompensoimme muuttuvia riskejä tai ylläpidämme markkina-asemaa. Inflaation suojaus ETF: llä kattaa samanlaiset käsitteet, mutta suojaa tuntemattomalta ja ennalta arvaamattomalta voimalta. Vaikka inflaatio on vaihtunut pieninä kaistoina historiallisesti, se voi helposti nousta tai laskea normaalin tai epänormaalin taloudellisen jakson aikana. Vaikka hyödykkeitä voidaan pitää omaisuusluokittain itsenäisesti, monet sijoittajat etsivät hyödykkeitä suojautumiskeinona inflaatiota vastaan, mikä perustuu siihen, että jos inflaatio nousee tai sen odotetaan nousevan, niin myös hyödykkeiden hinta. Teoriassa, kun inflaatio on kasvussa, muut varallisuusluokat, kuten varastot, eivät ehkä ole nousseet ja sijoittajat voivat osallistua hyödykkeiden investointien kasvuun.Hyödykkeiden sijoittaminen ETF: ille on tullut erittäin suosittua, ja satoja työkaluja pääsee jalometalleihin, luonnonvaroihin ja lähes kaikkiin hyödykkeisiin, joita voidaan kaupata perinteisellä vaihdolla.

ETF: n edut suojaamiseksi ETF: n suojaamiseksi hyödyt ovat moninaiset. Ensinnäkin on kustannustehokkuus, koska ETF: t sallivat pienten sijoittajien ottaa vastaan ​​positiot, joilla on vain vähän tai ei ollenkaan sisäänpääsymaksuja. Niillä on yleensä hyvin alhainen holding- / hallinnointipalkkio verrattuna fyysisten toimitusten tai futuurien ja optioiden kokonaiskustannuksiin. Ne tarjoavat myös markkinoille pääsyn (kuten valuuttamarkkinat), jotka eivät olisi kustannustehokkaita yksittäisille sijoittajille. likviditeetti ylittävät futuurien ja optioiden tasot; alempia hintatarjous / ask levyt; ja kykyä käydä kauppaa avoimesti pörsseissä. ETF-suojaus luo ylimääräistä likviditeettiä markkinoilla, mikä mahdollistaa paremman läpinäkyvyyden avoimuuden ja eliminoi kahden osapuolen välisiin counter-counter-sopimuksiin liittyvän vastapuoliriskin.

Bottom Line
Vaikka ETF-suojaus on suhteellisen uusi konsepti ja silti on pysyttävä ajan testinä, ei ole mikään salaisuus, että niiden läsnäolo on tiedossa ja kaikenkokoiset sijoittajat huomaavat.