a:

Nykyisessä markkinatilanteessa sijoittajat, jotka hakevat ylimääräistä alfa-indeksiä, paljastavat lukuisia vaihtoehtoja sijoituksille. Smart beta- ja hedge-rahastot ovat kaksi johtavaa vaihtoehtoista sijoitusta nykypäivän markkinapaikalle, ja useammat sijoittajat käyttävät näitä vaihtoehtoja laajemmin monipuolistamaan salkkujaan. Smart beta tarjoaa parannetun indeksointivaihtoehdon, ja hedge-rahastot tarjoavat alan arvostetuille hedge-rahastojen sijoitustoiminnan johtajille räätälöityä hallintaa. Vaikka molemmat vaihtoehdot tarjoavat lisäetuja, heillä on myös korkeammat kustannukset.

Hedge Funds

Hedge-rahastoja pidetään näiden kahden vaihtoehdon kalliimpana. Suurten hedge-rahastojen hallintastrategioiden tarjoamiseen hedge-rahastonhoitajat pyrkivät tuottamaan aktiivista tuottoa asiakkailleen markkinoiden keskimääräisen tuoton ylitse. Nämä aktiiviset palautusstrategiat voivat myös vaatia sijoittajilta korkeita maksuja, jotka voivat joskus olla suuremmat kuin lisäetuetuudet.

Hedge-rahastojen avulla sijoittajat voivat odottaa palkkarakennetta, joka tunnetaan nimellä 2 ja 20. Tästä palkkarakenteesta sijoittajat maksavat 2% hallinnointipalkkioista sijoittamastaan ​​omaisuudesta ja 20% sijoitusjohtajalle. Tulospalkkiojärjestelmät ovat yleisiä alalla; ne kuitenkin poistavat suuren osan sijoittajille lisäarvoista aktiivisten sijoitusstrategioiden kautta. Vuonna 2015 nämä varat eivät myöskään toimittaneet keskimäärin tuottoja, jotka vastasivat valtavirran vertailuarvoja. Hedge-rahastojen luottoluokitukset vuonna 2015 olivat keskimäärin 3,78% verrattuna S & P 500: n 13%: n tuottoon.

Smart Beta Funds

Suurten palkkioiden ja epävarmojen hedge-rahastojen tuoton vuoksi monet sijoittajat kääntävät älykkäämpiä beta-strategioita, jotka tarjoavat parempia tuottoja markkinaindeksin yläpuolella pienemmällä riskillä kuin keskittynyt osakepohja tai kattava aktiivinen strategia. Näillä älykkäillä beta-strategioilla on kuitenkin myös lisäkustannuksia.

Smart beta -strategiat veloittavat hieman korkeammat kuin passiiviset indeksistrategiat. Suurin osa älykkäiden beta-sijoitusrahastojen hallinnointipalkkioista on alle 40 peruspistettä verrattuna 100 peruspisteeseen vakioiduista aktiivisesti hallinnoiduista osakerahastoista ja 20 peruspistettä passiivisista indeksirahastoista. Tyypillisesti nämä varat eivät kuitenkaan peritä suoritusperusteista maksua.

Smart beta -strategiat tarjoavat parempia tuloksia puoliksi aktiivisten strategioiden kautta. Nämä varat käyttävät määriteltyjä seulontatekijöitä edullisten arvopaperien painoarvon parantamiseksi indeksissä ja myyvät lyhytaikaisemmiksi ne, joilla on suurempi tappion mahdollisuus. Kvantitatiivisten tekijöiden käyttäminen vaatii vähemmän aktiivista hallintaa, mikä johtaa alhaisempaan palkkioon verrattuna hedge-rahastoihin.

Kaiken kaikkiaan sijoittajilla on erilaisia ​​vaihtoehtoisia sijoituksia, joihin he voivat kääntyä, kun he etsivät parempia tuottoja kuin tavanomaisilla indeksoiduilla sijoitustoiminnoilla.Kun pyritään ylittämään tavanomaiset indeksoidut rahastot, sijoittajien pitäisi odottaa maksavan korkeampia palkkioita ja heidän on otettava tarkasti huomioon todelliset palkkiot.

Bottom Line

Smart beta -strategiat tarjoavat useimmissa tapauksissa hieman suuremman tuoton kuin indeksoidut sijoitukset, yleensä sijoittajille vain harkittavaksi hallinnointipalkkio. Hedge-rahastot pyrkivät parantamaan markkina-indeksiä, jota varten ne vertailevat; Näihin investointeihin liittyy kuitenkin lisäkustannuksia, jotka sisältävät hallinnointi- ja suoritusmaksut, jotka rajoittavat sijoittajien todellista nettotuottoa.