Mark-to-market (MTM) -kirjanpito antaa omaisuusarvon taseeseen nykyisen markkina-arvon perusteella. Esimerkiksi jos yrityksellä on rahoitusinstrumentteja, näiden varojen tilinpäätöksessä oleva arvo olisi vastattava nykyhintoihin avoimilla markkinoilla.
Tämä lähestymistapa on vastoin kirjanpitoarvon lähestymistapaa, kun käytetään hyödykkeen alkuperäistä hankintamenoa (vähennettynä arvonalentumisella), joka voi aliarvioida ja vääristää taseen. Esimerkiksi kiinteistöjen, kuten rakennusten, voi olla merkittävää taloudellista arvoa, vaikka nämä varat pienenisivät kokonaan. MTM-kirjanpito on samanlainen kritiikki. Omaisuuserän nykyiset hinnat eivät välttämättä osoita sen pitkän aikavälin taloudellista arvoa (lyhytaikaisissa) taloudellisissa mullistuksissa ja osakemarkkinoiden paniikissa.
Säännöllinen vastaus epäilyttäviin käytäntöihin
1980-luvulla ja 1990-luvulla rahoituslaitokset, yritykset ja kauppiaat käyvät yhä enemmän kauppaa johdannaisia ​​ja muita monimutkaisia ​​välineitä - rahoitussopimuksia monimutkaisilla arvostuskaavoilla, joilla ei ollut aktiivisia markkinoita. Tällaisilla välineillä oli vaikea objektiivisesti määrittää niiden arvoja. Pankit ja yritykset alkoivat käyttää erittäin subjektiivisia, jos ei suoranaisia ​​spekulatiivisia oletuksia arvojen osoittamiseksi näihin omaisuuseriin. Syylliset arvot, jotka oli annettu, heijastelivat henkilökohtaisia ​​etuja ja tavoitteita ja antoivat yhteisöjen harhaanjohtavat taloudelliset tilannekuvat tilinpäätöksen ulkopuolisille käyttäjille.
Kontrasti nämä monimutkaiset arvopaperit hyödykkeisiin, kuten raakaöljyyn, joilla on aktiiviset markkinat, jotka helpottavat kyseisen hyödykkeen helppoa arvostusta. Valitettavasti MTM kirjanpito lopulta tuli mekanismi perpetuating kirjanpidon petoksia (joskus massiivinen mittakaavassa).
Fiktiivisten arvojen määrittäminen taseesta antoi rahoitusselvityksen hyödytön yhteisön tosi taloudellisen perustan arvioimiseksi. Tällaiset olivat houkuttelevia lähestymistapoja vaikeuksille, jotka tarvitsivat tukea taseitaan. Sääntelyviranomaisilla oli ollut tarpeeksi. (Lisätietoja markkinoiden kirjanpidosta myötävaikutti Yhdysvaltojen finanssikriisiin Mark-to-Market Mayhem .)
Fair Value -määritys
Internal Revenue Code § 475 edellyttää, että jälleenmyyjät arvopapereita arvopapereiden arvostamiseksi (osakkeet, osakkuusyhtiöt, velkakirjat, joukkovelkakirjalainat, obligaatiot ja koronvaihtosopimukset) käypään markkina-arvoon vuoden viimeisenä arkipäivänä. Voitot tai tappiot otettaisiin huomioon kyseisenä vuonna. Nämä jälleenmyyjät voivat myös valita, käyttävätkö MTM-kirjanpitoa hyödykkeistä tai niiden johdannaisista, joilla on aktiivisesti vaihdetut markkinat.
Financial Accounting Standards Board (FASB), organisaatio, joka asettaa yleisesti hyväksytyt tilinpäätösperiaatteet (GAAP) U: n sisällä.S. halusi tarjota tilinpäätöksen käyttäjille parempaa tietoa käyttämällä käypää arvoa varojen ja velkojen kirjaamiseksi.
Lisäksi FASB aikoi käyttää arvonmääritysmenetelmää (GAAP) monimutkaisuutta (jolla on erilaisia ​​sääntöjä instrumenttien arvostelemiseksi). FASB: n tilinpäätösnumero 157 "Käyvän arvon mittaukset" koskee yrityksiä, joiden verotuskausi alkaa 15.11.2007 jälkeen. (Lisätietoja tilinpäätösnormeista on kohdassa Tilinpäätökset: Kuka maksaa? )
Laitoksen ehdot , FAS 157 edellyttää, että yksiköt antavat arvoa hyödykkeelle, joka heijastaa hintaa, jolla se voidaan myydä (ei silloin, kun se voidaan teoreettisesti hankkia). Joten, jos sijoittaja ostaa yksittäisen osuuden A-osakkeesta 100 dollarilla ja näkee, että A-kauppa on 200 dollaria vuodessa myöhemmin, tämän sijoittajan on annettava 200 dollarin arvo taseeseensa ja tunnistaa 100 dollarin voitto. Vastaavasti, jos arvopaperin arvo laskee, sijoittaja antaa uuden arvon, joka perustuu nykyiseen kaupankäyntikurssiin, ja tunnistaa tappiot. FAS 157: ssä määrätään, että kaupankäyntivarastoon kirjataan käypä arvo. Näitä sääntöjä ei voida soveltaa eräpäivään asti pidettäviin arvopapereihin, kuten tiettyihin lainoihin ja velkapapereihin. Yritykset voivat valita lähes minkä tahansa rahoitusinstrumentin käypään arvoon vaaleilla.
Menetelmän kritiikki
Kriitikot väittävät, että
nykyinen markkinahinnat eivät välttämättä aina ole paras arvo arvolle tietoturvasta. Tiettyjä välineitä, kuten vakuudellisia velkasitoumuksia (CDO), on vaikea arvostaa, koska näiden tuotteiden ostajia on vähän (jos on). Näin ollen kauppiaiden on käytettävä monimutkaisia ​​malleja ja oletuksia instrumentin arvostelemiseksi. MTM: n laskentamenetelmä saattaa myös vahingoittaa (vaikkakin tahattomasti) rahoitusjärjestelmää talouskriisin ja markkinoiden paniikin aikana. Kun sijoittajat vetäytyvät tilapäisesti pääomastaan ​​ja osakemarkkinat kokevat (tilapäisesti) jyrkän arvon alenemisen, pankkien ja yritysten on pakko varata omaisuuserät ja taseet - nämä varat voivat muutoin olla terve pitkäaikainen arvo, varsinkin jos ne ovat välineet, joilla on epätavallisen pitkiä pitojaksoja.
Rahoituslaitokset ja yritykset joutuvat vaikeuksiin, koska niiden luottoluokitukset voivat laskea merkittävästi, jos niiden taloudet heijastavat suuria "tappioita". Myös silloin, kun yritykset ottavat rahaa pankilta, on usein liittoja ja muita rajoituksia, jotka edellyttävät lainanottajayhteisöltä tiettyjen varojen kynnysarvojen säilyttämistä. Markkinoiden paniikissa MTM-kirjanpito takaa tappioiden välittömän tunnistamisen ja varojen häiritsevän devalvaation, mikä puolestaan ​​johtaa yritykseen rikkoa lainasopimuksiaan lainanantajiensa kanssa. Siksi yritykset joutuvat epätoivoisiksi ja yrittävät saada pääomaa kerrallaan, kun markkinoilta on rajallinen tai ei lainkaan pääomaa.
. Bottom Line Sääntelyviranomaiset, taloustieteilijät, kirjanpitäjät, tutkijat ja yritysjohtaminen ovat pitkään keskustelleet sopivista kysymyksistä. (Lisätietoja Collateralized Debt Obligations: From Boon to Burden < menetelmiä tapahtumien tallentamiseksi ja taloudellisen kuvan antamiseksi kokonaisuudelle.Varojen kirjaamiseen taseeseen liittyvät erilaiset lähestymistavat ovat herättäneet toistuvasti keskustelua ajan kuluessa. Kirjanpitoarvot voivat pienentää taseen omaisuuden arvoa, koska poistoja koskevat säännöt joutuvat usein tekemään enemmän taloudellisia kannustimia ja perinteisiä ratkaisuja kuin antavat tarkan taloudellisen tilannekuvan omaisuuseristä.
Toisaalta mark-to-market-kirjanpitoyritykset pyrkivät tarjoamaan katsojille rahoitusvaateiden nykyisiä hintoja ja kirjata nämä nykyiset arvostukset talousarvioihin. Jotkut hyödykkeet ovat luontaisesti vaikeasti arvokkaita (johdannaiset ja muut monimutkaiset arvopaperit). Lisäksi osakemarkkinoilla vallitsevien luonnonvaraisten vaihteluiden vaikutukset vaikuttavat merkittävästi näiden varojen arvostamiseen. Tällaiset väliaikaiset arvostukset eivät välttämättä täysin heijasta näiden instrumenttien pitkän aikavälin arvoa, koska lyhyen aikavälin sijoittajien paniikki vääristää pitkän aikavälin taloudellista arvoa.
. Kysymys on edelleen: jos MTM-kirjanpitoa käytetään vain normaaleissa olosuhteissa, sääntelijät varaavat valtuudet väliaikaisesti keskeyttämään tämän menetelmän muina aikoina markkinoiden paniikkia?