Sinä päätät halutessasi ostaa turvallisuuden itse sen sijaan, että 401 (k) palveluntarjoaja tekisi sen puolestasi. Joten valitset yksittäisen osakekannan tai osuuden pörssirahastoista tai joukkovelkakirjalainasta … kumpi tahansa. Sitten avaat tilin, rahoitat kyseisen tilin, ja lopulta teet kyseisen turvallisuussäännön. Mikään ei voisi olla helpompaa, eikö?

Ei aivan. Edellä oleva järjestelmä toimii vain, jos haluamasi tietoturva on riittävän likainen, jotta sitä vaihdetaan säännöllisesti. Tee tilaus ostaa tai myydä kaikki Dow Jonesin teollisen keskiarvon muodostavat 30 kantoja, ja ellei siihen liity ehtoja, se on täytettävä välittömästi. (Se on nimeltään markkinatilaus - suostut ostamaan / myymään varaston milloin tahansa hintaan, jota se tällä hetkellä käyttää.) Valitse ohutmyyntitapahtuma, joka on myyty ylipankkiin, mutta voit odottaa jonkin aikaa löytää ostaja tai myyjä.

Siten osakemarkkinoilla toimivat ihmiset tekevät tilauksensa ehdolliseksi . Varmista esimerkiksi, että tilaus aktivoidaan vain, kun hinta saavuttaa tietyn tason. Kun XYZ-kaupankäynti oli 10 dollaria, ostaja voi tehdä tilauksen, joka tulee voimaan heti, kun hinta laskee tasolle, jonka hän nimeää - sanoa 9 dollaria. (Tai myyjä voi tehdä tilauksen, joka aktivoi vain, kun hinta on 11 dollaria tai jonkin muun hinnan, jonka hän valitsee.) Tätä kutsutaan stop -järjestykseksi. Kun otetaan ensimmäinen esimerkki, kun XYZ laskee $ 9: een (olettaen, että se koskaan toteutuu), sijoittajan pysäytysjärjestys aktivoi ja tulee markkinajärjestys. Siinä vaiheessa myyjä, joka haluaa myydä 9 dollaria, voi tehdä niin nyt, kun hänellä on ostaja.

Käytännössä buy stop -järjestys on asetettu hinta yli markkinahintaan, ei alle. Jos ei ole mitään järkeä, se tulee hetken. Ajatuksena on minimoida mahdolliset menetykset. Ota edellä oleva esimerkki ostajalta, jossa pysäytysjärjestys on paikallaan ja varastossa kaupankäynti 10 dollarilla. Sanotaan, että ostaja asettaa pysäytysjärjestyksen 11 dollarilla ja tietää, ettei hänen tarvitse huolehtia sulkemisesta, jos hinnankorotus ylittyy paljon pidemmälle. Jos ostotilaus ei ollut pysäytysjärjestystä, vaan pikemminkin tavanomainen markkinamääräys, ostajan olisi pakko istua siellä avuttomaksi, kun hinta oli $ 12, $ 13, $ 14 ja sen jälkeen.

Jos ostaja olisi asettanut stop-tilauksen hinnan alle 10 dollaria, on olemassa mahdollisuus, että hän odottaisi sivurajoituksia loputtomiin. Ostajan pysäytysjärjestyksen ajatus on, että ostaja hankkii varastoa hinnalla, jolla hän voi elää, eikä asettaa kohtuuttomia standardeja, joita markkinat eivät kiinnosta.

(Tutustu muihin menetelmiin hävikin vähentämiseksi, katso Investopedian artikkeli "Limiting Losses.")

Vastaavasti (myydä) pysäytysjärjestys vähentää tappioita toiseen suuntaan.Stockholder, joka haluaa purkaa XYZ-omistukset, asettaa pysäytysjärjestyksen, esimerkiksi 9 dollaria, kun osakekauppa on 10 dollaria. Aseta se alle 9 dollaria, ja osakkeenomistaja menettää enemmän rahaa kuin hän olisi mukava menettää. Aseta se $ 11 tai $ 12, ja hän voisi päätyä pitämään varastossa loputtomiin, mikä näyttäisi kumoavan tarkoituksen myydä tilausta ensiksi.

Toinen kaksipuolinen syy asettaa (osta) pysäytysmäärät yli nykyisen markkinahinnan ja (myydä) lopettaa tilaukset alla: ensisijaisesti lukituksen voiton varastossa ostajan lyhentynyt. Jos olet lainannut 1000 osaketta XYZ: stä välittäjältä edellisessä 12 dollarin hinnalla, ostat sen myöhemmin takaisin hintaan, joka on alle 12 dollaria (tietenkin lukuun ottamatta tapahtumapalkkioita). Osta se takaisin 10 dollaria on turvota. Osta se takaisin stop-limited $ 11 on huonompi mutta silti myönteinen. Älä sijoita pysäytysjärjestystä 11 dollariin, tai aseta se liian korkealle, ja saatat menettää voitot.

Joten se on pysäytysjärjestys. Asiaan liittyvä käsite raja -järjestys tarkoittaa, että sijoittaja ostaa (myydä) tietyn määrän osakkeita tiettyyn hintaan tai alle (korkeampi). Yhdistä nämä kaksi tilaustyyppiä ja saat työkalun, joka on luotu nimenomaan rajoittamaan alaspäin - stop-limit tilaus.

Näin se toimii. Jälleen käytämme ostamme esimerkkiimme. (Pidä tämä artikkeli peilin edessä nähdäksesi, kuinka se toimii myytävänä.) Tärkeintä on muistaa, että pysähdysrajatilaus määrittelee kaksi hintaa - pysähtymismaksun ja rajahinnan. XYZ: n pysäytysrajoituksella, joka on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 10 dollaria, ostaja voi asettaa lopullisen 11 dollarin ja 12 dollarin rajahinnan. Tällä hetkellä XYZ nousee $ 11: een, ja tilaus kestää rajatilauksena. Jos XYZ jatkaa nousuaan 12 dollariin ennen tilauksen täyttämistä, se pysyy avoimena, kunnes hinta taas nousee 11 dollariin. Näin ostajan mahdolliset tappiot laskevat. Keskeytysjärjestyksen ja pysähdysrajan välinen suuri ero tässä tapauksessa on se, että ensimmäisessä tapauksessa osakkeet myydään mahdollisimman pian ja parhaan mahdollisen hinnan ostajalle. jälkimmäisen kanssa osakkeet myydään vain, jos rajahinta on saavutettu, mikä ei ehkä tapahdu välittömästi.

Bottom Line

Stop-limit-tilauksilla ostajat suojaavat itseään hinnoiltaan liian korkeiksi heidän makuunsa. Ja myyjien ei tarvitse huolehtia hinnoista, jotka ovat aseistariismin alhaisia. Stop-limitin määrittäminen markkinoiden toimeksiantojen sijasta on vaivaton tapa minimoida puolustava sijoittajan haitta.