Sijoittajilla on useita asioita, jotka suojaavat salkkujaan riskeiltä. Yksi tärkeä tapa suojata oma salkku on monipuolistamalla. Lyhyesti sanottuna tämä tarkoittaa, että sijoittaja haluaa sisällyttää erilaisia ​​arvopapereita ja sijoituksia eri liikkeeseenlaskijoilta ja toimialoilta. Ajatus täällä on sama kuin vanha sanonta "Älä laita munat yhteen koriin. "Kun sijoitat monille aloille, jos yksi epäonnistuu, loput varmistavat, että koko salkku pysyy turvassa. Tämä lisäyskyky voidaan mitata kasvavilla voitoilla, joita monipuolinen salkku pyrkii tuomaan verrattuna samaan kokoiseen yksittäiseen sijoitukseen.

Monipuolistaminen on erinomainen strategia kaikille, jotka haluavat vähentää riskiä investoinneista pitkällä aikavälillä. Kuten ASX (2014) toteaa, monipuolistamisprosessi sisältää:

Sijoittaminen useampaan kuin yhteen omaisuuslajiin. Tämä tarkoittaa esimerkiksi joukkovelkakirjalainoja, osakkeita, hyödykkeitä, REIT: ää, hybridejä ja paljon muuta.

• Sijoittaminen eri arvopapereihin kullakin omaisuuserällä. Monipuolinen salkku leviää sijoituksia eri arvopapereihin, jotka ovat samassa omaisuuslajeessa, mikä merkitsee useita eri liikkeeseenlaskijoilta saatuja joukkovelkakirjoja, useiden eri toimialojen yhtiöiden osakkeita jne.
• Sijoittaminen varoihin, jotka eivät ole olennaisesti korreloituneita toisiinsa. Ajatus tässä on valita eri omaisuusluokat ja arvopaperit, joilla on eri elinaika ja sykli, jotta minimoidaan negatiiviset olosuhteet, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti salkkuun.

Tämä viimeinen kohta on kriittinen pitää mielessä laatiessaan monipuolisen salkun. Ilman sitä, riippumatta siitä, kuinka monipuoliset omaisuuden tyypit ovat, ne voivat olla alttiina samalle riskille ja siksi portfolioni reagoi yhtenäisesti. Siksi sijoittajille on tärkeää välttää investointien valitseminen erittäin korreloiduille salkkuilleen. On tärkeää huomata, että salkunhoidon käytännöissä erotetaan toisistaan ​​naivan monipuolistaminen ja tehokas monipuolistaminen (jota kutsutaan myös optimaaliseksi monipuolistamiseksi).

Naivan ja optimaalisen monimuotoisuuden välinen ero

Syynä monipuolistamiseen on yleensä menestyksellinen strategia, että erilliset varat eivät aina ole hintojen liikkumista yhdessä. Niinpä melko naiveellinen monipuolistaminen voi olla hyödyllistä (pahimmillaan se voi myös olla haitallista). NASDAQ (2016) selittää, että nautittavaa monipuolistamista on eräänlainen monipuolistamisstrategia, jossa sijoittaja yksinkertaisesti valitsee satunnaisesti erilaisia ​​arvopapereita toivoen, että tämä vähentää salkun riskiä valittujen arvopapereiden moninaisuuden vuoksi.Naivallinen monipuolistaminen ei yksinkertaisesti ole yhtä kehittynyt kuin monimuotoistamismenetelmät, jotka käyttävät tilastollista mallinnusta. Kuitenkin, kun kokemusten mukaan, kunkin turvallisuuden huolellinen tarkastelu ja terve järki, naiivi monipuolistaminen on kuitenkin osoittautunut tehokkaaksi strategiaksi salkun riskin pienentämiseksi.

Toisaalta optimaalinen monipuolistaminen (tunnetaan myös nimellä Markowitzin hajauttaminen) vie erilaisen lähestymistavan hajautetun salkun luomiseen. Tässä keskitytään etsimään omaisuutta, joiden korrelaatio toisiinsa ei ole täysin positiivinen. Tämä auttaa minimoimaan riskin pienemmillä arvopapereilla, jotka puolestaan ​​voivat myös auttaa maksimoimaan tuoton. Tämän lähestymistavan avulla tietokoneilla on monimutkaisia ​​malleja ja algoritmeja yrittäessään löytää ihanteellinen korrelaatio varojen välillä riskin minimoimiseksi ja tuoton maksimoimiseksi.

Kuten yllä on osoitettu, molemmat monimuotoistamisen muodot (naiivi ja optimaalinen monipuolistaminen) voivat olla tehokkaita, koska hajauttaminen on hajautettua, kun sijoitat sijoitettavat varat eri varoihin.

Naivalla monipuolistamisella tarkoitetaan prosessi, jossa satunnaisesti valitaan eri omaisuussi salkkusi käyttämättä monimutkaista laskentaa päättää, mitä valitset. Satunnaisesta luonteestaan ​​huolimatta tämä on edelleen tehokas strategia riskien pienentämiseksi suuren lukumäärän perusteella.

Korrelaation merkitys

On olemassa "parempi" tapa monipuolistaa. Erityisesti: tutkia varoja, joihin aiot sijoittaa, löytää sellaisia, joilla ei ole taipumusta liikkua ylös tai alas keskenään. Näin voit tehokkaasti vähentää salkun riskiä. Tämä toimii, kuten CFA-instituutti (2014) selitti, korrelaation vuoksi - tärkeä konsepti tilastoissa. Korrelaatio on sen mittauksen tai laajuuden mittaus, johon kaksi erillistä numeerista arvoa liikkuvat yhdessä. Tässä arvot, joista me olemme kiinnostuneita, ovat varoja. Suurin sallittu korrelaatioarvo on 100%, joka ilmaistaan ​​arvona 1. 0. Kun kahdella varalla on 1. 0: n korrelaatio, kun liikkuu, toinen siirtyy aina. Vaikka näiden varojen siirto voi olla erilainen, korrelaatio 0,1 osoittaa, että ne liikkuvat aina samaan suuntaan yhdessä. Vastaavasti, kun kaksi varallisuutta liikkuu vastakkaisiin suuntiin, niiden korrelaatio on negatiivinen. Jos ne liikkuvat aina 100% ajasta päinvastaiseen suuntaan, tätä pidetään -100% tai -1. 0. Kun tarkastellaan varojen korrelaatiota, sitä lähemmäksi -1. 0, sitä suurempi on hajauttamisen vaikutus. (Katso lisää: Naive Diversification vs. Optimization.)

Bottom Line

Kaikki ovat selvillä tästä: sijoittajien on monipuolistettava salkkujaan suojaamaan riskejä. Vaikka se onkin vähemmän tehokas monipuolistumisessa äärimmäisissä olosuhteissa, tyypilliset markkinaolosuhteet lähes aina tarkoittavat hyvin monipuolista salkkua, joka voi merkittävästi vähentää sijoittajien riskiä. Siksi on tärkeää pyrkiä jatkuvasti parantamaan tai optimoimaan salkun monipuolistamista maksimoimaan investointisi tarjoaman suojan. Tämä tarkoittaa asianmukaisen huolellisuuden tekemistä sellaisten varojen sijoittamiseksi, jotka eivät liiku keskenään toisin kuin yksinkertainen, naiivi monipuolistaminen.

Toisaalta oletetut hyödyt, joita monimutkainen matemaattinen monipuolistaminen tarjoavat, ovat suhteellisen epäselviä. Tällaisten monimutkaisten mallien soveltaminen ja käyttäminen on vielä epäselvää keskimääräiselle sijoittajalle. Tietenkin atk-malleilla on kyky näyttää vakuuttavilta ja vaikuttavilta, mutta se ei tarkoita sitä, että ne ovat tarkempia tai oivaltavampia kuin vain järkevä. Loppujen lopuksi on tärkeämpää, tuotetaanko malli tuloksia kuin jos se perustuu erittäin monimutkaiseen algoritmiin.