Teknologiateollisuus on väistämätöntä investointimahdollisuutta sekä yritysmaailmalle että Wall Streetille. Se on markkinoiden suurin yksittäinen segmentti, joka rikkoo kaikkia muita (mukaan lukien rahoitusalalla ja teollisuusalalla). Enemmän kuin mitä, teknologiayritykset ovat yhteydessä innovaatioon ja keksintöön. Sijoittajat odottavat huomattavia tutkimus- ja kehitystoiminnan menoja teknologiateollisuuden yrityksiltä, ​​mutta myös edistystä ja innovatiivisia uusia tuotteita ja palveluita.

Tekniikan tärkeys Teollisuus

Nämä tuotteet ja palvelut levitetään sitten koko taloudessa. ei nykyaikaisen talouden alaa, jota tekniikka ei koske, eikä se tukeudu teknologiateollisuuteen laadun, tuottavuuden ja / tai kannattavuuden parantamiseksi.

Lisätietoja saat "Kuka ovat Applen (AAPL) tärkeimmät kilpailijat teknologiateollisuudessa?"

Tech on myös huomattava kilpailuaan ja nopeisiin vanhentumisjaksoihinsa. Vaikka esimerkkejä on käytetty niin usein, että heistä on tullut klippejä, on silti tosiasia, että tietokoneet, joissa oli käytössä koko huone, 640 k RAM: ia, olivat täysin sopivia henkilökohtaiselle tietokoneelle ja matkapuhelimet olivat kovaa tiiliä. Kun tämä jatkuva askel sopeuttaa ja voittaa kilpailijat uusilla tuotteilla, mikään yritys ei voi olla helppoa pitkään teknologiateollisuudessa.

Tämä nopea vanhentumiskierros tarkoittaa sitä, että teknologian voittajat ja häviäjät eivät välttämättä ylläpitää näitä kantoja kauan. Microsoft on perustettu vuonna 1975 ja muutama tekninen kirjailija on jo kirjannut vihkituotteensa alan johtajana. Samoin Apple jätettiin kuolleeksi 1990-luvulla WinTel-duopolin hallitsevuuden takia, mutta nousi innolla älypuhelimillaan. Lisäksi dynaamisuus ja vaikuttava kasvu tekevät teknologiasta välttämättömiä sektoreita lähes kaikille pääomasijoittajille.

Breaking It Down

Tekniikan valtava ja vaivalloinen maailma on mahdollista tarkastella neljää keskeistä "mega-sektoria": puolijohteet, ohjelmistot, verkot ja laitteistot. Vaikka kaikki teknologiayritykset eivät sovi yhdelle näistä neljästä mega-sektorista, suurin osa niistä tekee, ja se on hyödyllinen tapa puhua alan kokonaisuutena.

Puolijohteet

Puolijohteet, yhteisessä kielessä olevat sirut, perustuvat lähes kaikkiin muihin tekniikoihin. Puolijohdeteollisuus on valtava markkinat omillaan, mutta sen uskotaan mahdollistavan neljä kertaa enemmän fyysisissä tuotteissa, jotka perustuvat näihin puolijohteisiin. Tekijä kaikissa muissa tyyppisissä tuotteissa ja palveluissa, jotka riippuvat puolijohteista ainakin implisiittisesti (mitä ohjelmistot toimisivat ilman sirua käyttävää tietokonetta tai puhelinta?), Ja se on luultavasti akseli, jonka ympärille teknologia pyörii.

Puolijohteista on useita tyyppejä ja luokkia. Pelimerkit voidaan jakaa analogisiin, digitaalisiin ja sekasignaalipiireihin, mutta on yleisempi keskustella lastuista niiden lopullisen funktion - kuten virranhallinnan, mikroprosessorien, mikro-ohjainten, antureiden ja vahvistimien - kanssa.

Vaikka puolijohteet ovat kaikkialla, teollisuus on erittäin syklinen ja seuraa tilauksen ja kapasiteetin rakentamisen boom-bust -kiertoa. Puolijohdeteollisuudessa toimivista yrityksistä tärkein asia on kyky suunnitella parempia tuotteita (enemmän piirteitä siruilla, vähemmän virrankulutusta, luotettavuutta jne.) Parhaan hinnan takia.

Ohjelmistot

Ilman ohjelmistoja ei ole paljon tapahtumia nykymaailmassa. Tietokoneet ovat kaikkialla ja edustavat kaikkea kriittisiä komponentteja sydämentahdistimista autoihin, mutta mikään näistä tietokoneista ei tee mitään ilman ohjelmistoa. Näin ollen ei ole yllättävää, että ohjelmisto on myös valtava teollisuus - järjestyksessä 300 miljardia dollaria tai enemmän.

Ohjelmisto ei ole itsestään syklinen, lukuun ottamatta liiketoiminnan hallitsevia laajempia talousjaksoja. Kun taantumiset saapuvat, yritykset yleensä supistavat tietotekniikka-budjettejaan ja vähentävät ohjelmistojen hankintoja, ja päinvastoin on totta, kun takaisinperinnät alkavat.

Ohjelmisto ei vaadi minkäänlaista infrastruktuuria, ja sitä on vaikea suojata patenttien tai tekijänoikeuksien avulla tehokkaasti. Tästä johtuen pienet aloitteet innovatiivisilla uusilla tuotteilla voivat näkyä käytännöllisesti katsoen yhdessä yössä ja ilman varoitusta. Vaikka ohjelmiston tarjoajan maine ja kyky tarjota tukea myynnin jälkeen ovat kilpailukykyisiä tekijöitä ja mahdollisia esteitä, tämä on kuitenkin yksi hedelmällisimmistä luokista uuden yrityksen perustamiseen ja uusien tuotteiden esittelyyn.

Esimerkiksi cloud computing antaa useille yrityksille mahdollisuuden tarjota ohjelmistoa tilaustyönä (yleensä Internetin kautta tai suljetun verkon kautta), kun taas yksittäisten asiakkaiden palvelimille ja kiintolevyille tosiasiallisesti asuvat koodit. Tämä "ohjelmisto ohjelmisto" vaikuttaa suuresti monen sadan miljardin dollarisen teollisuuden kehitykseen, jakeluun ja toimivuusmäärään ohjelmiston tarjoajien ja loppukäyttäjän välillä.

Verkostoituminen ja Internet

Verkottuminen, suuri ja pieni, on kiistatta suurin tekninen innovaatio mikrosirusta lähtien. Verkkojen luominen on paitsi merkittävästi tehostanut yritysten tehokkuutta, mutta itse internet (yksi jättimäinen verkko) on helpottanut suuria muutoksia kaupankäyntiin ja tukenut täysin uusia liiketoimintamalleja, kuten vähittäismyyntiä ja ohjelmistoja palveluna. Verkottuminen on monessa suhteessa muiden osa-alojen alasektori; se vaatii laitteita (jotka edellyttävät siruja) ja ohjelmiston toimivuutta. Se sanoi, että se on riittävän suuri ja tarpeeksi tärkeä seisomaan omaansa.

Yleisesti ottaen sijoittajat voivat jakaa huomionsa yritysten kesken (B2C, business-to-consumer) keskittymään keskittyneisiin yrityksiin ja yrityksiin, jotka keskittyvät "kulissien takana" liikeyritysten (B2B, business-to-business) .Useissa tapauksissa yritykset, kuten Amazon, eBay ja Google, pilkottavat nämä rivit.

Vain vuonna 2010 Yhdysvaltojen vähittäiskaupan verkkokaupan arvioitiin olevan noin 150 miljardia dollaria vuodessa, mikä ei sisältänyt arvoa sähköisen rahansiirron, markkinoinnin, tiedonsiirron tai verkkokauppaketjun arvosta hallinta. Itse asiassa jotkin arviot ovat osoittaneet, että maailmanlaajuiset B2B-tulot saattavat olla yli 3 biljoonaa dollaria vuodessa.

Laitteisto

Laitteisto ei saa yhtä paljon kunnioitusta kuin se on ollut vuosikymmeninä, mutta se on edelleen keskeinen osa teknologia-maailmaa. Vaikka ohjelmisto moninkertaistaa yhä useamman laitteen laitteiden toiminnot, monille laitteistoille on edelleen suuri markkina-alue, eikä ala ole yhtä vanhentunut kuin monet uskovat. Yrityksen laajuiset verkot ja Internet itse toimivat vain valtavan laitteiston takana, ja ohjelmisto on vielä viime kädessä vain joukko ohjeita. täytyy olla "jotain", jota on opastettava ja suoritettava nämä ohjeet.

Tietokoneet ovat kehittyneet upeiksi laitteiksi, jotka auttavat autoja vaihtamaan vaihteita puhelimiin, jotka voivat olennaisesti kopioida ja korvata monia tietokoneiden toimintoja. Uudet jännittävät tuotteet, kuten matkapuhelimet, voivat mullistaa kuluttajien laitteistot, kun taas tietotekniikan intensiiviset käyttäjävaatimukset voivat polttoaineena jatkaa innovaatiota reitittimissä, palvelimissa ja datamuistilaitteissa.

Tietynlaisia ​​laitteistoja voidaan jakaa moniin alasektoreihin, mukaan lukien tietoliikennelaitteet, tietokoneet ja oheislaitteet, verkkolaitteet, tekniset laitteet ja kulutuselektroniikka. Valitettavasti sijoittajat voivat löytää joitakin näistä segmenteistä mielivaltaisesti tai epätäydellisiksi; edistyneet elektroniset puolustusjärjestelmät kuuluvat perinteiseen ilmailu- / puolustusluokkaan vai ovatko ne teknisiä laitteita? Näin ollen sijoittajat eivät saa luottaa liikaa etiketteihin päätettäessä, mitä on tai ei tule pitää "laitteistona".

Mitä sijoittajien tulisi katsoa

Yksi osakkeiden perusteen totuudesta on se, että tekniset varastot usein urheilevat korkeampia palkkioita kuin miltei mistä tahansa muusta markkinakategorikosta. Teoriassa tämä arvostuksen korkea taso on sellaisten keskimääräisten kasvuvauhtien tunnustaminen, jotka menestyvät teknologiayritykset toimivat. Käytännössä kuitenkin jopa epäonnistuneilla yrityksillä voi olla vahvoja arvostuksia aina siihen asti, kun markkinat luopuvat näistä kasvunäkymistä.

Teknologialla on myös keskimääräinen määrä julkisia yrityksiä, jotka eivät vielä tuota voittoja tai kassavirtaa. Jäljitystiedon puuttuminen pakottaa sijoittajat käyttämään enemmän arvailuja rakennettaessa diskontattuja kassavirtojen arvostusmalleja.

Sijoittajat voivat saada jonkin verran rohkaisua, että tutkimus ja huolellisuus maksaa teknologiateollisuudessa. Yhtiön tuotteiden (etenkin niiden edut ja haitat) ymmärtäminen ja kilpailijoiden kilpailu voivat tuottaa selkeän reunan. On selvää, että tämä on ala, jossa tiedot koskevat.

Riippumatta siitä, pitäisikö sijoittajien huolehtia teknologia-alan arvostuksista, siitä keskustellaan jatkuvasti. Varmasti on sijoittajia, jotka ovat tehneet hyvin seuraamalla kasvua ja investoimalla luokkajohtajiin (tai uhkaaviin status quo -tilanteisiin) ja siirtymällä yrityksen ulkopuolelle arvosta riippumatta. Toisaalta sijoittajat, jotka eivät ole niin kelvottomia, että he uskovat tai tekevät väärin kilpailun, joutuvat pitämään erittäin kalliita varastoja, joilla ei ole tukea niiden tukemiseksi.

Bottom Line

Monet sijoittajat pysyvät hyvin tyhjinä koko tilasta (Warren Buffett on tunnettu esimerkki) ja pitävät sitä koskemattomana ja irrationaalisena. Teknologian läpäisykykyä silmällä pitäen tämä on kuitenkin huomattava itsesäätyvä näkemys, joka katkaisee yhden dynaamisimmista ja tehokkaimmista moottoreista nykyaikaisiin talouksiin. Parempi kompromissi voi siis olla yksinkertaisesti investoida aikaa huolelliseen tutkimukseen ja itseopiskeluun ja käyttää näitä oivalluksia sijoittamaan, jos opinnäytteet ja arvostukset ovat järkeviä.