Maailmanlaajuisilla markkinoilla aktiivisesti kaupattuja tuhansia kantoja merkitsee huomattavaa prosentuaalista osuutta varastoista, toisin sanoen varastoista, jotka liikkuvat epäsäännöllisesti alhaisilla määrillä. Sijoittajien tulisi olla tietoisia merkittävistä riskeistä näiden vähäisten määrien kaupankäynnissä.

Eräs pieni volyymikantojen riski on, että niillä ei ole likviditeettiä, mikä on tärkeä kriteeri varastoliiketoiminnassa. Likviditeetti on kyky helposti ostaa tai myydä markkinoilla ilman hinnanmuutosta. Tämä tarkoittaa sitä, että kaupankäynti, joka on kaupankäynnin kohteena 25 dollaria per osake, olisi helposti ostettava tai myytävä suurissa määrissä (esimerkiksi 100 000 osaketta) säilyttäen kuitenkin edelleen 25 dollarin osuuden. Varastojen hyvä likviditeetti on keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä. Yleensä kaikki varastot, jotka käyvät alle 10 000 osaketta päivässä, pidetään pieninä määrinä.

Pienimuotoiset varastot ovat vaikeampia ostaa tai myydä nopeasti ja markkinahintaan. Ne ovat läsnä kaikissa segmenteissä, kuten suurikorkissa, midcap-, small-cap-, microcap- ja nanocap-varastoissa sekä myös eri hintabändeissä korkean hinnan bandeista (esimerkiksi 300 dollaria tai enemmän) penniäkantoihin. Likviditeettiriskin ohella vähäiset volyymit sisältävät seuraavat kuusi haastetta:

1. Fair Price Discoveryn haasteet : Kaupankäynnin puutteen puuttuminen osoittaa vain muutamilta markkinaosapuolilta kiinnostuneita, jotka voivat sitten hallita palkkion kaupankäynnin kohteeksi varastot. Vaikka joku istuu tällaisen varaston realisoitumattomasta voitosta, ei ole mahdollista realisoitua voittoa. Oletetaan, että vuosi sitten ostit 10 000 osaketta yhtiöltä hintaan 10 dollaria per osake, ja nyt se on kaupankäynnin kohteena 13 dollaria. Siten istut 30 prosenttia realisoitumattomasta voitosta. Haluat myydä 10 000 osaketta ja voittaa voiton. Jos kuitenkin tämän kannan keskimääräinen kaupankäyntimäärä on vain 100 osaketta päivässä, yrityksesi myydä 10 000 osaketta vie aikaa (ehkä päiviä). Osakkeiden myynti voi vaikuttaa myös hintaa alhaisen volyymin varastossa. Markkinoiden valuminen suurella varastotarjouksella (lähinnä 100 kertaa päivittäinen keskiarvo) aiheuttaa hintojen laskevan huomattavasti, jos kysyntä pysyy edelleen alhaisella tasolla.
2. Hinta manipulointimahdollisuus : Pienvolyyttisesti toimivilla markkinoilla toimivat markkinatoimijat voivat käyttää hyväkseen alhaista likviditeettiä. He ovat tietoisia siitä, että varastojen alhainen likviditeetti tarkoittaa sitä, että he voivat hyödyntää laajaa tarjouspyyntöjen leviämistä. Hintatarjous on korkein hinta, jonka ostaja haluaa maksaa, kun kysymys on alin hinta, jonka myyjä haluaa hyväksyä. Suuri volyymi kantaa kaupankäynnin tiukalla leviämisellä (toisin sanoen 10 dollaria 2 per osakehinta ja 10 dollaria 3 per osake kysyvät hintaa, jolloin leviäminen on 0, 10 euroa / osake). Pienen volyymin määrä voi olla laaja (esimerkiksi 9 dollaria.8 osaketta kohden ja 10 dollaria. 6 per osake kysyy hintaa, jolloin leviäminen on 0 dollaria. 8 osaketta kohden).
3. Yritysten maineen heikkeneminen : Vaikka kaikkiin hintasegmentteihin kuuluvat varastot ovat alhaisia ​​kaupankäyntimääriä, se on erityisen yleistä mikrokapasiteollisuudessa ja edullisissa varastoissa. Monet tällaiset yritykset käyvät kauppaa OTC-markkinoilla, jotka eivät edellytä liiketoiminnan läpinäkyvyyttä. Usein tällaiset yritykset ovat uusia ja niillä ei ole todisteita. Pienet kaupankäyntimäärät saattavat olla selkeä osoitus yrityksen maineen heikentymisestä, mikä vaikuttaa myös varastojen tuoton mahdollisuuksiin. Se voi myös olla merkki suhteellisen uudesta yrityksestä, mutta osoittamaan sen arvoinen.
4. Epävarmuus suuremmasta kuvasta : Mitkä ovat todelliset syyt varaston alhaisen kaupankäynnin määrän takia? Miksi ei ole kiinnostusta tai laajempaa yleisöä tämän varaston kaupasta? Onko olemassa syitä, jotka voivat olla avoimuuden puute yrityksen johtamisesta, tosiasiat, tuotteet, palvelut ja taloudet? Onko yritys mukana eräissä sääntöjenvastaisuuksissa, joihin saattaa sisältyä rikkomuksia koskevia sääntöjä? Vastaukset kaikkiin tällaisiin kysymyksiin voivat antaa suuremman kuvan, mikä ajaa varaston tulevaisuuden paluupotentiaalia. Jokin mahdollisista syistä, jotka ovat sääntöjen toisella puolella, vaikuttaa yhtiön osakekannan tulevaan kaupankäyntiin.
5. Houkuttelevuus liikuntakyvyttömyyteen : Yrityksen edistäjiä tiedetään parhaiten varaston realistisista arvostuksista. Pienet kaupankäyntimäärät johtavat usein väliaikaisiin (keinotekoisesti täyttyneisiin) hintopintoihin, jolloin hankkeiden tekijät voivat purkaa suuret osuutensa yhteisiin (ja usein tietämättömiin) sijoittajiin korkeilla hinnoilla, jättäen jälkimmäiset pitkäaikaiseen tappio-potentiaaliin.
6. Markkinoinnin väärinkäytön haavoittuvuus : Epäluotettavat välittäjät ja myyntimiehet löytävät tällaiset vähäiset volyymivarastot hyväksi välineeksi kylmäpuhelujen pyytämiseksi, joilla on sisäpiiritietoa seuraavasta ns. Tenbaggerista (kantaliike, joka kertoo kymmenen kertaa arvosta ). Muihin käytäntöihin liittyy vilpillisten lehdistötiedotteiden myöntämistä, jotta he voivat palata suureen tuotto-odotuksiin. Monet yhteiset sijoittajat voivat joutua tällaisiin käytäntöihin.

Bottom Line

Houkuttelevasti kuin se voi olla kompastumaan pienen volyymin varastossa ja uskoa, että se on karkea timantti, tosiasia on, että pienen volyymin varastot eivät yleensä ole kaupankäynti erittäin hyvästä syystä - harvat ihmiset haluavat heitä. Heidän likviditeetin puute vaikeuttavat niiden myyntiä, vaikka varastotkin arvostaisivat hinnoittelua ja houkuttelivat huijareita houkutteleviksi. Kauppiaiden ja sijoittajien tulisi varovaisuus ja huolellisuus ennen kuin he ostavat vähäisiä määriä.