Vanguardilla oli valtava vuosi vuonna 2014 Morningstar Inc.:n (MORN) mukaan sijoitusrahastoihin 233 miljardia dollaria. Vanguard on luonnollisesti tunnettu vakaasta alhaisen kustannusindeksin sijoitusrahastoista ja pörssikaupoista (ETF). Lisäksi Morningstarin tiedot osoittivat, että passiivisesti hallinnoitavat indeksirahastot nostivat yli 156 miljardin dollarin arvosta varoja kollektiivisesti viimeisten 12 kuukauden aikana marraskuun lopusta 2014 lähtien. Vertailussa aktiivisesti hallinnoituja rahastoja oli yli 91 miljardia dollaria ulosmenoina samana ajanjaksona .

Syyt tähän suuntaukseen viime vuosina ovat melko selvät. Vuonna 2014 Standard & Poor's 500 -indeksi nousi 13,7%. Vain noin 12 prosenttia Morningstarin ylläpitämistä suurista kasvurahoitajista onnistui voittamaan indeksin. Lisää tähän, että monet näistä aktiivisen rahaston varoista, jotka heikentävät indeksiä, hylkäsivät myös suuret vuoden lopun jakaumat, jotka lisäsivät vahinkoa sijoittajille, joilla oli varoja verotettavaan tiliin. (Lisätietoja: Lowdown on indeksirahasto .)

Pitäisikö sijoittajat poistaa vain aktiivisesti hoidetut varat salkustaan?

Jotkut aktiiviset johtajat lisäävät arvoa

Tämä esimerkki osoitti, että 88% suurista kasvuyrittäjistä on alentanut S & P 500 -indeksiä vuonna 2014. Kuitenkin 12% ylitti indeksin. Tärkeää on tehdä työ ja analyysi löytää johtajat, jotka todennäköisesti ylittävät joko / tai raaka tai riskiin mukautettu. Tämä on kyllä ​​vaikea tehtävä, mutta sijoittajien on myös katsottava ohi yhden tai kahden vuoden ajan. (Lisätietoja: Passiivinen vs. aktiivinen hallinta .)

Esimerkiksi hypoteettinen 10 000 dollarin investointi Sequoia-rahastolle (SEQUX), joka tehtiin 31.12.1970, olisi kasvanut 4, 185 ja 709 dollariin 31.12.2014 alkaen. Tämä on keskimääräinen vuotuinen voitto oli 14,54%. Verrattaessa samanlainen hypoteettinen investointi S & P 500: een (jos tämä olisi mahdollista) olisi kasvanut $ 1, 025, 052, keskimääräinen vuotuinen voitto 10, 52%.

Legg Mason Inc: n (LM) Bill Miller oli uskomaton juoksu, jossa hän voitti S & P 500: n 15 suorana vuonna loppuvuonna 2005. Vuodesta 1977 vuoteen 1990 legendaarinen johtaja Peter Lynch johti Fidelity Magellan (FMAGX) voitto yli 29%. (Lisätietoja:

Suurimmat sijoittajat: Bill Miller .) Yksi aktiivisesti hoidetun rahaston yksi haittapuoli on tarve valvoa johtajaa. Magellanin tapauksessa se ei koskaan saavuttanut Lynchin saavuttamaa suorituskykyä lähtien. Millerin tapauksessa hänellä on ollut pari hyvää vuotta vuodesta 2005, mutta ei mitään kuin hänen 15 vuoden pituus.

Parempi kuin indeksirahasto?

Kysy itseltäsi, sijoittaisitko aktiivisesti hoidettuun rahastoon saman omaisuusluokan indeksirahastoon.Kuten edellä mainittiin, tämä on erittäin kelvollinen kysymys useissa keskeisissä omaisuusluokissa. Tarjoajat, kuten Vanguard ja Blackrock Inc. (BLK

BLKBlackRock Inc475, 37-0 78% Highstockilla 4. 2. 6 ) tarjoavat laajan valikoiman indeksirahastoja ja ETF: itä, monissa omaisuusluokissa ja useimmissa tapauksissa ylittää suurimman osan aktiivisesti hoidetuista vertaistaan. (Katso lisää: Active Management: Onko se työtä sinulle? ) Onko Herd oikeassa?

1990-luvun lopulla meille kerrottiin, että korkealla lentävät tekniset varastot, joilla oli vain vähän tai ei lainkaan taseita, olivat hienoja investointeja, koska se oli tällä kertaa erilainen. Kuten kaikki tiedämme, he eivät olleet. Kiinteistöä mainostettiin kiinteänä ja turvallisena sijoituskohteena. Kuten opimme finanssikriisin aikana, ehkä tämä ei ole tilanne.

En sano, että indeksirahasto kaatuu ja polttaa, mutta jossain vaiheessa epäilen, että aktiivisella johdolla on jälleen päivä, niin sanotusti. Mielenkiintoista on, miten sijoittajat reagoivat seuraavan kerran, kun "varastokartoitus" on jälleen muodissa. Hyödyntääkö paljon indeksirahastosta tulevia virtoja muualla?

. Ihmiset ja prosessi Arvioidessaan aktiivisesti hallinnoitua rahastoa on kyse ihmisistä ja investointiprosessista. (Lisätietoja:

Sijoitusrahastoindeksit vs. indeksin ETF: t

.) Keskustelimme siitä, kuka ylläpitää rahastoa yllä. Investointiprosessi on myös kriittinen. Vähintään pari aktiivisesti hallinnoitua rahastoa, joita olen käyttänyt menestyksekkäästi vuosien varrella, on kokenut liikevaihdon johtavassa ja avainhenkilöstössä. Se, mikä säilytti nämä varat menestyksekkäästi ja antoi heille mahdollisuuden jatkaa kiinteitä tuloksia osakkeenomistajilleen, oli sijoitustoiminnan jatkuminen, joka on tehnyt rahaston menestyksekkäästi. (Lisätietoja: Yrittäkää roolia investointiprosessissa .)

Indeksirahasto

Indeksirahastojen käyttö voi olla aktiivinen strategia varojen allokoinnin avulla. Sijoittajat päättävät, miten painotetaan salkkujaan omaisuusluokkien suhteen ja indeksirahastojen käyttö on erinomainen tapa toteuttaa kohdentamisstrategia. (Lisätietoja: Pitäisikö minun sijoittaa ETF- tai indeksirahastoihin? )

Indeksirahastoihin tulee monia muotoja ja kokoja. Sellaisten ydinindeksien lisäksi, kuten tavallisten indeksien seurannassa eri omaisuusluokissa, on useita indeksejä ja säännöllisesti luotuja ETF: itä, jotka jäljittävät vertailuarvoja, joilla on vain vähän tai ei lainkaan tosiasiallista historiaa, jotka olisivat olennaisesti luoneet jollekin tietokoneelle.

Lisäksi kaikki indeksituotteet eivät ole halpoja. On tärkeää tarkistaa kulut ennen investointeja. . Bottom Line

Jos sijoittajat poistavat aktiivisesti hoidetut varat salkustaan? (Lisätietoja:

Mielestäni vastaus on ei. Sellaisten sijoittajien ja rahoitusneuvojien on oltava ahkera prosessiin, jota käytetään valitsemaan, valvomaan ja tarvittaessa korvaamaan aktiiviset johtajat. Lisäksi aktiivinen johtaja tarvitsee ansaita heidän pitää puhua. Voivatko he todella voittaa vertailuarvoaan ajan myötä?Mitä muuta he lisäävät portfoliolle muuta kuin raakaa suorituskykyä? Ovatko kustannukset kohtuulliset?