Jokainen niin usein, hyvin tarkoituksenmukainen "asiantuntija" sanoo, että pitkän aikavälin sijoittajien pitäisi sijoittaa 100% heidän salkkuistaan ​​osakkeisiin. Ei ole yllättävää, että tämä ajatus on laajalti julkaistu lähellä pitkän bull-trendin loppua USA: n osakemarkkinoilla. Harkitse tätä artikkelia ennaltaehkäisevänä iskuna tätä houkuttelevaa mutta mahdollisesti vaarallista ajatusta vastaan.

100%: n osakkeita koskeva tapaus

100%: n osakepohjaisen strategian kannattajien tärkein väite on yksinkertainen ja yksinkertainen: pitkällä aikavälillä osakkeet ylittävät joukkovelkakirjalainat ja rahat; Siksi koko salkun jakaminen varastoihin maksimoi tuoton.

Tätä näkemystä tukevat kannattajat viittaavat laajasti käyttämiinsä Ibbotson Associatesin historiallisiin tietoihin, jotka osoittavat, että varastot ovat tuottaneet suurempia tuottoja kuin joukkovelkakirjat, mikä puolestaan ​​on tuottanut suurempia tuottoja kuin Käteinen raha. Monet sijoittajat - kokeneista ammattilaisista naiiviammattoreihin - hyväksyvät nämä väitteet antamatta ajatusta enää ajatelleeksi.

Vaikka tällaiset lausunnot ja historialliset tietopisteet saattavat olla jossain määrin totta, sijoittajien tulisi syventää syvemmälle 100 prosentin päästöstrategian taustalla olevat syyt ja mahdolliset haittavaikutukset.

Ongelma 100%: n osakkeina

Usein mainitut Ibbotson-tiedot eivät ole kovin vahvoja. Se kattaa vain yhden tietyn ajanjakson (1926 nykypäivän) yhdestä maasta - Yhdysvalloista. Koko historian aikana muut köyhät maat ovat kokonaan julkiset osakemarkkinansa hävinneet, aiheuttaen 100 prosentin tappiot sijoittajille, joilla on 100% pääomaosuudet. Vaikka tulevaisuus lopulta tuotti suuria tuottoja, lisääntynyt kasvu 0 dollarilla ei ole paljon.

On kuitenkin järkevää perustaa sijoitusstrategiasi doomsday-skenaarioon. Oletetaan siis, että tulevaisuus näyttää jonkin verran suhteellisen hyvältä menneisyydeltä. 100 prosentin omavaraisuusriski on edelleen ongelmallinen, sillä vaikka osakkeet voivat ylittää pitkäaikaisesti joukkovelkakirjalainoja ja käteisrahaa, voit menettää lähiaikoina lyhyellä aikavälillä.

Market Crashes
Oletetaan esimerkiksi, että olet tehnyt tällaisen strategian loppuvuodesta 1972 ja sijoittaa kaikki säästöt osakemarkkinoille. Seuraavien kahden vuoden aikana USA: n osakemarkkinat romahtivat ja menettivät noin 40% sen arvosta. Tänä aikana on ehkä ollut vaikeaa vetää jopa säästöistasi jopa vaatimatonta 5% vuodessa suhteellisen tavanomaisten kulujen, kuten auton hankkimisen, odottamattomien kulujen tai osan lapsesi korkeakouluopintojen maksamisesta.

Siksi elämäsi säästösi olisi lähes leikattu puoleen vain kahdessa vuodessa. Tämä on useimmille sijoittajille kohtuuton tulos ja yksi niistä, josta olisi erittäin kovaa toipua.Muista, että vuosien 1973 ja 1974 välinen kaatuminen ei ollut vakavin kaatumisikä, kun otetaan huomioon vaihtoehtojen, joita sijoittajat kokivat vuosien 1929 ja 1931 välillä.

Kaikkien kaikkien osakkeiden kannattajat väittävät tietenkin, että jos sijoittajat yksinkertaisesti pysy kurssilla, he lopulta palauttavat nämä menetykset ja ansaitsevat paljon enemmän. Tämä olettaa kuitenkin, että sijoittajat voivat pysyä kurssilla eikä luopua strategiastaan ​​- tarkoittaen, että heidän on jätettävä huomiotta vallitseva "viisaus", mikä aiheuttaa äärimmäisiä ennusteita ja ei ryhdy minkäänlaisiin toimiin vastauksena masentavaan markkinatilanteeseen.

Voisimme kaikki jakaa sydämellisen naurun tässä olettamuksessa, koska useimpien sijoittajien voi olla äärimmäisen vaikea säilyttää epäedullisen strategian kuudeksi kuukaudeksi, puhumattakaan monien vuosien ajan.

Inflaatio ja deflaatio
Toinen ongelma 100 prosentin omistusstrategiassa on se, että se tarjoaa vähän tai ei ollenkaan suojaa kahta suurinta uhkaa pitkäaikaiselle rahayksikölle: inflaatio ja deflaatio.

Inflaatio on yleinen hintataso, joka heikentää salkun ostovoimaa. Deflaatio on päinvastainen, joka määritellään laaja-alaisesti hintojen ja varallisuushyödykkeiden laskun vuoksi, mikä johtuu yleensä masennuksesta, vakavasta taantumasta tai muusta suuresta taloudellisesta häiriöstä.

Osakkeet toimivat yleensä huonosti, jos jompikumpi näistä hirviöistä on salakavaltaa talouteen. Jopa huhutut havainnot voivat aiheuttaa merkittäviä vahinkoja varastoille. Siksi älykäs sijoittaja käyttää suojaa tai suojauksia hänen salkkioihinsa näiden kahden merkittävän uhkan varalta. Kiinteät varat - tietyissä tapauksissa kiinteistöt, energia, infrastruktuuri, hyödykkeet, inflaatioon sidotut joukkovelkakirjat ja / tai kulta - voisivat tarjota hyvää suojausta inflaatiota vastaan. Samalla tavoite pitkäaikaisten, ei-kelautuvilla U.S.-valtion velkasitoumuksilla tarjoaa parhaan suojauksen deflaatiota, taantumista tai masennusta vastaan.

Luottamusstandardit
Viimeinen varoittava sana 100%: n varastostrategiasta: jos hallinnoit rahaa jollekin muulle kuin itsellesi, olet riippuvainen luottamusstandardeista. Luottamuksellisten hoitojen ja varovaisuuden yksi tärkeimmistä pilareista on monipuolistamisen käytäntö minimoimaan suurien tappioiden riski. Jos poikkeuksellisia olosuhteita ei ole, luottamushenkilöä vaaditaan monipuolistamaan omaisuusluokkia.

Bottom Line

Joten jos 100%: n osuudet eivät ole optimaalinen ratkaisu pitkän aikavälin portfolioille, mikä on? Oman pääoman hallintaan perustuva salkku huolimatta edellä olevista varoitustarpeista on järkevää, jos oletat, että osakkeet ylittävät joukkovelkakirjalainoja ja käteisvaroja useimmilla pitkäaikaisilla kausilla.

Sinun salkkusi tulisi kuitenkin monipuolisesti monipuolistaa useissa omaisuusluokissa: U.S.-osakkeet, pitkäaikaiset U.S. Treasuries, kansainväliset osakkeet, kehittyvät markkinat velka- ja osakesijoitukset, kiinteät varat ja jopa roskasidonnaiset joukkovelkakirjat. Jos sinulla on kyky olla pätevä ja akkreditoitu sijoittaja, omaisuuden kohdentamisessa on myös oltava terveellinen annos vaihtoehtoisia sijoituksia - riskipääomaa, yritysostoja, hedge-rahastoja ja puutavaraa.

Tämän monipuolisemman salkun odotetaan vähentävän volatiliteettia, antavan jonkin verran suojaa inflaatiolta ja deflaatiolta, ja voit pysyä kurssin aikana vaikeissa markkinatilanteissa - kaikki samalla uhraa vähän tulonlähteenä.