Kun on kyse joukkovelkakirjalainojen sijoittamisesta, USA: n korkomarkkinoiden ulkopuolella on tilaisuus. Itse asiassa Securities Industry ja Financial Markets Associationin mukaan maailmanlaajuisten joukkovelkakirjamarkkinoiden koko vuonna 2006 oli arviolta 45 triljoonaa dollaria, josta hieman yli puolet oli USA: n liikkeitä.

Kansainvälisten osakemarkkinoiden tavoin investoimalla kansainvälisiin joukkovelkakirjalainoihin tarjoaa lukemattomia mahdollisia etuja, mukaan lukien korkeamman tuoton ja monipuolistamismahdollisuudet sijoitussalkillasi. Tässä artikkelissa verrataan kansainvälisiä velkamarkkinoita Yhdysvaltojen korkomarkkinoille ja tutkitaan miten ja miksi sijoittaminen kansainvälisiin velkoihin. Arvioimme myös globaalilainojen riskit, miten salkunhoitajat voivat suojautua näiltä riskeiltä ja mikä kansainvälinen kiinteäkorkoinen sijoituskone voi olla oikea salkkusi kannalta.

Ulkomaiset joukkovelkakirjalainat Ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskuja ovat ulkomaisten rahoitusmarkkinoiden ulkopuolella sijaitsevat hallitukset tai yhteisöt, jotka sijaitsevat kotimarkkinoiden ulkopuolella. Myös, kuten voidaan odottaa, nämä obligaatiot useimmiten käyvät kauppaa kotimarkkinoidensa valuutoissa. Esimerkiksi japanilaisen japanilaisen japanilaisen japanilaisen Japanin markkinoilla maksetut joukkovelkakirjalainat, jotka maksoivat Japanin jeniä, olisivat ulkomaisia ​​joukkovelkakirjoja U.S.-sijoittajille.

Ulkomaisilla markkinoilla liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen ja kotimaassa liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen rakenteellinen ero on vähäinen, koska molemmat maksavat säännöllisesti koronvaihtositoumuksia ja palauttavat pääoman eräpäivänä.

Miksi sijoittaa kansainvälisiin joukkovelkakirjalainoihin?
Kansainvälisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittamisen tärkeimpiä etuja ovat salkun monipuolistaminen, korkeammat historialliset tuotot ja valuuttaedut.

1. Monipuolistaminen Kansainvälinen velka tarjoaa merkittävää salkun monipuolistamista, joka ylittää salkun, joka koostuu pelkästään Yhdysvaltojen hallituksesta ja yritysvelasta, jotka usein liikkuvat samalla tavalla kuin U.S. -spesifiset tapahtumat. Esimerkiksi yhdysvaltalaisten joukkovelkakirjalainojen sijoittajat, olitko sijoitettu yritys- tai valtion joukkovelkakirjalainoihin, joutuvat satamaan, jos korot nousevat, kun niiden joukkolainojen hinnat laskevat. (Lisätietoja Advanced Bond -konseptit: Korkotermien rakenne .)

   Jos joukkovelkakirjalainat sijoitetaan eri maille, voit monipuolistaa sijoitustasi ja teoriassa laskea yleinen riski. Tämä johtuu siitä, että investoinnit japanilaisiin yrityslainoihin tai Euroopan unionin liikkeeseenlaskemiin eivät vaikuta samaan tapaan U.S.-korkojen muutosten seurauksena kuin U.S.-joukkovelkakirjalainat. (Lisätietoja on kohdassa Going International .)
2. Parempi historiallinen tuotto Lisäksi historialliset tuotot ovat osoittaneet, että maailman korkosijoituksilla on yleensä korkeampi tuotto kuin U.S.-velkapaperit. Citigroupin mukaan verrattaessa suojattuja globaaleja joukkovelkakirjalainoja U: iin.S. Treasury palauttaa vuosien 1991 ja 2007 välisenä aikana maailmanlaajuiset joukkovelkakirjalainat, joiden vuotuinen tuotto oli noin 7% verrattuna 6%: n tuottoon, jonka U.S. Treasuries palautti samana ajanjaksona. (Liittyvät lukemat, tarkista Bond Market: Look Back .)

   On useita syitä odottaa korkeampia tuottoja. Näihin kuuluvat suuremmat riskit ja vähemmän kilpailukykyiset markkinat.
3. Valuuttapohja Ulkomaiset joukkovelkakirjat ovat luonnollinen suojaus yhdysvaltalaisessa valuutassa, koska korkotulot ja velat tehdään valuutassa. Jos Yhdysvaltain valuutan määrä laskee suhteessa ulkomaisen joukkovelkakirjalainan valuuttana, joukkovelkakirjalainan sijoittaja saa sen, että ulkomaanvaluutan määrä muuttuu suuremmaksi Yhdysvaltain dollareiksi. . Riskin rooli ulkomaisissa joukkovelkakirjoissa

Hyödyistä huolimatta ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen sijoittamiseen liittyy riskejä. Ulkomaiset joukkovelkakirjalainat, vaikka ne tarjoavat monipuolistamismahdollisuuksia, voivat myös aiheuttaa huomattavia riskejä. Valuutta ja maksukyvyttömyysriskit ovat täällä vallitsevia huolenaiheita.
Valuuttakurssiriski

1. Ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen sijoittaminen tarjoaa luonnollisen suojauksen USA: n dollariin, mutta tämä on riski, että USA: n dollari liikkuu voimakkaasti joukkovelkakirjalainan määräisten valuuttojen suhteen. Yhdysvaltain dollarin voimakas liikevaihto ulkomaisvaluuttaa vastaan ​​vähentäisi tuloksesta saatavan efektiivisen koron / pääoman. Sellaisena on tärkeää sijoittaa ulkomaisiin joukkovelkakirjalainoihin tämän riskin ymmärtämiseksi ja arvioida asianomaisten valuuttojen todennäköistä liikettä ennen ostoa.

   Oletusriski

2. Oletusriski on erityisen huolestuttava sellaisille ulkomaisille joukkovelkakirjalainoille, jotka myönnetään vähemmän teollistuneissa maissa tai valtioissa, joilla on huomattava poliittinen riita. Näissä olosuhteissa korot ja rahapolitiikka voivat vaihdella laajemmin kuin vakiintuneemmissa maissa. Lisäksi on ollut historiallisia esimerkkejä suvereeneista kansakunnista, jotka ovat laiminlyöneet valtion velkansa tai ovat vakavasti devalvoineet sitä. Nämä tekijät luovat monimutkaisen ympäristön, joka usein jää parhaiten ammattimaisille sijoittajille. Esimerkiksi venäläinen laiminlyönti vuonna 1998 tai Aasian finanssikriisi vuonna 1997 havainnollistavat tilanteita, joissa kansainvälisten joukkovelkakirjojen sijoittajia olisi voitu vahingoittaa.

   Globaalin joukkovelkakirjalainan suojaaminen

Jotkut rahastonhoitajat käyttävät suojausmenetelmiä, joilla vähennetään maailmanlaajuisten joukkovelkakirjojen riskiä. Yksi yleisimmistä näistä strategioista on sisäisen valuuttariskin suojaaminen käyttämällä futuurisopimuksia tai ostoasemia valuuttamarkkinoilla vastatakseen valuuttakursseihin vaikuttaviin koronvaihteluihin. (Lue lisää
Futures Fundamentals .) Vaikka maailmanlaajuiset joukkovelkakirjat yleensä ovat sen maan valuutassa, jossa ne on annettu, on poikkeuksia. Näistä kahdesta merkittävimmistä näistä poikkeuksista ovat Brady-joukkovelkakirjat ja Yankee-joukkovelkakirjat, jotka molemmat myyvät USA: n dollareina. Ensisijaisena poikkeuksena Brady-joukkovelkakirjalainat, jotka U-portaat tukevat.S. Treasury, useimmilla globaaleilla joukkovelkakirjoilla on korkeampia oletus- ja valuuttariskejä kuin U.S.-joukkovelkakirjalainat Tämä tarkoittaa, että Yhdysvaltojen hallitus takaa samankaltaiset U. S. Treasuries -yhtiöt näiden asioiden joukkovelkakirjojen maksut. Jotkut ajattelevat, että Brady-joukkovelkakirjalainat tarjoavat molempien maailmojen parhaat puolet, koska ne tarjoavat altistumisen monipuolistamista muihin maihin samalla kun U.S.-hallitus tukee niitä.

Sijoittaminen globaaleihin joukkovelkakirjoihin

Usean riskin vuoksi globaaleihin joukkolainoihin sijoittaminen on usein parhaiten salkunhoitajaa. Vaikka yksittäinen sijoittaja tutkii maailmanlaajuisia korkotuottoja, useimmat kansainväliset joukkovelkakirjalainat ovat vaikeita hankkia suoraan suvereenilta hallituksilta tai offshore-yhtiöiltä, ​​jotka luovuttavat ne.
Myös joissakin tapauksissa ulkomaiset hallitukset eivät salli ulkomailla asuvien valtionlainojen hankkimista.

Useimmissa suurissa sijoituskohteissa on ainakin yksi rahasto, joka sijoittaa erityisesti globaaleihin joukkovelkakirjalainoihin, joten sinun pitäisi pystyä helposti löytämään kansainvälinen joukkolaina, joka antaa sinulle jonkin verran altistumista näille markkinoille. Kansainvälisten korkosijoitusten saaminen tällä tavoin vähentäisi joitain riskejä, jotka aiheutuvat globaalilainojen sijoittamisesta. (Lisätietoja joukkovelkakirjalainoista on kohdassa

Joukkovelkakirjalainojen arviointi: Ylläpitäminen on yksinkertaista .) Keskustele parhaista tarpeista

Viime kädessä kansainväliset korkosijoitukset ovat monimutkainen sijoitusväline ja useimmat sijoittajat olisi parasta keskustella vaihtoehtojen kanssa sijoitusneuvojansa kanssa. Anna jonkinlaisia ​​ajatuksia siitä, millaisia ​​riskejä olet valmis ottamaan, kun otetaan huomioon muiden investointiesi tasapaino ja - yhdessä neuvonantajan kanssa - harkitse maailmanlaajuisten joukkovelkakirjojen laajaa maailmaa. Riski voi olla palkkion arvoinen.