Vanguard Wellington Fund Sijoittajaosakkeet ("VWELX") on rakennettu tuottamaan pääoman arvonnousua ja kohtuullista nykyistä tuottoa sijoittamalla 60-70 prosenttia varoista osingonmaksauksiksi, . VWELX: llä on suhteellisen suuri altistuminen pääomasijoituksille osakeomistuksissaan. Morningstarin maltillinen kohdearvo yhteensä tuottoindeksi on sopiva vertailuarvo, jota verrataan riski- ja tuotto-mittareihin. VWELXin suorituskyvyn analysoimiseksi tulee harkita useita riskianalyysejä. R-neliö, beeta ja alfa ovat kolme suosittua mittaria, joihin perustetaan moderni salkun teoria (MPT). Standardipoikkeama, ylösalaisin-kaappaus ja Sharpe-suhde ovat myös tärkeitä mittausmenetelmiä järjestelmällisen ja volatiiliteettiriskin analysoimiseksi.

Vakioero

Rahastomuutosten keskihajonta on volatiliteettiriskin mittaamiseen käytettävä metrinen, jonka keskihajonta osoittaa suurempia rahastoarvon muutoksia. Sijoittajat yleensä vaativat suurempia tuottoja investoinneista, jotka ovat lisänneet riskiä volatiliteetista. VWELX: n keskihajonta oli 7. 63, 8. 1 ja 10. 17 maaliskuuhun 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla, kun taas vertailuindeksillä oli vastaavat arvot 6,65, 7,7 ja 9 84. Vaikka sekä rahaston että indeksin volatiliteetti koostui koostumuksesta johtuen, VWELX: llä oli hieman suurempi volatiliteettiriski suhteessa vertailuarvoon.

R-neliö

R-neliö on tärkeä osa MPT: tä, joka mittaa rahastojen tuottojen ja vertailuarvon välistä korrelaatiota, ja se johdetaan regressioanalyysin avulla. Koska R-neliö lähestyy enimmäisarvoa 100%, suurempaa rahaston hintavaihteluita voidaan selittää vertailuindeksin liikkeillä. VWELX: llä oli kolme, viisi ja kymmenen vuoden R-neliöarvoa 93. 07%, 93. 87% ja 96. 31%, jotka kaikki ovat korkeita ja osoittavat korrelaatiota vertailuarvoon. Korkea R-squared ehdottaa, että beeta-kerroin on merkityksellinen.

Beeta

Beeta mittaa järjestelmällistä riskiä, ​​jonka rahasto-osuuden arvo vaihtelee suhteessa markkinoihin. 1-kertainen beta kertoo, että rahaston tuotto on yhtä epävakaa kuin vertailuarvoindeksi, jolloin suuremmat arvot osoittavat enemmän volatiliteettia. VWELX: n beta-kerroin oli 1. 03, 0. 99 ja 1. 0 maaliskuuhun 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla, mikä viittaa siihen, että volatiliteetti oli lähes sama kuin Morningstar-kohtuullisen Target Risk Total Returns -indeksin volatiliteetti. Tämä ei kuitenkaan osoita, että järjestelmällinen riski on olematon, mutta sen sijaan se ei ole erilainen VWELXille kuin sen vertailuarvo.

Upside-Downside Capture Ratios

Upside ja downside capture ratios mittaa, missä määrin kuukausittainen sijoitusrahasto palauttaa keräilyn vertailuarvot suuntakohtaisina ajanjaksoina.Upside-kaappaussuhteet koskevat vain kuukausia, jolloin positiiviset tuotot ovat syntyneet, kun taas huonoja kaappaussuhteita sovelletaan vain kuukausia, joissa on tappiota. VWELX: n kapasiteetti oli 117. 85%, 114. 09% ja 107. 94% maaliskuussa 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla eli rahaston voitot olivat suurempia kuin vertailuarvot arvostusta. VWELXin huonoa kaappaussuhdetta 89. 82%, 88. 86% ja 96. 63% näinä vuosina osoittavat, että vertailukohtaiset tappiot olivat yleensä jyrkempiä kuin sijoitusrahastoon. Yli 100 prosentin suhdeluku ja alentunut suhdeluku alle 100 prosenttia rahaston sijoitusstrategiassa on voitettu markkinariskiä tai volatiliteettiriskiä sonnien ja karhujen aikana.

Alpha ja Sharpe-suhde

Alpha ja Sharpe-suhde ovat mittareita, jotka muokkaavat tuottoa edellä mainittujen riskimittareiden perusteella. Alpha on rahastojen tuotto, joka ylittää odotetut tuotot vertailuindeksiin ja beetaan perustuen. Positiivinen alfa osoittaa, että rahastojen hallinnointi tai sijoitusstrategia on lisätty arvoa vertailuarvon seurannasta saatavien tuottojen lisäksi. VWELXin alfa oli 2. 9, 2. 94 ja 1. 61 maaliskuuhun 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla, mikä osoitti parempaa tuottoa järjestelmällisen riskin säätämisen jälkeen.

Sharpe-suhde on tuottoaste volatiliteetille, ja korkeammat arvot osoittavat parempia strategioita. Kaksi samanlaista tuottoa omaavaa rahastoa pidetään yleensä edullisempana. VWELX: llä oli kolme, viisi ja kymmenen vuoden Sharpe-suhdetta 1. 01., 1. 04. ja 0. 63. Vastaavat vertailuarvot olivat 0. 54, 0. 61 ja 0. 44, säädetty suorituskyky.