Teknologiasektorin sijoittajat kiinnittävät erityistä huomiota huiputehtaaseen, joka koskee suurimpien teknologiayritysten käynnistämiä sulautumisia ja yritysostoja (M & A). Ne, jotka ovat onnekkaita pitämään osuuksia hankintakohdeyrityksessä, pystyvät saavuttamaan tarjouksen arvoa vastaavan voiton, kun haltuunotto on jännittävää. Monet hankintakohdat ovat kuitenkin yrityksiä, jotka eivät vielä ole julkisia.

Kun suuri cap -teknologiayritys hankkii käyttöönoton, tällainen liiketoimi voi liittyä laajentumiseen uudeksi liiketoiminnaksi, jolla on erilaiset tulovirrat ja palkata uusia kykyjä ja innovatiivisen yrityksen kehittämä ainutlaatuinen osaaminen. Aloittamalla yritys voi laajentaa tätä laajentamista hankkimalla yrityksen, jolla on puhdas käyttöhistoria, joka ei sisällä skandaaleja, konkursseja tai asiakastyytyväisyysongelmia.

Varat rahaa kulutukseen

Tekniikkayrityksillä on runsaasti käteistä hankintojen tekemiseen. Bloomberg raportoi, että kesäkuusta 2016 alkaen 360-teknologiasta ja teleyrityksistä Russell 3000 Indexissa oli yhteensä 870 dollaria. 2 miljardia käteistä, korkeimmalla tasolla neljässä vuodessa. Suurimmat teknologiayritykset ovat valtavia määriä käteistä. Syyskuussa 2015 Apple (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc173. 05 + 0. 32% Highstockilla 4. 2. 6 ) luotiin 41 dollaria. 60 miljardia käteistä. Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 046. 89-0. 30% Highstockilla 4. 2. 6 ) oli 73 dollaria. 06 miljardia käteistä joulukuusta 2015 lähtien. Aikaa sitten on käytetty 300 miljoonaa dollaria yrityskauppojen tekemiseen. Vaikka tämä saattaa tuntua vaikuttavalta, se on vain murto-osa yritystoiminnan vuosina 2011-2014 käyttämästä 5 miljardin dollarista. Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 41 + 0. 32% > Created Highstock 4. 2. 6 ) oli 96 dollaria. 52 miljardia käteistä kesäkuussa 2015. Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 33-0. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heinäkuusta 2015 alkaen oli 60 dollaria. 41 miljardia käteistä.

Yli ylikapasiteetti

Yksi syy siihen, miksi suurimmat teknologiayritykset keräsivät käteisvaroja viime vuosina, johtui siitä, että monet aloittajat olivat yliarvostettuja, joten ne eivät ole houkuttelevia ostotavoitteina. Pääomasijoitusliiketoiminnan muutokset ovat johtaneet pitempiin viivästyksiin ennen kuin startupyhtiöt voisivat tulla julkisesti. Vuonna 1999 käynnistyi yritys keskimäärin neljä vuotta ennen julkisuutta. Vuoteen 2014 mennessä yrityksen keskimääräinen ikä alkupuolella (IPO) oli 11 vuotta.

Vuosina 2013-2015 Yhdysvaltojen vuotuinen pääomasijoittaminen kasvoi Bloombergin mukaan yli 100 prosentilla 63 miljardiin dollariin.Yhtiöiden ylikuumenemisen arvioinnit ovat luoneet useita yrityksiä, jotka tunnetaan yksisarvina, koska niiden arvostukset ylittävät miljardi dollaria. Heinäkuun 1. päivästä 2016 alkaen 169 unicorn-yritystä oli vain 13 vuonna 2013, CB Insightsin tekemän tutkimuksen mukaan. Näistä 169 unicornsista 14 oli decacorns - yrityksiä, joiden arvot olivat vähintään 10 miljardia dollaria. Ryhmän johtaja oli Uber, jossa oli 62 dollaria. 5 miljardia arvostusta.

Trend Reversal tuo ostosmahdollisuuksia

Vuoden 2016 aikana aloittavien yritysten arvostukset alkoivat laskea, kun riskipääoma vähentyi. Ensimmäisen vuosineljänneksen 2016 aikana rahoittajien määrä ja rahoitussitoumusten määrä laskivat 11 prosenttia vuoden 2015 ensimmäiseen vuosineljännekseen verrattuna.

Käynnistysarvojen mansiin nousu alkoi vähentyä huomattavan määrän IPO: t vuodesta 2015 lähtien toivat pettymyksen. Toukokuun 18. päivästä 2016 lähtien vuonna 2015 julkistetun kannan keskimääräinen tuotto oli 19 prosenttia negatiivinen ja 72 prosenttia vuoden 2015 IPO-osakkeista kaupankäynnin jälkeen laski Renaissance Capitalin mukaan. Koska sijoittajat olivat epäilemättä IPO-arvostuksia, pääomasijoittajat hillitsivät innostustaan ​​epäonnistuneisiin liiketoimintamalleihin.

Pääomasijoitusrahoitus etenee useiden rahoituskierrosten kautta. Vaikka A-sarjan rahoituskierrokset ovat tyypillisesti nostaneet noin 2 miljoonan ja 15 miljoonan dollarin välillä, nämä määrät ovat kasvaneet. B-sarjan ja C-sarjan kierrokset yleensä nostavat yhä enemmän rahaa. CB Insights ilmoitti kuitenkin, että 1.7.2010 lähtien alamäkien määrä oli kasvanut 70: llä vuodesta 2015 lähtien. Ainakin 12 näistä alhaisimmista kierroksista on koskenut unicorn-yrityksiä. Alhaisempi kierros tapahtuu, kun käynnistyksen arvostus vähenee. Arvioinnit voivat laskea useista syistä, mukaan lukien menetetyt suorituskykytavoitteet, hallintatoimet tai riittävät todisteet siitä, että yrityksen hype ei ole perusteltu.

Käynnistysarvon lasku on herättänyt suurta teknologiaa edustavien yritysten huomion, jossa käytettävissä olevat rahavarat ostetaan uusille yritysostoille. Tech-yhtiöt ovat olleet ensimmäisiä hyväksikäyttäviä tekniikoita, joita kutsutaan hankintalainaksi, johon kuuluu pienen yrityksen osto pääasiassa lahjakkuuspoolin hankkimiseksi. Kun työntekijäryhmä on tottunut työskentelemään yhdessä tiiminä, koko ryhmän palkkaaminen on järkevää sekä taloudellisista että psykologisista näkökulmista. Applen pääjohtaja Tim Cook kertoi, että yrityksen hankkiminen ylittää tuotelinjan laajentamisen, koska yritys voi tuoda ylivoimaisen ryhmän lisäarvoon.