a:

Lyhyt vastaus? Ei. Pitkä vastaus? Se riippuu.

Hinta / voitto -suhde (P / E-suhde) lasketaan osakekohtaiseksi osakekurssiksi jaettuna sen osakekohtaisella tuloksella kahdentoista kuukauden jaksolla (tavallisesti viimeisten 12 kuukauden tai 12 kuukauden kuluttua (TTM)). Suurin osa P / E-suhteista, joita näet julkisesti noteeratuille osakkeille, ovat varaston nykyisen hinnan ilmaus verrattuna aiempiin 12 kuukauden tuloihin.

$ 1 / $ 2 / $ 2 / $ / $ / $ 2 $ / share / $ 2 $ / share $ 2 / $ 1 ($ 20 / $ 1). Näillä kahdella varastolla on sama hinta-to-earn-arvostus - molemmissa tapauksissa sijoittajat maksavat $ 20 jokaista dollaria kohti.

Mutta entä jos osakkeiden ansaitseminen 1 dollari per osake oli kaupankäynti 40 dollaria / osake? Nyt meillä olisi P / E-suhde 40 sijasta 20, mikä tarkoittaa, että sijoittaja maksaa 40 dollaria vaatia pelkkää $ 1 tuloa. Tämä tuntuu huonoa kauppaa, mutta on olemassa useita tekijöitä, jotka voisivat lieventää tätä ilmeistä ylihinnoittelua.

Ensinnäkin yrityksen odotetaan kasvavan tuloja ja tuloja paljon nopeammin tulevaisuudessa kuin yritykset, joilla on P / E 20, mikä määrää nykyään korkeamman hinnan tulevista tulevista tuloista. Toiseksi oletetaan, että 40-P / E -yrityksen arvioidut tulot ovat erittäin varmoja, kun taas 20-P / E-yhtiön tulevat tulot ovat jonkin verran epävarmoja, mikä viittaa suurempaan sijoitusriskiin. Sijoittajat saisivat pienemmän riskin sijoittamalla tiettyihin tuloihin vähäisempien sijasta, joten yrityksen, joka tuottaa nämä varmaa tuottoa, taas määrää nykyään korkeamman hinnan.

Toiseksi on myös huomattava, että keskimääräiset P / E-suhteet vaihtelevat teollisuuden ja teollisuuden välillä. Tyypillisesti hyvin vakaan, kypsän ja keskinkertaisen kasvupotentiaalin omaavien yritysten P / E-suhde on pienempi P / E-suhde kuin suhteellisen nuorilla nopeasti kasvavilla yrityksillä, joilla on entistä voimakkaampi tulevaisuuden potentiaali. Näin ollen, kun sijoittaja vertailee P / E-suhdetta kahdesta yrityksestä mahdollisiksi investoinneiksi, on tärkeää verrata saman alan yrityksiä, joilla on samankaltaiset ominaisuudet. Muuten, jos sijoittaja yksinkertaisesti osti alhaisimmat P / E-suhdeluvut, he todennäköisesti päätyisivät salkkuun täynnä hyödyllisiä varastoja ja vastaavia yrityksiä, jotka jättäisivät heidät heikosti monipuolistuneille ja alttiina suuremmalle riskille kuin jos he olisivat monipuolistaneet toisiinsa teollisuuden keskimääräiset P / E-suhteet.(Lue lisää P / E-suhteista

P / E-suhde ja Analysoi investoinnit nopeasti suhteilla .) Tämä ei kuitenkaan tarkoita sitä, että korkeat P / E-suhteet eivät voi osoittautua hyviksi investoinneiksi. Oletetaan, että sama yritys, jonka nimi oli aikaisemmin 40-P / E-suhde (40 dollarin osakepääoma, ansaitsi viime vuonna $ 1 / osake), odotettiin yleisesti olevan 4 $ / osake tulevana vuonna. Tämä tarkoittaisi (jos osakekurssi ei muuttunut), yhtiöllä olisi P / E-suhde vain 10 vuoden kuluttua (40 dollaria / 4 dollaria), mikä tekee siitä erittäin edullisen.

Tärkeää muistaa, kun tarkastelet P / E-suhdetta osana varastosi analyysiä, on selvittää, mitä palkkioita maksat yrityksen tuloksesta tänään ja selvittää, onko odotettu kasvu oikeutettu palkkioon. Vertakaa myös sen alan asiantuntijat näkemään sen suhteellinen arvostus sen määrittämiseksi, onko palkkio investoinnin kustannusten arvoinen.

Nyt, kun ymmärrät P / E-suhdeluvun arvosanoin, oppia, miten PEG-suhde voi auttaa sijoittajia hinnoittelemaan yrityksen, joka perustuu sen tuleviin kasvupotentiaaliin

Siirrä P / E PEG: lle

.