Aktivistiset osakkeenomistajat, joita kutsutaan myös aktivistisiksi sijoittajiksi, ovat laajamittaisia ​​sijoittajia, jotka käyttävät sijoitusvoimaa julkisten yritysten vaikutusmahdollisuuksiin. Vaikka tavoitteet voivat vaihdella suuresti, strategian aktivistien osakkaiden käyttö on yleensä samanlaista.

Hallituksen voitto Istuimet

Aktivistisen osakkeenomistajat etsivät mahdollisuuksia löytää ja luoda markkina-arvoa yri- tyksissä, joita he pitävät huonosti hoidettuna tai joissa kasvu- tila on olemassa ja jota ei ole vielä hyödynnetty. Kun he näkevät tällaisen mahdollisuuden, ensimmäinen askel on ostaa merkittävä osa yhtiöstä ja käyttää äänivaltaa voidakseen saada paikkaa hallituksessa. (Lisätietoja: Aktivistinvastajat: hyvä asia tai huono asia? )

Yksi esimerkki tästä on, kun miljardööri sijoittaja Carl Icahn osti Internet-yhtiöltä Yahoo Inc.:n (YHOO) osakkeita vuonna 2008. Icahn uskoi, että Yahoo oli huomattavasti aliarvostettu ja uskoi, että yhtiö antaisi osakkeenomistajille parhaan investointien tuotto, jos haku- ja uutisyritys myytiin teknologiatehokkaalle Microsoft Corp.:lle (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Luotu Highstock 4. 2. 6 ).

Icahn keräsi merkittävän osuuden yhtiössä ja teki sopimusta hallita kolmea yhdestätoista hallituksen paikkaa eli 27% äänivallasta. Icahn ei lopulta kyennyt pakottamaan myyntiin Microsoftille, mutta onnistui pakottamaan johtajuuden muutoksen Yahoon.

) Push for Deep Cost Cutting Vuoden 2014 loppupuolella Bank of New York Mellon (BK

BKBank of New York Mellon Corp51 35 + 0 04%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) lisäsi Ed Gardenin hallitukseen, hedge fund Trian Fund Managementin perustajaksi. Siirtyminen syntyi, kun hedge-rahasto muodosti 2,6 prosentin osuuden pankista ja hiljattain painosti johtoa kustannusleikkausprojekteihin. (Katso lisää: BNY Mellon on viimeisimmän yrityksen antama aktivistinvastaja )

Tällainen toiminta on hyvin yleistä. Kun hedge-rahastot heittävät sijoitusrahastojaan, heillä on kyky vaikuttaa todellisiin muutoksiin jopa suurissa Fortune 500 -yrityksissä. Joitakin suosittuja kustannustehokkuuskohteita ovat:

Korkean kustannustason osapuolet

Yrityssuihkukoneet ja helikopterit

• Ensiluokkainen matkustaminen työntekijöille
• Huolellinen executive retriittejä
• Liika matka- ja ateriankulut
• Fancy yritysten toimistopäivitykset
• Tietenkin johtajat eivät ole aina iloisia siitä, että miljardööri sijoittaja koputtaa ovelleen kertomalla heille, miten heidän liiketoimintaansa hoidetaan. Tällaiset toimet ovat usein kiistanalaisia ​​ja hyvin kiistanalaisia, mikä johtaa oikeusjuttuihin ja huonoon veren hallintaan ja sijoittajiin.
• )

Mergers and Acquisitions Catalyst Kuten edellä kuvatussa tarina Carl Icahn, aktivistiset osakkeenomistajat usein työntävät yrityksiä fuusioihin ja yritysostoihin että he uskovat tuovan enemmän arvoa liiketoiminnasta. Viimeaikainen esimerkki tästä tapahtui, kun aktivistinen sijoittajayritys Starboard Value ryhtyi toimiin toimistotarviketjujen Staples Inc. (SPLS) ja Office Depot Inc: n (ODP ODPOffice Depot Inc3) fuusioimiseksi 22-0 31% Luotu Highstockilla 4. 2. 6

).

Tässä tapauksessa Wall Streetin analyytikko kirjoitti raportin, jossa selvitettiin kahta jäljellä olevaa suurta toimistotarvikekauppaa koskevien fuusioiden edut ja kun Staplesin varastossa kasvoi yli 50 prosenttia. Tähtipinta kiinnittää suuren osan tuosta spekulatiiviseen sulautumiseen. ) Hedge-rahasto sai 6,1%: n osuuden Staplesista ja lähes 10% toimistosta ( Depot ennen julkistamista julkisen kirjeen painostuksen hallinta tutkia yhdistämällä nämä kaksi yritystä ja totesi, että jos heidän puhelunsa ei vastattu, he etsivät välittäjän taistelua hallitakseen hallituksen.

Tämä uhan pitäisi ottaa vakavasti toimittajien kilpailijoilta, kuten viime vuonna Starboard pakotti kortin pois Darden Restaurants Inc.:stä (DRI DRIDarden Restaurants Inc.88 40 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6

), Olive Gardenin, Yard Housein, Capital Grillein ja muiden ravintolamerkkien omistaja.

) Bottom Line Activistinvestointi ei ole uusi ilmiö, eikä se mene minnekään lähiaikoina. (Katso lisätietoja: Darden menettää täyden hallituksen Activist Sweepissä. 1980-luvun yritysten hyökkääjistä aktivoivat hedge-rahastonhoitajat tänään, aktivistisen osakkeenomistajan toiminta osoittautuu viihdyttäväksi ja kiistanalaiseksi sijoittajille sivussa. Tällaisia ​​liikkeitä voi hyötyä. Jos katsot suosittuja aktivistisijoittajia ja hedge-rahastoja, näet, kun ne toimittavat julkisia ilmoituksia, joita FCC vaatii julkistamalla uuden suuren osuuden mistä tahansa julkisesta yrityksestä. Saatat pystyä tekemään investointipäätöksiä tämän uutisen perusteella hyödyntämään aktivistinvastajan mahdollisia hyötyjä, mutta muista, että aktivistiset sijoittajat epäonnistuvat säännöllisesti. )

Vähintään, saatat joutua kaventamaan proxy-taistelujen, suuren panoksen neuvotteluissa ja suurissa muutoksissa tapahtuvassa dramauksessa. (Katso lisää:

Activist Hedge Funds: seuraa Trail to Profit. yritykset ympäri maailmaa.