Sijoittajat usein joutuvat arvokkaiden ansojen saamiseen, kun he menevät metsästämään kaupasta. Nämä "bargain" -varastot saattavat vaikuttaa lupaavalta, mutta loppujen lopuksi ne ovat sijoittajien suuri lasku ja ne eivät mene mihinkään. Tässä artikkelissa näytämme, kuinka voitat arvokkaan osakekannan ilman jumittua arvoloukkuun.

Alhainen monta arvoa ansa Yritykset, jotka ovat käyneet kauppaa alhaisilla moninkertaisilla ansioilla, kassavirralla tai kirjanpitoarvolla pitkään aikaan, tekevät joskus hyvää syytä - koska niillä on vain vähän lupaa - ja mahdollisesti ei tulevaisuudessa.

Erinomainen esimerkki tällaisesta arvonhaarasta löydettiin Rag Shopsista, joka myi käsityötaitoja. Vuosien ajan kyseinen yritys kävi kaupankäynnin kohteena tai kirjanpitoarvon alla ja katsoi halvalla useilla toimenpiteillä. Sen varastot tuskin koskaan budked, aiheuttaa sijoittajien sekaannusta.

Tämän varaston lopettamisen syyt olivat:

1. Yhtiöllä oli vaikeuksia tuottaa mielekkääviä ja johdonmukaisia ​​voittoja, eikä sillä todennäköisesti synny institutionaalista tai huomattavaa vähittäiskauppaa.
2. Johto ei halunnut päästä tielle ja kertoa yrityksen tarina vähittäiskaupalle ja institutionaalisille sijoittajille.
3. Kilpailu muilta käsiteollisuuden toimijoilta, mukaan lukien Michael ja A. C Moore (Nasdaq: ACMR), oli äärimmäisen jäykkä ja yritys ei pystynyt erottamaan itsensä.

Rag kauppiaat lopulta konkurssin mukaan, ja sijoittajat, jotka houkuttelivat sen kerran alhaisen hinta-to-book moninkertaistui vain veronkehitykseen. (Lisätietoja näistä muuttujista on kohdassa Arvo kirjanen , Kirjanpitoarvo ja Perusanalyysi: lyhyt esittely arvoon .

Katalyyttien puute Yritykset ja varastot tarvitsevat katalysaattoreita edistääkseen. Jos yrityksellä ei ole horisontissa uusia tuotteita tai odottaa tulojen kasvua tai jonkinlaista vauhtia, harkitse sen välttämistä.

Yrityksen historiaa ei pidä koskaan unohtaa, ja sitä olisi verrattava yrityksen nykyisen tilinpäätöksen näkemykseen. Jos yritys ei pysty parantamaan asemaansa toiminnallisesti, voi olla vaikeuksia kilpailla sellaisten yritysten kanssa, jotka voivat. Yrityksellä on todennäköisesti myös vaikeuksia hankkia kiinnostusta sijoitusyhteisöltä.

Monet kokeneet sijoittajat ja myyjäpuolen analyytikot odottavat, että katalyytti pääsee osumaan markkinoille ja ostaa tai suosittelemaan varastoa sitten. Kun katalyytit haihtuvat tai hajoavat, ne heiluttavat kannan.

Useita osuuksia Jotkut yritykset, kuten Berkshire Hathaway, ovat A-sarjan osakkeita ja B-sarjan osakkeita. Ero kahden varastotyypin välillä riippuu tilanteesta. B-sarjan osakkeet voivat sisältää super- (tai edistyneitä) äänioikeuksia. Esimerkiksi yhden luokan B-osakkeiden äänet saattavat vastata viiden A-sarjan osakkeen äänimäärää.B-sarjan osakkeet voivat sisältää myös erityistä osinkoa tai muuta erityistä oikeutta, jota ei ole myönnetty keskimääräiselle yhteiselle osakkeenomistajalle.

Keskimääräisen sijoittajan on varottava investoimalla yhtiöön, jossa on kaksi osakesarjaa. Syy tähän on, että B-sarjan osakkeiden omistajat ovat yleensä sisäpiiriläisiä tai suuria sijoittajia ja yhtiö pyrkii keskittymään pitämään sijoittajat onnellisina sen sijaan, että kiinnittäisivät huomiota yhteiseen osakkeenomistajaan. Small Floats On olemassa monia parametreja, jotka yrityksen tai osakekannan on täytettävä, jotta keskimääräinen toimija voi ottaa aseman se. Monet varat eivät ota asemaan yritykseen, ellei sen varastossa käydä kauppaa 10 dollaria tai enemmän. Rahastojen hoitajia ja / tai analyytikoita voidaan myös kieltää osallistumasta yrityksiin, joiden vuotuinen liikevaihto on alle miljardi dollaria tai jotka ovat kannattamattomia. Tietenkin yleensä on muita edellytyksiä ja parametreja (institutionaaliseen osallistumiseen), ja ne yleensä pyörivät yrityksen kellarissa.

Yritykset, joilla on pienet uimarit tai muutamat osakkeet, jotka ovat julkisen kaupankäynnin kohteena, eivät todennäköisesti pysty saamaan institutionaalista huomiota, koska niillä on vaikeuksia hankkia ja lopulta hävittää suuria määriä varastossa. Kun laitokset eivät voi osallistua osakkeeseen, osakkeet ovat taipuvaisia; Lisäksi ne voivat tulla "arvoloukuksi". Hyvin pidetyt yritykset

Se on yleensä positiivinen merkki, kun sisäpiiriläiset ovat yrityksen omia suuria osia yhtiön varastossa, koska se yleensä antaa sisäpiiriläisille runsaasti kannustimia löytää tapoja lisätä osakkeenomistajan arvoa.

Useat laitokset ja yhteisöt, jotka voivat siirtää varoja (esim. Sijoitusrahastoja ja hedge-rahastoja) eivät yleensä osallistu yritykseen, jos sillä on suuri osuus sisäpiiriläisten omistuksesta. Jos sisäpiiriläiset omistavat suuren osuuden osakkeista, sijoituspalveluyritys ei välttämättä pysty vaikuttamaan hallintoneuvostoon tai sanomaan hallinnointikysymyksistä. Tämä institutionaalisen kiinnostuksen puute saattaisi aiheuttaa varaston vakavasti heikentävän. Bottom Line

Vaikka yritys voi näyttää houkuttelevalta sijoituskandidaattorilta matalan moninkertaisen arvon vuoksi, ellei sillä ole katalysaattoreita horisontissa, kiinnostuneita institutionaalisia sijoittajia, sisäpiirisäännöksiä ja runsaasti kelluvia, ansa.