a:

Tehokkaan markkinahypoteesin (EMH) ensisijaiset olettamukset ovat, että tiedot ovat yleisesti jaettuja ja että osakekurssi seuraa satunnaista kävelyä, mikä tarkoittaa sitä, että ne määräytyvät nykypäivän uutisiksi sen sijaan, . Näiden oletusten vahvuus riippuu kuitenkin EMH: n muodosta.

Teorian heikko muoto osoittaa, että julkisen markkinoiden tiedot heijastuvat täysin hintoihin ja että menneisyydellä ei ole suhdetta tuleviin tuottoihin - toisin sanoen trendeillä ei ole merkitystä. Puolivahva lomake kertoo, että osakekurssit päivitetään vastaamaan sekä markkinoita että ei-julkisia tietoja. Vahva muoto kertoo, että kaikki julkiset ja yksityiset tiedot ovat täysimääräisesti ja välittömästi hinnoiteltuja.

EMH: n taustatietoja koskevat oletukset vaihtelevat lomakkeen mukaan, kun hypoteesin heikko muoto olettaa, että kaikki markkinatoimijat tuntevat vain julkisen markkinoinnin tiedot ja vahvan lomakkeen, joka olettaa täydellisen tiedon avoimuuden. Kaikissa muodoissa tulevien osakekurssimuutosten oletetaan olevan riippumattomia aikaisemmista osakekurssien muutoksista - satunnaisesta kulusta.

EMH: n seuraus on, että markkinoita ei voida lyödä, koska kaikki tieto, joka voisi ennustaa suorituskykyä, on jo sisällytetty osakekurssiin. Käsite on pudonnut muutaman viime vuosikymmenen aikana, kun tutkimustyö edistyy käyttäytymiseen liittyvässä rahoituksessa ja vähäisemmässä määrin kvantitatiivisten kaupankäyntialgoritmien onnistumisella. Suurtaajuuskauppa on yksi esimerkki. Ajan mittaan sen on näytetty osaltaan markkinoiden tehokkuutta, mikä tarkoittaa sitä, että markkinat eivät olleet tehokkaita aiemmin.