a:

Pitkä asema varoissamme merkitsee sitä, että sijoittaja omistaa omaisuuden. Toisaalta, kun sijoittaja ostaa osto-option, hän ei omista kohde-etuutta. Hankintamahdollisuus perustuu hintoihin useista tekijöistä, kuten kohde-etuuden hinnasta, implisiittisestä volatiliteetista ja aikarajoituksesta.

Hankintamahdollisuus on sopimus, joka antaa ostajalle tai haltijalle oikeuden ostaa kohde-etuutensa ennalta määrätyn hinnan mukaan tai tiettynä päivänä. Hänellä ei kuitenkaan ole velvollisuutta ostaa kohde-etuutta. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa yhden puhelun vaihtoehdon varastossa XYZ, jonka lakkohinta on 50 dollaria, joka päättyy ensi kuussa. Jos osakekurssi nousee yli 50 dollarin edestä ennen optio-oikeuden päättymispäivää, sijoittajalla on oikeus ostaa 100 XYZ: n osaketta 50 dollarilla. Ostaja omistaa vain sopimuksen, jonka avulla hän voi ostaa varaston, jos hän haluaa. Toisin kuin sijoittaja, jolla on pitkä asema XYZ: ssa, hän ei omista minkäänlaista osaa yhtiöstä.

Pitkä asema varastossa syntyy, kun sijoittaja ostaa osuudet osakkeesta uskomalla, että osakekurssi nousee. Oleta esimerkiksi, että sijoittaja ostaa 100 osaketta XYZ: ssä 40 dollarilla. Hän omistaa oman pääoman yhtiössä, toisin kuin sijoittaja, joka ostaa XYZ-puhelupalvelun. Puhelupalvelun ostaja ei saa samoja etuja kuin osakkeenomistaja. Oletetaan esimerkiksi, että XYZ maksaa osingon. Sijoittaja, jolla on pitkä asema XYZ: ssä, maksetaan osinkoa, mutta optio-oikeuden omistaja ei saa osinkoa, koska hän ei ole osakkeenomistaja.