a:

Suljettujen rahastojen erottamiskyky on niiden kyky käyttää lainaa keinona hyödyntää omaisuuttaan. Suljettujen pääoma- ja korkorahastojen ihanteellinen tilaisuus kasvattaa odotettuja tuottoja hyödyntämällä omaisuuseriään ottamalla lainaa alhaisen korkoympäristön aikana ja sijoittamalla uudelleen pitempiaikaisiin arvopapereihin, jotka maksavat korkeampia korkoja.
Suljetuissa rahastoissa käytetään matalakorkoisissa ympäristöissä yleensä vipuvaikutuksen käyttöä. Tätä vipuvaikutusta voidaan käyttää edullisten osakkeiden, käänteisostosopimusten, dollarin rullien, yritystodistusten, pankkilainojen ja muistiinpanojen muodossa. Vipuvaikutus on yleisempää velkainstrumentteihin sijoitetuissa rahastoissa, vaikka useat sijoitusrahastoon sijoittavat varat käyttävät myös vipuvaikutusta.

Vipuvaikutuksen heikkenemisriski on se, että kun osake- tai joukkovelkakirjamarkkinat menevät markkinoiden laskusuhdanteen kautta, vaaditut velanhoitomaksut aiheuttavat osakkeenomistajille tuoton pienemmiksi kuin ne varat, jotka eivät käytä vipuvaikutusta. Osakekurssit puolestaan ​​ovat epävakaampia velanrahoituksen tai vipuvaikutuksen vuoksi. Myös korkojen nousuessa pitempiaikaiset arvopaperit laskevat, ja käytetty vipuvaikutus nostaa pudotusta aiheuttaen suurempia tappioita sijoittajille.

Tähän kysymykseen vastasi Steven Merkel.