Chartered Financial Analyst (CFA) on yksi sijoitusinfrastruktuureista usein kysyttyjä nimityksiä. Kuitenkin tulo CFA charter haltija ei ole heikko-hearted eikä kiinnostunut. Matkustaminen CFA-charter-haltijalle on pitkä ja se testaa paitsi tietämystäsi aiheesta, myös kestävyytesi, ahkeruuden ja tahdon. CFA-instituutin mukaan nykyistä ohjelmaa pidetään parhaiten itsenäisenä opintokokonaisuutena, etäopetuksen ohjelma, joka ottaa yleisen lähestymistavan sijoitusanalyysiin, arvostamiseen ja salkunhallintaan ja korostaa korkeimpia eettisiä ja ammatillisia standardeja.

CFA-ohjelma koostuu kolmesta tentistä: CFA Level I, Level II ja Level III. CFA-ehdokkaana sinun on läpäistävä kaikki nämä tentit, ja sinun on noudatettava tiettyjä CFA-instituutin asettamia työehtoja. Vuonna 2016 taso I -testin läpäisyaste oli 43%.

Jokainen näistä kolmesta tasosta koostuvan opetussuunnitelman tarkoituksena on testata sinut laaja-alaisesti sellaisia ​​taitoja varten, joiden katsotaan olevan sijoitusalan ammattilaisille tärkeimpiä. Tässä artikkelissa keskitymme CFA-tason tenttiin.

Tenttirakenne

Tentti on kuuden tunnin tentti, joka on hajotettu aamu- ja iltapäivätoimintaan. Tentti koostuu 240 monivalintakysymyksestä: aamupäivän 120 kysymystä ja iltapäivän 120 kysymystä. Kaikki monivalintakysymykset ovat vapaana (toisin sanoen he eivät ole riippuvaisia ​​toisistaan). Kussakin kysymyksessä on kolme mahdollista vaihtoehtoa. Kysymykset muotoillaan älykkäästi siten, että virheelliset valinnat kuvastavat yleisiä virheitä laskennassa tai logiikassa. Joten sinun on oltava erittäin varovainen valitessasi oikean valinnan.

Tenttiopinnot

Tentti keskittyy investointien arvostuksen ja salkunhallinnan työkalujen ja käsitteiden perustietoon ja ymmärtämiseen. Opetussuunnitelma koostuu 10 aihealueesta, jotka on ryhmitelty neljään osaan: eettiset ja ammatilliset standardit, sijoitusvälineet, omaisuusluokat, portfoliohallinta ja varallisuuden suunnittelu.

Seuraavassa taulukossa esitetään näiden aiheiden paino ja laajat alueet tasolle I -tutkintoon.

50	Yritysten rahoitus
7	Eettiset ja ammatilliset standardit (yhteensä)
15	Taloustiede < 10
Taloudellinen raportointi ja analyysi	20
Kvantitatiiviset menetelmät	12
Vaihtoehtoiset sijoitukset	4
Johdannaiset	10
Oma pääoma	10
Korkosijoitukset	10
Salkunhallinta ja varallisuuden suunnittelu (yhteensä)	7
Yhteensä	100 < katso jokainen näistä 10 aiheista.
Etiikka ja ammattitaitoiset standardit	Tässä jaksossa käsitellään etiikan, ammatillisten standardien ja Global Investment Performance Standards (GIPS).Tämä on erittäin tärkeä osa, ja sinulta kysytään noin 36 kysymystä asiasta. Instituutti ottaa tämän osan hyvin vakavasti. Jos pisteet alhaalla tai lähellä kaikkien muiden aiheiden vähimmäispistemäärää, etiikan pisteet saattavat määrittää, kulkevatko vai epäonnistuvatko. Eräs etu etiikan opiskelussa on se, että se auttaa myös tason II ja III tenttivalmisteluissa.
Kvantitatiiviset menetelmät	Vaikka etiikka on skenaario-suuntaisempi ja helppo seurata, tämä osa voisi olla uhkaava joillekin opiskelijoille. Ei tarvitse matematiikan Ph.D.-opiskelijaa tekemään hyvin kvantteja, mutta tilastotietojen tausta on varmasti hyödyllinen. Voit odottaa noin 28-30 kyselyyn liittyvää kysymystä. Käsitellyt aiheet on suunnattu tarjoamaan sinulle tietoa analyyttisistä työkaluista, jotka ovat välttämättömiä kiinteän tuoton, osakkeiden ja salkunhallinnan materiaaleille. Keskeisiä aiheita ovat: rahan aika-arvo, suorituskyvyn mittaus, tilastot ja todennäköisyysperusteet, näytteenotto ja hypoteesin testaus sekä korrelaatio ja lineaarinen regressioanalyysi.
Taloustiede	Taloustieteellinen osio testaa tietosi perusta mikro- ja makrotaloudellisista käsitteistä. Jos olet opiskellut taloustieteitä korkeakoulussa, niin löydät tämän materiaalin hyvin tuttu. Ilman taloudellista taustaa, tämä materiaali voi olla haastava, etenkin makrotalous, jossa käytetään graafien ja x- ja y-käyrien käyttöä havainnollistamaan talouteen liittyviä käsitteitä. Taloustieteessä on 10% opetussuunnitelmasta.

Taloudellinen raportointi ja analyysi

Tämä on luultavasti suurin osa tenttiin, jossa 20% kysymyksistä on tästä aiheesta. Raportointi ja analyysi painotetaan myös samalle tasolle II, joten on tärkeää viettää riittävästi aikaa opiskelemaan tätä aluetta rakentamaan vankan perustan myöhemmille kokeille. Sinua pyydetään tulkitsemaan kolme tilinpäätösasiakirjaa (tase, tuloslaskelma ja rahavirtalaskelma), tiedostavat suhdeluvut ja monet muut pitkälle kehitetyt käsitteet, kuten tuloutus, varaston analyysi, pitkäaikaiset varat ja verot. Koska tentti on maailmanlaajuinen tentti, se ei kata paikallisia kirjanpitokäytäntöjä. Keskitytään enemmän yleisesti hyväksyttyihin standardeihin, kuten U.S. GAAP ja IFRS.

Yritysrahoitus

Taloudellisen raportoinnin ja analysoinnin jälkeen tulee yritystalous. Tämä on lyhyt osa, jossa vain 7%: n paino. Keskeisiin aiheisiin kuuluvat virasto-pääsuhteen, pääomavaroittelun, pääoman kustannukset, vipuvaikutus ja käyttöpääoman hallinta.

Salkunhallinta

Tason I tentti tuo esiin vain salkunhallinnan perusteet. Tärkeitä käsitteitä ovat Modern Portfolio Theory ja Capital Asset Pricing Model. Tässä osiossa on noin 17 kysymystä. Tämä osio toimii valmisteluna tasoille II ja III, joissa keskitytään enemmän kaikkiin salkunhallinnan tietämykseesi.

Osakeinvestoinnit

Voit odottaa noin 10% kysymyksistä osakkeista.Osakkeiden opetussuunnitelma kattaa osakemarkkinat ja -välineet sekä välineet ja tekniikat, joilla arvostetaan yrityksiä. Suurin osa kysymyksistä keskittyy yritysten arvostamiseen ja analysointiin.

Kiinteä tulo

Osakkeiden jälkeen tentti käsittelee korkomarkkinoita ja sen instrumentteja. Sinun on ymmärrettävä erilaisten kiinteäkorkoisten arvopapereiden ominaisuudet ja niiden hinnoittelu. Joitakin tärkeitä käsitteitä ovat tuottotoimenpiteet ja kesto ja kuperuus. Tässä jaksossa käsitellään myös strukturoituja tuotteita, kuten asuntovakuudellisia arvopapereita ja vakuudellisia asuntovelvoitteita. Kiinteän tuoton osuus on 10% tentistä.

Johdannaiset

Salkunhallinnan kaltaiset johdannaiset tuodaan vain tasolle I. Sinua testataan tulevaisuuden futuurien, termiinien, swapien, optioiden ja suojaustekniikoiden perusteella käyttäen näitä johdannaisia. Tässä osuudessa on vain 5% paino, noin 12 kysymystä.

Vaihtoehtoiset sijoitukset

Tämä osio keskittyy vaihtoehtoisiin sijoituksiin, kuten kiinteistöihin, pääomasijoituksiin, riskipääomaan, hedge-rahastoihin, tiiviisti hallinnoituihin yhtiöihin, ahdistuneisiin arvopapereihin ja hyödykkeisiin. Tässä jaksossa tulee olemaan noin seitsemän - kahdeksan kysymystä, jotka ovat luonteeltaan käsitteellisempiä. Hyödykeinvestointeihin on kiinnitettävä erityistä huomiota, joten tutustutaan käsitteisiin kuten backwardation ja contango.

Bottom Line

Kaiken kaikkiaan CFA Tason I tentti on tasapainoinen ja laaja kirjo aiheita. Jotkin aiheet saattavat vaatia suhteellisesti enemmän aikaa opiskeluun kuin toiset; kuitenkin tärkeä on suunnitella opintojasi ja pysyä suunnitelmaasi. Paras onnea tenttiin!