Kun euro otettiin käyttöön maailmanlaajuisessa rahoitusvaiheessa, monet talousanalyytikot mainitsivat sen yli optimistisesti, kun se ilmenee, maailman seuraavan varantovaluuttana. Ennuste oli riittävän perusteltu, koska käsitys siitä, että lähes koko Länsi-Euroopan yhdistetty taloudellinen vahvuus voisi olla riittävän voimakas taloudellinen voima USA: n dollarin kaventamiseksi sen asemasta maailman varantovaluuttana. Euro nousi melko nopeasti toiseksi tärkeimmäksi valuutaksi maailmassa, mutta vuodesta 2015 lähtien se ei ole korvannut USA: n dollaria maailman rahapolitiikan yläosassa. Tähän liittyy useita syitä, kuten likviditeetti, Euroopan unionin rahoitusvakaus, valtioiden velkaongelmat, vuoden 2008 rahoituskriisi ja Kiinan yuanin nopea nousu.

Mikä tekee hyvää varannekorkoa

Valuutan, joka toimii ensisijaisena varantovaluuttana, on täytettävä useita vaatimuksia. Ensinnäkin sen on katsottava olevan merkittävä ja riittävän vahva valuutta, jota voidaan käyttää laajalti kansainvälisessä kaupassa ja rahoitustoimissa sen liikkeeseenlaskijan ulkopuolella. Toiseksi sen on tuettava suuri talous ja hallitus, jossa kansainväliset sijoittajat ovat luottamusta. Lopuksi valuuttana on katsottava olevan suhteellisen vakaa valuuttakurssi, siihen pisteeseen, että keskuspankit ovat mukavia keräämään ja pitämään valuuttaa suurina määrinä.

- Eurooppalaisten liikkeeseen laskettujen euromääräisten määrien rajoittaa Euroopan keskuspankin (EKP) kova rahapolitiikka ja eräiden valtioiden vastustuskyky EKP: n pääomavaatimusten ja rahoitusvalvonnan avulla. Euroopan komissio. Lyhyesti sanottuna suuret Euroopan unionin (EU) jäsenet, kuten Yhdistynyt kuningaskunta ja Saksa, ovat edelleen haluttomia luovuttamaan EKP: lle itsenäisen varainhoidon valvonnan. Niin kauan kuin EU: n suuret jäsenvaltiot jättävät käyttämättä euron, se heikentää maailmanlaajuista riippuvuutta sen valuutasta. Lisää tähän vakavaan deflaatioon osissa euroaluetta, ja yksinkertainen tosiasia on, että ei ole riittävästi euromääräisiä maailmanlaajuisia liikkeitä, jotta se käytännöllisesti katsoen voidaan käyttää maailman tärkeimpänä kaupankäynti- ja rahoitusliikevaihtoehtona .

Euroopan unionin vakaus

Edellä kuvattuun ensimmäiseen ongelmaan liittyy Euroopan unionin yleinen taloudellinen vakaus. EU: n valtioiden velkakriisi jatkuu. Deflaatio ja erittäin alhainen talouskasvu edesauttavat vakavasti useiden EU-maiden velkaantuneisuutta suhteessa BKT: hen. Tämä ongelma ulottuu pahimmasta kohdasta, Kreikasta aina parhaaseen suuntaan, Saksa, joka on edelleen EU: n vahvin talous, mutta joka kuitenkin heikentää talouskasvua.Euroopan pankkijärjestelmä on edelleen ahkerassa paineessa, sillä monet pankit ovat yhä vakavasti aliarvostettuja.

Vuoden 2008 rahoituskriisi ja EU: n valtionvelkakriisi

Vuodesta 1999 vuoteen 2008 finanssikriisiin asti euron valuuttakurssin nousu jatkui Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun EUR / USD-valuuttakurssi nousi aina jopa alle $ 1. 60. Vuoden 2008 finanssikriisi haittasi euron nousua dollariin melkein hetken. Eurosta on ollut tasaista laskusuhdetta dollariin verrattuna sen jälkeen, kun se menetti noin kolmanneksen vaihtokurssistaan, joka vuoteen 2015 mennessä oli laskenut aina hieman yli $ 1: een. 10. Suurin osa valuuttamarkkinoiden analyytikoista projisoi euron laskevan arvon laskevan Yhdysvaltain dollarin arvoon, ja jotkut analyytikot ennustavat sekä euron että EU: n lopulta romahtamista ja purkamista.

Maailmanlaajuisen finanssikriisin vakavuus vahvisti USA: n dollaria, koska dollarin arvon ylläpitämisen tärkeys pidettiin kriittisenä maailmanlaajuisen talousulottuvuuden välttämiseksi. Lyhyesti sanottuna massiivinen taloudellinen epävakaus ja epävarmuus eivät näyttäneet olevan oikeassa ympäristössä perusteellisen muutoksen aikaansaamiseksi maailman vakiintuneeseen valuuttavarantoon. Yhdysvaltojen on voitava myydä USA: n dollaria dollaria, ja se ei olisi voinut tapahtua, jos USA: n dollari menetti tärkeimmän asemansa maailman varantovaluuttana.

Euron epäonnistuneita valuuttoja heijastelivat sitten Euroopan valtioiden velkakriisi, jota jotkin analyytikot viittaavat valtion velkakriisiin vuosiksi 2011-2012, ja jotkut ovat luonteeltaan jatkuvaa. Kriisi altisti EU: n talouden heikkoudesta ja lisäsi myös vihamielisyyttä EU: n vauraimmissa jäsenvaltioissa, kuten Saksassa ja Kreikan ja Espanjan kaltaisissa maissa, joiden taloudet näyttävät olevan ikuisesti vetäytyneet koko Euroopan talouteen. Eurosta ei todellakaan ole vahvistettu kasvavaa keskustelua Saksassa EU: n luopumisesta ja paluusta deutsche markiin.

Kiinan nousu ja juan

Kiinan talouden meteorinen 21. vuosisadan nousu, joka on ohittanut USA: n maailman suurimmaksi taloudeksi, on vaikuttanut kielteisesti euroon saavuttaakseen merkittävämmän läsnäolon varantovaluutta. Kiinan kasvava merkitys maailmantaloudessa liittyy siihen, että sen valuutan painostus on se, joka korvaa USA: n dollarin maailman suurimmaksi varantovalueksi. Juania käytetään yhä enemmän kansainvälisessä kaupassa ja haetaan kansainvälisiä investointeja. Kiina painostaa Kansainvälistä valuuttarahastoa (IMF) antamaan sille erityisnosto-oikeuksien (SDR) statuksen tunnustetulle varantovaluutalle.

Kiina on perustanut yli kymmenen juanin puhdistuspankkia maailmanlaajuisesti. Shanghain ja Hongkongin osakemarkkinoiden välisiä yhteyksiä on edistetty Kiinan pääomamarkkinoiden kehityksen edistämiseksi.Kiina on allekirjoittanut valuutanvaihtosopimuksia useiden keskeisten kauppakumppaniensa keskuspankkien kanssa, mukaan lukien Englannin keskuspankki ja Kanadan keskuspankki, mikä alentaa sekä euron että Yhdysvaltain dollarin vararahastoiksi. Juani on toiseksi eniten käytetty valuutta kaupan rahoituksessa, ennen euroa.

Ja Kiinan syytä vahvistaa se, että se yhdessä Japanin kanssa on yksi maailman suurimmista valuuttavarantojen haltijoista, ja siksi sen valuuttamääräiset etuudet vaikuttavat merkittävästi siihen, mitä valuuttoja voidaan lainmukaisesti pitää varantovaluuksina. Toistaiseksi ja oletettavasti lähitulevaisuudessa Kiinan mieltymys on sen oman valuutan suhteessa euroon tai Yhdysvaltain dollariin.