Ei ole epäilystäkään siitä, että eurooppalaiset lentoyhtiöt hyötyvät raakaöljyn hinnan laskusta. Esimerkiksi British Airwaysin ja AerLinguksen emoyhtiö International Airlines Group (IAG) ilmoitti tällä viikolla, että polttoainekustannukset ennen vuotta 2015 ennen poikkeuksellisia eriä alenivat 6,3% tai alhaisemmat. 17,2%, jos vahvistuva dollari otetaan huomioon . Kansainvälinen ilmakuljetusyhdistys (IATA) sanoo tammikuussa 2016, että lentoyhtiöiden taloudellinen seuranta kertoo, että jos raakaöljyn hinta pysyy alhaisena, öljyn hinnan lasku viimeisten kolmen kuukauden aikana pienentää alan vuotuista polttoainelaskua noin 12 miljardilla dollarilla vuonna 2016 , vaikka suojaus viivästyttää näitä etuja. ”

Tämän lausunnon lopussa oleva varoitus on aivan tärkeä. Useimmat eurooppalaiset lentoyhtiöt ovat suojanneet polttoainekustannuksiaan hinnoilla, jotka ylittävät nykyiset hinnat. Seuraavassa taulukossa esitetään eri lentoyhtiöiden 2016 polttoainesuojaussuhteet ja kyseisten suojausten vastaavat hintatasot. Nykyisessä laskevassa hintaympäristössä alhaisempi suhde on parempi, koska se tarkoittaa, että alhaisempi prosenttiosuus yhtiön vuoden 2016 polttoainekustannuksista supistuu korkeilla hinnoilla. Sen sijaan lentoyhtiö voi tuottaa polttoainetta halvemmalla spot-hinnoilla, jotka ovat IATA: n mukaan noin 338 miljoonaa tonnia.

RyanAir	95	898
EasyJet	86	823
Lentoyhtiö	2016% Hedge
IAG	68	850-450
Aerlingus
758	SAS	80
600-450	FlyBe	70

668

Lähde: Tällä hetkellä RyanAir on kaikkein epäedullisimmassa asemassa polttonesteiden hinnan osalta ja 95 prosenttia polttoaineen tarpeista supistuu keskimäärin 898 dollarin hintaan eli 165 prosenttiin nykyisten spot-hintojen yläpuolella. Taajuuden toisessa päässä AerLingus on vain 38 prosenttia niiden 2016 polttoainetarpeista, jotka on lukittu edellä spot-hintoihin. Muut lentoyhtiöt näyttävät jäävän jonnekin. Polttonesteiden hintojen ollessa alttiina näille positiivisille tekijöille verrattuna näihin korkeampiin suojattuihin hintoihin eurooppalaisten lentoyhtiöiden on hallittava huolellisesti niiden lentopetrolin uusi volatiliteetti, joka aiheutuu siitä, että ne joutuvat spot-hintoihin.

2017 Polttoainekilvet

2017 saattavat olla tuskallinen vuosi niille lentoyhtiöille, joilla on edelleen suuria polttoainesuojauksia, jos hinnat pysyvät alhaisina. Esimerkiksi RyanAir kertoo kolmannen vuosineljänneksen aikana taloudellisista tuloksista, että 95% polttoainekustannuksista 2017 on suojattu 622 miljoonalla dollarilla. Sitä vastoin Scandinavian Airlines (SAS Group) raportoi Q4-2015: n tulostensa esityksessä, että vain 17% niiden polttoainekustannuksista 2017 on suojattu 700-600 miljoonalla tonniin. Jos lentopetrolin hinnat pysyvät alhaisina vuoteen 2017 mennessä, paremmat kustannuspaikat pystyvät parantamaan markkinaosuuttaan siirtämällä osa säästöistään alhaisempien hintojen avulla.

Price War

Jos halpalentoyhtiöt voivat siirtää jopa osan polttoainesäästöistään, ne voivat muodostaa todellisen haasteen eurooppalaisille perimätoimittajille, kuten Saksan Lufthansalle tai AirFrance-KLM: lle vuosina 2016 ja 2017.Tämä on täsmälleen sama, mitä RyanAir on luvannut tehdä, mitä säästöjä se voi saavuttaa suojaamalla. Q3-tulosten lehdistötiedotteessa 1. helmikuuta 2016 he sanovat: "Aiomme siirtää nämä lisää polttoainesäästöjä asiakkaillemme alhaisempien lentojen muodossa … vuosina 2016 ja 2017." Koska halpalentoyhtiöt tasoittavat taseitaan, he saattavat pystyä paremmin vastustamaan hintasota vanhojen lentoliikenteen harjoittajien kanssa, jos se toteutuu. Esimerkiksi, kun Standard and Poor's antoi BBJ + -luottoluokkansa EasyJetille tammikuussa 2016, he ilmoittivat, että yhtiöllä on vapaa käyttökassavirta yli 100 prosentin velkaan. Tämä rahoitusaseman suhteellinen asema on ristiriidassa Lufthansan kanssa, joka irtisanoi osingonsa helmikuussa, ja Bloombergin mukaan syyskuun lopussa 9,2 miljardia euroa nettovelkaa ja eläkevastuuta.

Bottom Line

Eurooppalaisilla lentoyhtiöillä on edessään joitain haasteita, joita lentoyhtiöt Yhdysvalloissa eivät ole. Ensinnäkin polttoaineen suojaukset supistuivat, kun hinnat olivat paljon korkeammat kuin nykyään. Jotkut lentoyhtiöt ovat paremmassa asemassa hyödyntämään nykyistä edullista polttoainekustannusympäristöä, kun suojaukset rullattavat, mutta ovat alttiimpia haihtuville hinnoille. Lisäksi pienemmät edulliset liikenteenharjoittajat ovat vahvemmassa taloudellisessa asemassa voidakseen voittaa hintasodan suuremmilla perillisille liikenteenharjoittajille, jos jokin alkaa. Kaikki tämä tarkoittaa, että alhaiset polttoaineiden hinnat eivät yksin riitä takaamaan menestystä Euroopan pirstaloituneilla lentoyhtiömarkkinoilla.