Kuuntelemme usein alfa- ja beeta-termejä puhuttaessa investoinneista. Molemmat ovat numeroita, jotka mittaavat suhteellisia mutta erilaisia ​​asioita.

Alpha

Alpha on määrä, joka on määritetty tietyn indeksin tuottoa varten. Joten jos sijoitat varastossa ja palauttaa 20%, kun S & P 500 ansaitsee 5%, niin sinulla on 15-kirjain. A -15 tarkoittaa, että sijoituksesi on heikentynyt 20%. Alpha on myös riskin mitta. Yllä olevassa esimerkissä -15 tarkoittaa, että investointi oli liian riskialttiista palautuksen ansiosta. Nolla-alfa on "aivan oikea" - yksi on ansainnut riskin suhteutetun tuoton. Alfa suurempi kuin nolla tarkoittaa investointia parempana. (Lisätietoja: Salkun parantaminen Alpha ja Beeta .)

Kun hedge-rahastonhoitajat puhuvat korkeasta alfasta, he yleensä sanovat, että heidän johtajansa ovat riittävän hyviä markkinoiden parempaan suuntaan. Mutta tämä herättää vielä toisen tärkeän kysymyksen: jos alfa on ylimää- räinen tuotto indeksistä, mitä indeksi käytät? Esimerkiksi rahastonhoitaja voi sanoa, että hän sai 20%: n tuoton, kun S & P toi 15% alfan. Mutta oli S & P sopiva indeksi käytettäväksi? Harkitse manageria, joka laittoi kaikki asiakkaan rahat Apple Inc.:iin (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) varastossa 1. elokuuta 2014 S-P 500: een verrattuna alfa näyttää melko hyvältä: Apple palautti 18,14%, kun taas S & P 500 palasi 6,13% alfa-arvoon 12.

Mutta on epätodennäköistä, että useimmat asiantuntijat harkitsisivat S & P: n asianmukaista vertailua Applelle itsestään, koska erilaiset riskitasot. Ehkä NASDAQ olisi sopivampi toimenpide. NASDAQ samassa samana pitkän ajanjaksona palasi 15 51%: iin, mikä vetää kyseisen Applen alfan alas 2. 63. Joten arvioitaessa, onko salkun korkea alfa vai ei, on hyödyllistä kysyä, mitä perusviitekanta on. (Lisätietoja: Alphan lisääminen ilman riskin lisäämistä .)

Beeta

Tämä koskee beetaa. Toisin kuin alfa, joka mittaa suhteellista tuottoa, beta on suhteellisen volatiliteetin mitta. Jos sijoitat kaikki rahat kaikkiin mahdollisiin investointeihin, silloin beta on 1. Teknisissä varastossa tässä tapauksessa beta-arvo olisi yli 1 (ja todennäköisesti melko korkea), kun taas tilejä olisi lähellä nollaa, koska niiden hinnat tuskin liikkua suhteessa markkinoihin kokonaisuutena.

Beta on kertolasku. S & P 500: n suhteen beta-2: n kantaliike kasvaa ylös tai alas kaksi kertaa niin paljon kuin indeksi tietyssä ajassa. Jos beeta on -2, varasto siirtyy vastakkaiseen suuntaan indeksistä kertoimella kaksi. Jotkut negatiiviset betas-sijoitukset ovat käänteisiä pörssikauppoja (ETF) tai joukkovelkakirjalainoja. (Lisätietoja: Beta: Tiedä riski .)

Mikä beta kertoo sinulle, on riski, että et voi päästä eroon monipuolistamalla.Jos tarkastelet tyypillisen sijoitusrahaston betaa, se kertoo sinulle, kuinka paljon riskejä olet lisäämässä varoja.

Vastaavia vastauksia alfa-arvoihin: on tärkeää tietää, mitä käytät vertailukohtana volatiliteetille. Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87 58 + 0 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ) käyttää esimerkiksi U.S. Treasurya vertailuindeksinä beta-laskelmissa. Yritys ottaa rahastoon palautuksen yli ti- lilaskuille ja vertaa sitä koko markkinoiden tuottoon ja käyttämällä näitä kahta numeroa tulee beta. On kuitenkin monia muita vertailuarvoja, joita voitaisiin käyttää. . Alaraja

Alpha ja beta ovat molemmat riskisuhteita, joita sijoittajat käyttävät työkaluna laskujen, vertailun ja ennakoiden ennustamiseen. (Lisätietoja:

Beta: Mittauksen hintavaihtelut .) He ovat erittäin tärkeitä numeroita tietää, mutta on tarkkailtava tarkasti, kuinka heidät lasketaan. (Katso lisää: Deep Look Alpha

.)