Tavoitepäivän sijoitusrahasto voi olla vaihtoehto joukkovelkakirjoille ja CD-levyille sijoittajille, jotka eivät halua hallinnoida säästöjään aktiivisesti. Tämä johtuu siitä, että nämä varat siirretään määräajoin uudelleen konservatiivisemmalle ajanjaksolle, koska rahaston haltija lähestyy tavoitepäivää - yleensä eläkkeelle siirtymistä. Tämä suhteellisen uusi rahastojen luokka on tullut tukipilari ammattimaisesti hallinnoiduilla tuotemarkkinoilla sen mukavuuden ja yleisen korrelaation suhteen luottamusstandardeihin. Sijoittajille, jotka etsivät investointivaihtoehtoa autopilotissa, tulee tutustua näihin ainutlaatuisiin ajoneuvoihin.

Tavoitepäivän rahastojen historia

Tarkastuspäivärahastot ilmestyivät ensimmäisen kerran marraskuussa 1993, kun Barclay's Global iShares esitteli LifePath-salkkunsa. Heidän markkinaosuutensa kasvoi huomattavasti, kun vuoden 2006 eläkevakuutuslaissa määrättiin, että hyväksyttyjä oletussijoituksia on tarjottava kaikkien pätevien eläkejärjestelyjen sisällä. Koska tavoitepäivärahojen rakenne täytti kaikki tässä lainsäädännössä säädetyt luottamusvaatimukset, heistä tuli monien rahojohtajien valinnanvapaus. Monien työnantajien automaattinen suunnitelma lisäsi entisestään rahavirtaa näihin rahastoihin. Vuosina 2006-2013 tavoitepäivän rahastojen varat kerääntyivät runsaasta 110 miljardista dollarista lähes 600 miljardiin dollariin.

Miten he työskentelevät

Tavoitekauden rahastot on tyypillisesti sijoitettu varoihin, jotka sijoittavat muihin varoihin, jotka kattavat useita omaisuuseräluokkia, mukaan lukien velat, osakkeet ja jopa muutamat sijoitusvaihtoehdot joissakin tapauksissa. Kuten aiemmin mainittiin, näiden varojen tarkoituksena on siirtyä vähitellen kasvupainotteisesta salkun allokoinnista liikkeeseenlaskuun konservatiivisemmille tiloille tavoitteen päivämäärän lähestyessä. Useimmat tavoiteajankohdan varat käytetään pääasiassa eläkkeelle siirtymisen rahoittajina, vaikka ne löytyvät myös noin 529 suunnitelmasta. Joitakin kohdepäivän varoja hallinnoidaan aktiivisesti, kun taas toiset investoivat passiivisesti eri markkinaindekseihin. Vaihto, jolla nämä varat siirtävät omaisuuttaan, kutsutaan niiden "liukupoluksi", ja kaikki varat kuuluvat kahteen ryhmään. Rahasto sijoittaa niiden liukuvauhdin, jotta saavutettaisiin konservatiivisimmat määrärahat tavoitepäivänä, kun taas "läpikulku" -varat eivät saavuta varovaisempia määrärahojaan vasta sen jälkeen, kun tavoitepäivä on annettu suojaamaan inflaatiota.

Morningstarin joukossa on nyt yli 600 tavoitepäivämäärää, joista noin kolmasosa luokitellaan kulta-, hopea- ja pronssi tasoiksi. Jotkin kohdepäivän varat ovat käytettävissä vain tiettyjen suunnitelmien, kuten elinkaaren rahastojen, jotka ovat saatavissa yksinomaan liittovaltion hallituksen työntekijöille säästötilasuunnitelmassa (TSP).Toiset tarjotaan suurelle yleisölle välityskanavien välityksellä, kuten T. Rowe Pricein tarjoamista.

Esimerkki tavoiteajankohdan varojen käytöstä näkyy Lifecycle Funds: ssa:

TSP: n Lifecycle (L) -rahastoja hallinnoi Blackrock Capital Advisors. Ne edustavat TSP: n viiden muun perusrahaston yhdistämistä:

• G Fund - Sijoittaa ei-jälkimarkkinakelpoiseen valtion joukkovelkakirjalainaan, jolla on takaus päämiehelle.
• F Rahasto - Sijoittaa Barclay'n Capital Aggregate Bond Fund -rahastoon, joka koostuu julkisesti noteeratuista valtion arvopapereista, yhtiöistä ja eräistä ulkomaisista joukkovelkakirjalainoista (pieni riski).
• C-rahasto - Suurten varojen rahasto. Sijoittaa Standard & Poor's 500 -indeksiin (kohtalainen riski).
• S -rahasto - Pienpääomarahasto. Sijoittaa Dow Jonesin osakekannan kokonaistuottoindeksiin, joka koostuu muista 4500 yrityksestä Wilshire 5000 Index (suuri riski).
• I Rahasto - Kansainvälinen rahasto. Sijoittaa Morgan Stanley Europe, Australasia ja Far East Fund, joka omistaa osakkeita yhtiöissä 22 muussa kehittyneessä maassa Yhdysvaltojen ulkopuolella (suuri riski).

L-rahastot voidaan luokitella passiivisesti hallinnoitaviksi "varoiksi", jotka on suunniteltu alkamaan maksaa määräajassa. Jokainen L-rahasto erääntyy kalenterivuosikymmenen alussa. Nykyiset L-rahastot ovat L2020, L2030, L2040 ja L2050. Myös L-tulorahasto on niille, jotka tarvitsevat eläketulon joko nyt tai ennen vuotta 2015. Muut varat on alun perin osoitettu vahvalla puolueellisuudella kohti kolmea varastossa olevaa rahastoa. Blackrock Capitalin salkunhoitaja jakaa sitten pienen prosenttiosuuden kolmesta varastosta kahdessa obligaatiorahastossa 90 päivän välein, kunnes tavoitepäivä on, jolloin 80% rahaston varoista on sidottu loppuosa jakautui varastosäätiöiden kesken.

Hyödyt ja haitat

Tavoitekauden rahastojen tarjoama käytännönläheinen lähestymistapa antaa sijoittajille, jotka estävät aktiivisen sijoitustoiminnan hallinnan helpon tavan panostaa eläkkeelle tai muille investointisuunnitelmille autopilotissa. Mutta näiden rahastojen mukana olevat rajoitukset on myös ymmärrettävä, jotta niistä saataisiin mahdollisimman paljon hyötyä. Nämä varat voivat myös erota merkittävästi niiden riskin tasosta ja varojen kohdentamisesta, jopa niiden joukossa, joilla on sama tavoitepäivä. Harva ketään ei tarjoa minkäänlaista päävakuutta, vaikka heillä on nykyistä asemaa säästövarauksina pätevistä eläkejärjestelyistä.

Osakkeenomistajien on tarkistettava määräaikaisten rahastojen jakautuminen määräajoin, jotta he voivat nähdä, kuinka painottuina ne ovat osakkeina. rahasto, jolla on vielä 40 prosenttia varoistaan ​​varastossa viisi vuotta ennen tavoitepäivää, ei ehkä ole ihanteellinen valinta konservatiivisille sijoittajille. Ne, jotka eivät ole varmoja siitä, miten rahasto voi näyttää, kun heille on aika tehdä peruutuksia, olisi tarkasteltava kohdeyritysten tarjoamia varoja, jotka ovat jo saavuttaneet kypsänsä.

Tavoitekauden rahastojen tarjoama käytännönläheinen lähestymistapa antaa sijoittajille, jotka odottavat aktiivisen sijoitustoiminnan hallinnan helpon tavan sijoittaa eläkkeelle tai muille investointisuunnitelmille autopilotille.Mutta näiden rahastojen mukana olevat rajoitukset on ymmärrettävä, jotta niistä saataisiin mahdollisimman paljon hyötyä. Nämä varat voivat myös erota merkittävästi niiden riskin tasosta ja varojen kohdentamisesta, jopa niiden joukossa, joilla on sama tavoitepäivä. Harva ketään ei tarjoa minkäänlaista päävakuutta, vaikka heillä on nykyistä asemaa säästövarauksina pätevistä eläkejärjestelyistä. Jos rahaston myöntäminen vaikuttaa liian riskiltä, ​​toinen vaihtoehto voi olla sopivampi.

Jotkut varat maksavat voimakkaat myyntimaksut ja hallinnointipalkkiot, kun taas toiset myydään kuormattuna tarjouksena vähäisin kuluin. Ja monet sijoittajat eivät ole selvästi vaivautuneet tekemään kotitehtäviään rahastoista, joihin ne panostavat. SEC: n vuonna 2012 tekemä tutkimus paljasti, että vain kolmannes vastaajista on ymmärtänyt, että nämä varat eivät tarjoa taattuja tuloja eläkkeelle siirtymisen aikana. Lisäksi koska niillä on laaja ja muuttuva tuotevalikoima, muiden varojen ulkopuolisille sijoittajille on muistettava sisällyttää kohde-rahastonsa omistukseensa, kun he tekevät varojen kohdentamista ja tarkastavat, miten heidän salkkunsa ovat tasapainossa.

Bottom Line

Rahamäärä, joka kaatuu tavoiteajankohtaan, ei näytä hidastuvan. Yksi liikkeenjohdon konsulttiyritys arvioi, että näiden rahastojen kokonaisvarat voisivat nousta lähes 4 biljoon dollariin vuoteen 2020 mennessä - noin puolet kaikista rahoista, jotka on sijoitettu minkäänlaiseen eläke- tai eläkejärjestelyyn Yhdysvaltain sijoittajille, jotka käyttävät niitä, on tehtävä kotitehtäviään varmistaakseen rahasto valitsee aidosti niiden riskinsietojen, investointitavoitteiden ja aikataulun. Tarkempia tietoja kohdepäivärahoista saat pörssivälittäjiltä tai rahoitusneuvojaltasi.