Raakaöljy ei ole ainoa hiilivetypohjainen polttoaine, joka kärsii viimeisen kuuden kuukauden jyrkän hinnan laskusta. Aasian kaupankäynnin kohteena olevan nestekaasun (LNG) spot-hinnat seuraavat raakaöljyn laskusuuntausta ja ovat nyt noin 50 prosenttia viime lokakuussa. LNG-spot-hintojen laskuun vaikuttavat monet tekijät, kuten hidastuva kiinalainen talous, lyhyen aikavälin nesteytetyn maakaasun tarjonta kysynnän supistuminen ja voimakas Yhdysvaltain dollari, joka lisää LNG: n kustannuksia. Näiden lyhytaikaisten tekijöiden ohella toinen tärkeä syy Aasian-LNG-hintojen laskusta on se, että pitkäaikaisten toimitussopimusten yhteydessä myydyt nesteytetyn maakaasun volyymit indeksoidaan raakaöljyn hintaan, mutta ovat yleensä jäljessä öljyn hinnanmuutoksista noin 3-6 kuukauden ajan . Raakaöljyn hinnan voimakas lasku viimeisen puolen vuoden aikana suodattaa nyt Aasian LNG-markkinoille. (Lisätietoja lukemisesta on artikkelissa: Mikä määrittää öljyn hinnan ?)

-> ->

Aasian nesteytetyn maakaasun käyttö liittyy raakaöljyyn

Aasian LNG-markkinat poikkeavat hieman Euroopan ja Pohjois-Amerikan maakaasumarkkinoista. Näillä markkinoilla kaasun hinnat määräytyvät pitkälti vertailuasemien hinnoilla. Euroopassa tämä on yleensä National Balancing Point (NBP), joka on toimituspiste Yhdistyneessä kuningaskunnassa. Pohjois-Amerikassa hinta määräytyy Henry Hubin mukaan, joka on jakeluverkko Erathin, Louisianan maakaasuputkijärjes- telmällä, jonka omistaa Chevron Corporationin tytäryhtiö Wikipedia. Aasiassa ei kuitenkaan ole helposti tunnistettavia keskittimiä, joka toimii alueellisena jakelupaikkana, jossa kaasun hinnoittelua voidaan helposti määrittää, joten LNG-sopimusten hinnat ovat edelleen suurelta osin sidoksissa alhaisempaan raakaöljyn hintaan.

Gastechin, kaasualan kaupan järjestön mukaan Aasian kaasun kauppa-keskuksen luominen kestää huomattavasti aikaa, koska tärkeimmät tekijät, joita tarvitaan sen tukemiseen, ovat nyt suurelta osin poissa Aasiasta. He esimerkiksi mainitsevat tarve useammille markkinatoimijoille, kuten hyödykkeiden kauppiaille, yhdenmukaistetuille sääntelysäännöille ja hallitusten halukkuudelle vähentää energiateollisuuden valvontaa ja hyväksyä markkinavoimien lisääntynyt vaikutus. Nämä tekijät puuttuvat Aasiassa tällä hetkellä.

Global LNG Supply Growth

Toinen tekijä, joka saattaisi lisätä alaspäin paineita lähiajan aasialaisiin LNG-hintoihin, on suuri LNG-tarjonta Australiasta, joka tulee tulemaan 2015. Plattsin, öljytuotteiden hinnoittelupalvelun, mukaan LNG: n noin 32, 4 miljoonaa tonnia vuodessa (mtpa) on tarkoitus aloittaa Australiassa vuonna 2015. Yhdistyneen kuningaskunnan öljy- ja kaasuyhtiö BG Group odottaa Australia lisää vuoteen 2019 mennessä yhteensä 58 mtpa LNG-kapasiteettia, mikä tuo kokonaistuotantokapasiteettinsa 80-85 mtpa: iin.Nämä volyymit saattavat osua Aasian markkinoihin heikentyneen rakenteellisen kysynnän aikana, mikä johtuu useista keskeisistä tuojista, kuten Kiinasta ja Etelä-Koreasta, kahden suurimman japanilaisen LNG-kuluttajan Japanin jälkeen.

Australia ei ole ainoa maa, joka lisää LNG-kapasiteettia. BG sanoo, että kapasiteetti 21 mtpa alkaa Yhdysvalloissa vuonna 2015, jolloin ensimmäinen lasti viedään Meksikonlahdelta vuoden loppuun mennessä. Lisäksi USA: ssa on 41 miljoonan MT: n tuotannossa merkittäviä tuotantolaitoksia, joiden volyymit supistuivat siirtymään Aasiaan. Tämä lisätty tarjonta todennäköisesti painaa hintoja. ) Yksi tekijä, joka voisi todella hidastaa tulevan tarjonnan kasvua, on se, että hintojen lasku johtuu siitä, että Yhdysvaltojen LNG: n tuotanto- ja vientikapasiteetin laajentumisnäkymät ovat seuraavat:

LNG-tilaisuus pysyy parempana. LNG. Sekä Australia että Yhdysvaltain LNG-määrät kohdennetaan Aasian markkinoiden toimittamiseen ja ovat sitoutuneet lopulliseen investointiin, kun spot LNG -hinnat olivat paljon korkeammat kuin nykyään. Monet Australian nesteytetyn maakaasun käsittelyyn tarkoitetuista hankkeista ovat kustannuksia, jotka ovat yli budjetin, kuten useat tiedotusvälineet ovat kertoneet, ja laskivat korkean LNG-hinnan, jotta hankkeet saataisiin taloudellisesti kannattaviksi. Monet näistä hankkeista voisivat nyt päätyä taloudellisiin vaikeuksiin alhaisemmassa hintaympäristössä, mikä poistaisi tämän ylimääräisen tarjonnan, joka on kasvattanut LNG: n määrää Aasian markkinoilla. Lisäksi uusia hankkeita alkaa olla hyllytetty ja tämä lykkää odotettuja nesteytetyn maakaasun kapasiteetin lisäyksiä. Esimerkiksi joulukuussa 2014 Woodside Petroleum ilmoitti lykkäävänsä lopullista investointipäätöstään Selaa LNG -hanketta vuoteen 2016 asti ja Reuters raportoi, että BG tukee Lake Charles LNG -hanketta myös vuoteen 2016.

Näyttää siltä, ​​että vain venäläiset jatkavat LNG-hankettaan uudesta taloudellisesta todellisuudesta huolimatta. Yamal LNG -projekti on 27 miljardin dollarin projekti, joka on tarkoitus käynnistää vuonna 2017, projektin operaattori Novatekin mukaan. Tämä hanke on hiljattain turvattu Venäjän hallitukselta saadut varat, jotta se pysyisi jatkossa Novatekin viime vuoden aikana toteutettujen sanktioiden täytäntöönpanon vuoksi estäen sen pääsemästä länsimaisiin pääomamarkkinoihin Ukrainan konfliktin vuoksi. Tämän hankkeen volyymit kohdistuvat myös ensisijaisesti Aasian markkinoille, mutta alhaisemmat LNG-hinnat saattavat heikentää hankkeen yleistä kannattavuutta sen jälkeen, kun se lopulta otetaan käyttöön. Japanin ydinvoiman uudelleenkäynnistys voi vaimentaa kysyntää Koko ydinvoiman kapasiteetti on offline-tilassa vuodesta 2011, ja Japani sai ennätykselliset tiedot (ks. Artikkeli:

Miten Yhdysvaltojen ja Euroopan unionin rangaistukset vaikuttavat Venäjällä

. LNG-tuonti vuonna 2014 oli 89 miljoonaa tonnia eli lähes puolet aasialaisesta LNG-tuonnista BG: n mukaan. Aasia on yleensä 75 prosenttia maailmanlaajuisesta LNG-tuonnista noin 243 miljoonaa tonnia.

BG ilmoittaa, että osa Japanin ydinvoimaloista voisi tulla uudelleen vuonna 2015.Jos näin tapahtuu, Japanin LNG-kysyntä voi alkaa laskea, koska polttoainetta käytetään pääasiassa sähköntuotantoon. Tämä lisäisi alaspäin paineita aasialaisille LNG-hinnoille. World Nuclear News kertoo, että Japanin Institute of Energy Economics (IEEJ) julkaisi tammikuussa 2015 tutkimuksen, jossa se kannustaa palauttamaan 25 prosenttia Japanin ydinvoimasta, koska sitä "voidaan pitää lähimpänä mitä pitäisi (999) Ydinvoiman taloudellinen syy ) Japanin LNG-kysynnän lasku ydinvoima-alan Energia-alan konsulttiyritys Wood Mackenzie odottaa, että Etelä-Korean hiilen kapasiteetti kasvaa LNG-kysynnän vähenemisen vuonna 2015. Tämä on merkittävä, sillä Korea muodostaa noin viidenneksen aasialaisista LNG-markkinoista, joten kysynnän lasku kyseisiltä markkinoilta Japanin kysynnän mahdollisen vähenemisen lisäksi merkitsee sitä, että pitkäaikaisten nesteytetyn maakaasun toimitussopimusten hinnat pysyisivät pidempään pidempään ja peilistävät, mitä on tapahtunut lyhyen aikavälin spot-markkinahinnoin.

Bottom Line

Asian LNG s voisivat pysyä matalana pitkään. Lyhytaikaiset kysynnän ja tarjonnan epätasapainot, kuten hidastuva kiinalainen talous ja vahva Yhdysvaltain dollari, alentavat spot-LNG-hintoja Aasiassa. Tämän edullisen ympäristön lisääminen on alhainen raakaöljyn hinta, jota käytetään määrittämään Aasian ostajien pitkäaikaiset LNG-sopimushinnat. Tämä tarkoittaa sitä, että LNG-toimittajien korkeat kustannukset, erityisesti Australiassa, saattavat olla kannattavia, kun ne ovat täysin valmiina vuonna 2015. Muut yritykset, kuten LNG-laivanrakentajat, voivat olla seuraavanlaisia ​​investointikustannusten ja kapasiteetin vähentämiseen.