Raha-ajatuksen historiaa ajatellen Perry Mehrling, ekonomisti professori Barnard Collegeissa New Yorkissa, väittää, että se on pitkälti "vuoropuhelu kahden näkökulman välillä. Valuuttakurssin ja pankkikoulun välillä. "Yhdessä historiallisessa jaksossa kyseisten kilpailevien koulujen ajattelijat kannattivat päinvastoin vuonna 1844 annetun englantilaisen Bank Charter Actin kiistanalaiseen päätökseen, joka antaisi Englannin pankille yksinomaisen valtuutuksen (BOE).

Mutta sen sijaan, että olisitte kilpailevia teorioita, on kenties parasta nähdä nämä ajatuskoulut tai niiden merkintätapojen periaatteet täydentävinä. Sekä valuutan periaate että pankkiperiaate kuvaavat rahan liikkeeseenlaskuun liittyviä näkökohtia, jotka yhdistyvät rahan kolmeen perustoimintoon: i) arvojen säilyttäminen; ii) vaihdon väline; iii) ja laskentayksikkö.

- 9 - Valuuttaperiaate 999 - Valuuttaperiaatteen kannattajat olivat motivoituneita pelkäämään sellaisten muistiinpanojen liiallisen liikkeeseenlaskun, jotka he uskoivat varmasti saattavan paperivaluutan sijaan metallista. Laillisen maksuvälineen valuutta oli hieno sikäli kuin se oli kokonaan vaihdettavissa metalliseen standardiin. Paperilehtien toimittaminen riippui ainoastaan ​​setelien toimittajien mieltymyksistä, jalometallien toimittamista säädettiin todellisilla tuotannontekijöillä, joita ei voitu lisätä mielivaltaisesti.

Antamalla noteerauksia nopeudella, joka vastasi metallisen standardin tarjonnan kasvua, varovaisuutta ja siten rahan arvoa voitaisiin suojata. Seteleiden liikkeeseenlaskeminen rikkoi luonnollista niukkuutta, johon jalometallit liitettiin, ja siten heikentäisivät rahan arvon inflaation kautta ja siten kansalaisten luottamusta valuuttaan. (Katso lisää:

Ymmärtävät eri inflaatiotyypit.

) Valuuttaperiaatteen kannattajat olivat jossain määrin oikeita, mutta jättäen liioitellakseen niukkuuden merkityksen, he jättävät huomiotta että rahan on oltava riittävän joustava vastaamaan kaupan ja teollisuuden tarpeita. Pankkitoiminnan periaate

Tässä on kyse joustavuuden tarpeesta tai siitä, mitä ekonomistit kutsuvat joustavuudeksi, että pankkiperiaatteen kannattajat ymmärsivät hyvin. Täysi valuutan vaihtuvuus on tarpeeton ja jopa haitallinen talouskasvulle, sillä se rajoittaa ensisijaisia ​​keinoja, joilla kauppa ja teollisuus tekevät päivittäistä liiketoimintaansa. Epäelastinen valuutta, joka ei laajenna kaupan tarpeisiin, toimii taloudellisen toiminnan kärjessä.

Tämän tuulivoiman välttämiseksi pankkiperiaatteen kannattajat väittävät, että metallijärjestelmän fyysisen toimituksen sääntelemisen sijasta liikkeeseenlaskun liikkeeseenlaskun sijasta sen olisi säänneltävä pankkien arvioima tuottavien toimialojen tarpeista.Antamalla muistiinpanoja tuottavan taloudellisen toiminnan käytöstä rahan tarjonta voi kasvaa samanaikaisesti todellisten tavaroiden kanssa, jolloin vältetään liiallisen rahan inflaatiopoliittinen ongelma liian vähän tavaroita.

Huomautusten uskottavuuden säilyttämisessä tämä voitaisiin saavuttaa ainakin takaamalla muuntokelpoisuuden muuntokelpoisuus metalliseen standardiin. Tietenkin metallisen standardin määrä olisi vain murto-osa todellisten seteleiden määrästä, koska niiden tarjontaa säännellään kaupan tarpeiden mukaan. Kaikkien näiden tarpeiden ylittävien seteleiden liiallinen liikkeeseenlasku johtaisi siihen, että seteleitä lunastettaisiin metallista standardia varten. niin kauan kuin kaikki setelit eivät olleet lunastettuja, järjestelmä voisi toimia tehokkaasti.

Ainoa ongelma oli se, että jos jokin muu syy siitä, että yleisö menetti luottamuksen pankkien juoksuun johtavaan valuuttaan, vaihtovelkakirjalainaa olisi lykättävä yksinkertaisen tosiasian vuoksi, että pankkien vaaleissa ei olisi tarpeeksi metallia kaikkien lunastettavien seteleiden osalta. Tällainen skenaario vahvistaisi yleisön epäluottamusta valuuttana ja valuutan periaate kannattaisi tyytyneitä sanoja, "me kerroimme teille. "

Rahapoliittiset opinnot Fiat Valuutan Maailmalle

Vaikka nämä erilliset koulukokoukset nousivat kultaisen standardin puitteissa, niiden painopisteitä niukkuudesta ja joustavuudesta sekä niiden välisestä jännitteestä ovat edelleen olemassa vallitsevassa valuutassa vallitsevassa maailmassa. Tämä johtuu siitä, että niukkuus ja joustavuus ovat minkä tahansa rahajärjestelmän tärkeitä piirteitä, sillä ne korostavat joitain rahan tärkeimpiä toimintoja.

Ensinnäkin, kun otetaan huomioon rahojen toiminta arvopaikaksi, on ymmärrettävää, miksi valuuttaperiaatteen kannattajat halusivat suojata rahan niukkuutta ylläpitämällä täyden vaihdettavuuden. Liikkeeseenlaskujen antaminen ilman kovaa rajaa, he uskoivat, todennäköisesti johtaisi valuutan rajattomaan kasvuun ja inflaatio syntyisi. Inflaatio heikentää rahan arvoa, mikä tekee siitä huonon arvon.

Toisaalta rahan on myös toimittava vaihdon välineenä taloustoimien helpottamiseksi. Joustamaton valuutta, joka ei laajentu kaupan tarpeisiin, ei helpota liiketoimia ja voi tosiasiallisesti alkaa estää niitä. Jos yleisö alkaa tuntea, että vaihdon väline on liian vähäinen, se voi johtaa siihen, että ne alkavat kerätä sitä ja heikentää näin taloudellista toimintaa entisestään. Deflaation tulokset, koska ihmiset eivät enää halua käyttää valuutta maksujen suorittamiseen vaan arvojen tallentamiseen. (

)

) Mitä tulee valuutan kykyyn täyttää kolmannen rahavirran funktio laskentayksiköksi, tämä riippuu osittain siitä, kuinka hyvin se on täyttää muut toiminnot. Sekä inflaatio että deflaatio merkitsevät, että laskentayksikköä säädetään jatkuvasti. Mitä nopeammin hinnannousu nopeutuu tai laskee, sitä epävakaammaksi tilityksikkö tulee kyvynsä mitata arvoa. Tämä johtuu tietysti siitä, että keskuspankit pyrkivät asettamaan hintatason vakauden - tavallisesti käännetty alhaiseksi mutta vakaana inflaatiotavoitteeksi - ensisijaisena poliittisena tavoitteena. Bottom Line

Kaukana olemattomia vanhoja argumenteja vanhasta kulta-aikakaudesta, valuutan periaate ja pankkiperiaate korostavat rahan ydintoimintojen merkitystä ja mitä tarvitaan pitämään vakaa rahajärjestelmä. Perehtyminen näihin koulukokeisiin auttaa ymmärtämään nykyisiä rahapolitiikan haasteita.