iPath Pure Beeta Agriculture (NYSEARCA: DIRT DIRTBarclays Bank iPath Pure Beta Maatalouspörssi -lehdet 2011-18 4. 41 Ser-A Lkd BC Comm Maatalous Purre Beta TR30. +0,16% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) ja iPath Bloomberg Agriculture Subindex Kokonaistuotto ETN (NYSEARCA: JJA JJABarclays Pankki iPath Bloomberg Agriculture Subindex Yhteensä Return ETN 2007-22 10. 37 Ser -A- Lkd Bloomberg Agriculture Subindex TR31 20 + 0 68% Created Highstock 4. 2. 6 ) ovat kaksi ajoneuvoa, jotka voivat antaa sijoittajille monipuolisen altistumisen maatalouden hyödykkeitä, ja molemmat rahastot investoivat erilaisiin maataloustuotteisiin liittyviin futuurisopimuksiin. Koska ETN: t ovat vakuudettomia seteleitä, joita ei ole taustalla olevien varojen takana, DIRT: n ja JJA: n haltijat ottavat vastapuoliriskin. Molemmilla rahastoilla on samankaltaiset volatiliteettitulokset huolimatta siitä, että niillä on hieman erilainen hyödykkeiden riski. Molempien rahastojen kulusuhteet ovat myös samankaltaiset. Rajallisessa historiassaan DIRT on toimittanut korkeammat markkinahintaindeksit suhteessa JJA: han, vaikka molemmat olivat negatiivisia kolmen ja viiden vuoden ajanjaksolla ja olivat samankaltaisia ​​kuin maatalouden hyödykkeiden vertailuarvo. Vaikka molemmat ETN: t ovat melko epälikvidejä, JJA: lla on huomattavasti suurempi kaupankäyntimäärä.

iPath Pure Beta Agriculture

DIRT tarjoaa altistumisen Barclays Commodity Index Agriculture Pure Beta Total Returnille. Tämän ETN: n tarkoituksena on tuottaa parempia tuottoja suhteessa indeksiin minimoimalla contango-vaikutuksen kontaktin päättymispäivän valintaan. Hyödykkeiden painotus DIRT: ssä perustuu viimeaikaiseen historialliseen likviditeettiin eikä tuotantomääriin. Maaliskuusta 2016 rahasto oli vain 1 dollari. 2 miljoonaa hallinnoitavaa omaisuutta, ja sitä vaihdettiin erittäin hyvin keskimäärin 700 noteerauksella. ETN: n kokonaiskulusuhde oli 85%.

DIRT-rahastossa on vain yhdeksän hyödykettä. Soijapapu-sopimukset muodostivat salkun suurimman osan 36. 2 prosentista, minkä jälkeen maissi oli 20,4 prosenttia ja vehnä 10 prosenttia maaliskuusta 2016. Sokeri oli suhteellisen pieni osuus salkusta 6,4 prosentilla, ja vehnä oli vain hieman merkittävämpi 9,8%.

DIRT lanseerattiin huhtikuussa 2011, joten sen historiatiedot ovat rajalliset. DIRT: n markkinahintojen tuotto oli vuoden 2017 loppuun mennessä -17. 2%. Tämä arvo oli -13. 2% kolmen vuoden aikana ja -9. 8% alusta lähtien. Nämä tappiot olivat kaikki hieman jyrkempiä kuin perusindeksin. Kolmen vuoden aikana DIRT-tuoton keskihajonta oli 18,6%, mikä johti kolmen vuoden Sharpen suhdeluvuksi -0. 7. Kolmen vuoden Sharpe-suhde maataloushyödykkeiden luokkaan oli -0.55.

-> iPath Bloomberg Agriculture Subindex Kokonaistuotto

JJA tarjoaa altistumisen Bloombergin maatalouden alijärjestelmän kokonaistuolle, joka koostuu kuukausittaisista futuurisopimuksista. Tämä keskittyminen etukäteen tehtyihin sopimuksiin yhdenmukaistaa ETN: n tarkemmin spot-hintoihin. Pure Beeta -indeksin tavoin Bloombergin maatalouden alisindeksin koostumus määräytyy likviditeetin mukaan, vaikka altistuminen rajoittuu monimuotoisuuden vaatimuksiin. JJA sisältää tuotantomäärän painotusmenetelmäänsä ja rajoittaa jokaisen aseman 33%: n altistumisella. JJA eroaa myös jäljitetystä indeksistä sisällyttämällä soijapapuöljyfutuureja. Maaliskuuhun 2016 mennessä rahastolla oli hallinnoinnin arvo 20 miljoonaa dollaria, ja keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntimäärä oli 5 400 kappaletta. ETN: ssä oli 0 75% kustannussuhde.

JJA: lla on vain seitsemän hyödykettä, joissa ei ole soijajauhoa eikä Kansas-vehnää, kuten DIRT. Corn oli suurin osa JJA: n salkusta 28,7% altistuminen. Maissia seurasi soijapavut 21,6% ja vehnä 12,8%. Puuvilla oli pienin altistus 5,5%: lla.

JJA: n markkinahinta oli -17. 4% helmikuussa 2016. ETN palasi -15. 4% kolmen vuoden aikana ja -13% viiden vuoden aikana. JJA: n tuoton keskihajonta oli 18,8 prosenttia kolmen vuoden aikana ja 21,6 prosenttia viiden vuoden aikana, mikä osoittaa DIRT: n vertailukelpoisen volatiliteetin yhteiseen historiaan verrattuna. Nämä volatiliteettitoimenpiteet ovat samankaltaisia ​​kuin molempien aikakehysten maatalouden kokonaishyödykeryhmän. JJA: n -0. Kolmen vuoden Sharpe-suhde oli alhaisempi kuin DIRT: n alhaisempi tuotto. JJA: n viiden vuoden Sharpen suhde -0. 54 oli hyvin lähellä laajempaa luokkaa.