Kun analysoidaan rahastojen rahastojen tehokkuutta, on tärkeää käyttää riskianalyyseja riskin vaikutusten arvioimiseksi rahaston tuottoihin. Nykyaikaisessa salkun teorian (MPT) riskiluokissa on R-neliö ja beta, kun taas standardipoikkeamaa ja ylösnousemushajautuskertoimia käytetään laajalti korrelaation ja volatiliteetin mittaamiseen. Dodge & Cox International Stock -rahasto (DODFX) on läheisessä yhteydessä vertailuindeksiin, Morgan Stanley Capital Internationalin kaikkiin Country World Ex-U -indeksiin. S, hieman korkeampi volatiliteetti.

Vakiopoikkeama

Standardipoikkeama on tilastollisen varianssin mittaus tietojoukossa. Näitä laskelmia sovelletaan usein historiallisten rahastojen tuottojen tietoihin salkun tuottojen volatiliteetin analysoimiseksi. Suurten volatiliteettiinvestointien katsotaan yleensä olevan riskialttiimpia. DODFX: llä oli 15,6, 17,04 ja 21,1 15-, 10- ja 10-vuotisen standardipoikkeama kesäkuusta 2016 lähtien. Vastaava vertailuindeksin keskihajonta oli 13,25, 15,54 ja 19. 15. DODFX oli hieman epävakaampi kuin kunkin jakson vertailuarvo, joten sijoittajien pitäisi odottaa korkeampia tuottoja perustellakseen ylimääräistä riskiä.

Beta

Beta on tilastollinen mittaus rahaston tuottojen ja laajempien markkinoiden tuottojen välisestä korrelaatiosta. Kuten standardipoikkeama, beta tarjoaa tietoja volatiliteetista, mutta beta on laskettu erityisesti suhteessa vertailuarvoon. Sanotaan mitattavan systemaattista riskiä, ​​joka on määritelty kokonaismarkkinoiden tai markkinasegmentin ominaisiksi riskeiksi. Käyttämällä MSCI All Country World Ex-U -indeksiä. S. referenssinä, DODFX: n beta-arvot olivat 1. 14, 1. 06 ja 1. 08 maaliskuussa 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla. Täydellisen korrelaation instansseilla olisi betaksit täsmälleen 1, suurempi volatiliteetti ja positiivinen korrelaatio, joka lähettää tämän arvon korkeammalle. DODFX: n beta-arvot osoittavat voimakasta korrelaatiota ja hieman suurempaa volatiliteettia vertailuindeksin suhteen.

R-neliö

R-neliö on korrelaation tilastollinen mittaus, ja kun sitä sovelletaan rahaston historiallisiin tuottoihin, se osoittaa, mikä osuus rahaston voitoista tai tappioista johtuu laajemmista markkina- . Ilmaistuna prosenttiosuutena, 100-prosenttinen R-neliö on täydellinen korrelaatio ja osoittaa, että rahaston tuotot ovat kokonaan markkinoiden heilahtelujen tuotto. Korkea R-neliöinvestointi kasvattaa salkun altistumista markkinariskeille. DODFX: llä on R-neliösummat arvot 93, 56, 94, 13 ja 95. 64 prosenttia maaliskuuhun 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla suhteessa MSCI All Country World Ex-U -indeksiin. S. Nämä ovat poikkeuksellisen korkeita arvoja, jotka osoittavat jatkuvaa korrelaatiota kategorian indeksiin.

Upside-Downside Capture

Upside ja downside capture -osuudet mittaavat, missä määrin rahaston kuukausittaiset tuotot heijastavat keskimäärin taustalla olevia markkinoita. Ylisuuntainen kaappaussuhde mittaa vain tietoja kuukausia, jolloin tuotto oli positiivinen, kun taas huono-osa-suhde koskee vain kuukausia, jolloin tappiot pysyivät ennallaan. DODFX: n ylikapasiteettitasot maaliskuuhun 2016 päättyneiden kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla olivat 119, 2, 115, 25 ja 110. 11%, joten rahasto on historiallisesti ylittänyt vertailuarvoansa hyvien markkinaolosuhteiden avulla. DODFX: llä oli negatiivisia häiriöitä 113, 4, 109, 95 ja 108. 33% näinä ajanjaksoina, joten rahasto kärsi myös äärimmäisemmistä tappioista kuin sen vertailuarvo, kun markkinat laskivat.

Alpha ja Sharpe-suhde

Alpha ja Sharpe-suhde ovat kaksi muuttujaa, jotka muuttavat rahastojen tuottoa edellä mainittujen riskimittareiden perusteella. Alpha on mittaustulosten mittaus vertailuarvoon verrattuna, ja sitä käytetään usein edustamaan strategian tai johtajan lisäarvoa. Beta on yksi alfa-laskennassa käytetyistä panoksista, koska se auttaa eristämään odotetut tuotot vertailuindeksin perusteella. DODFX: llä oli alfa-arvot 1,18, 1,19 ja 0,7 maaliskuuhun 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla, mikä osoitti, että hallinnointi kohteliaasti ylitti odotetut arvot vertailuindeksiin perustuen.

Sharpen suhdeluku lasketaan jakamalla historialliset tuotot standardipoikkeamalla, mikä säätelee rahaston suorituskykyä volatiliteettiriskiä varten. Rahaston Sharpe-suhde ylittää vertailuarvon arvon, jos strategian arvo lisätään. DODFX: llä oli Sharpe-suhteet 0, 16, 0, 16 ja 0, 17 kolmen, viiden ja 10 vuoden jakson aikana, kun vertailuindeksin vastaavat arvot olivat 0. 08, 0. 09 ja 0. 14, että rahastojen hallinta on johtanut vaatimattomasti parempaan tuottoon vertailuarvoihin verrattuna.