Jokaisessa tietyssä ajankohdassa puhelun tai myyntiasetuksen arvo ei voi ylittää tiettyä hintaa. Optioiden hinnat vaihtelevat ylä- ja alarajojen välillä. Esimerkiksi puheluvaihtoehdolla ei voi olla enää arvoa kuin osakekurssi; siksi optio-oikeuden arvon tulisi olla pienempi tai yhtä suuri kuin osakekurssi. Jos sääntö on ristiriidassa, arbitrageurs päätyy ja tekee riskittömän voiton ostamalla varastosta ja myymällä soittavan vaihtoehdon.

Put option tapauksessa yläraja on lakko hinta, jolla sopimus on merkitty. Laitteen arvo on alhaisempi tai (korkeintaan) yhtä suuri kuin option lakkohinta. Jos tätä ehtoa rikotaan, sijoittaja voi hyödyntää arbitraasia mahdollisuutta kirjoittamalla option ja sijoittamalla tuoton riskittömään korkoon.

Kuten aiemmin on selitetty, amerikkalaisen puhelun vaihtoehdon alemmat rajat ovat samat kuin eurooppalaisen puhelun vaihtoehdon alarajat. Amerikkalaisten ja eurooppalaisten vaihtoehtojen hinnat vaihtelevat pääasiassa siitä, voidaanko niitä käyttää ennen niiden päättymistä, kuten amerikkalaiset puhelut. Näin ollen useimmissa tapauksissa amerikkalaiset puhelut ja laitokset ovat arvokkaampia kuin eurooppalaiset puhelut ja laitokset ja niiden alarajat eroavat toisistaan.

• Kun kohde-etuutena ei tehdä käteismaksuja, kuten osingot tai korkotulot, amerikkalaisen puhelumekanismin arvo on yhtä suuri kuin eurooppalainen puhelupalvelu.
• Kun käteismaksuja on mukana, amerikkalaisen puhelumekanismin arvo on yleensä suurempi kuin eurooppalainen puhelumekanismi.
• American put-vaihtoehdot ovat lähes aina arvokkaampia kuin eurooppalaiset vaihtoehdot.

Oman arvopaperin rahavirtojen huomioon ottamiseksi meidän on kirjoitettava maksimiarvokaavat (edellä annetuista eurooppalaisista vaihtoehdoista) seuraavasti:

<= Formula 9 <> Missä: C = Soita, S = Strike-hinta, PV = Nykyarvo, CF = Kassavirta,

r = korko , T = Optioiden päättymisaika

Kohde-etuuksien rahavirrat ovat seuraavat:

Osakkeet maksavat osinkoja - kaavassa FV (D, O, T) tai PV (D, O, T) > Joukkovelkakirjat maksavat korkoa - kaavassa FV (CI, O, T) tai PV (CI, O, T)
Valuuttamääräiset korot

Hyödykkeillä on kuljetuskustannuksia

• kohde-etuuden rahavirrat;
• siksi kutsutun pariteetin suhde lasketaan seuraavasti:
• Kaava 15. 13
• Tämä kaava määrittää kohde-etuutena olevan omaisuuden hinnan alenemisen, joka liittyy kassavirtojen nykyarvoon kauppaa.

Korkomuutokset ja optio-hinnat Vaihtoehdot ovat hinnoiteltuja riski-neutraalisti, joten pitkä puhelu (esimerkiksi) yhdistettäisiin lyhyellä varastossa.Lyhytaikainen asema synnyttää korkotuloja, mikä tekee puhelumyynnistä arvokkaamman. Jos korot nousevat, lyhyen kanta-aseman korkotuotot kasvavat, mikä tekee puhelusta vieläkin enemmän. Put options ja osingot toimivat vastakkaiseen suuntaan.

Kun korot ovat korkeat, puhelut ovat korkeammat ja hinnat ovat pienemmät. Miksi? Vaihtoehdon ostamiseen käytetään olennaisesti vipuvaikutusta. Kun hinnat ovat korkeat, vaihtoehto itsessään on houkuttelevampi kuin kohde-etu. Sijoittaja säästää käteistä ostamalla optiota kohde-etuuden sijasta.

Sijoittajat kärsivät korkeammista hinnoista, koska sijoittajat menettävät kiinnostuksensa odotettaessa myytävien omaisuuserien myyntiä. Tämä toimii kaikkien kohde-etuutena olevien omaisuuserien osalta, paitsi silloin kun käsitellään joukkovelkakirjoja tai korkoja.

Koronvaihtelusta on valtava vaikutus optioihin. Kun volatiliteetti kasvaa, niin puhelu- että putkihinnat nousevat sekä kasvavan mahdollisuuden vuoksi, että vaihtoehdossa voi tapahtua negatiivisia tai huonoja tapahtumia. Yläpuolella auttaa puhelun hintaa ja sillä ei ole vaikutusta laitoksiin, kun taas huono puoli ei vaikuta puheluihin ja on erityisen totta, kun vaihtoehdot ovat pois rahoista. Haittapuolet alkavat olla asiat, kun vaihtoehdot tulevat rahoille.