Pörssissä kaupankäynnin kohteena olevat rahastot tarjoavat molempien maiden parhaat puolet - monipuolistamisen ja rahankäytön edut kuten sijoitusrahasto sekä likviditeetti ja rasti varastossa. Muita etuja ovat ETF-kaupankäynnin vähäisemmät transaktiomaksut, verotukselliset rakenteet ja erilaiset toimialat / omaisuusluokat / keskittyneet sijoitusratkaisut, jotka soveltuvat sekä kauppiaiden että sijoittajien tarpeisiin.

Näiden ominaisuuksien ansiosta ETF: t ovat viime vuosikymmenen aikana erittäin suosittuja. Jokaisella kuukaudella uudet ETF-tarjoukset tulevat markkinoille. Kaikki saatavilla olevat ETF: t eivät kuitenkaan sovi lyhytaikaisiin kaupankäyntikriteereihin, joilla on korkea likviditeetti, kustannustehokkuus ja hintojen avoimuus. Vuoden 2014 sijoitusyhtiöinstituutin raportin mukaan yli 1400 ETF: tä oli kaupankäynnin kohteena Yhdysvalloissa. Kuitenkin vain noin 50 niistä oli erittäin nestemäisiä. Maailmanlaajuisesti on 1600 ETF: tä, mutta vain muutamat parit sopivat kaupankäynnin kriteereihin.

Tarkastelemme tärkeimpiä ominaisuuksia, joita elinkeinonharjoittajan tai analyytikon tulisi harkita ennen ETF: n valitsemista lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä.

• Maksuvalmius (vaihto ja vaihto): Likviditeetti on tietyn hyödykkeen ostamisen ja myynnin helppous. Mitä enemmän kaupankäynnin volyymit ovat jatkuvasti näkyvissä monilla aikaväleillä, sitä parempi likviditeetti. Vaihto-pohjaiset volyymiluvut ovat usein saatavilla vaihto-ohjelman verkkosivuilla. ETF: n yksiköt vaihtavat myös pörssiä ja tällaiset pörssejä koskevat ilmoitukset raportoidaan kaupparaportointijärjestelyille (TRF) (katso FINRA: n kaupankäynnin raportointijulkaisut). Esimerkki tällaisesta irtautumattomasta kaupasta on, kun kultainen rahasto haluaa ostaa kultaiset ETF-yksiköt. Mitä enemmän ETF-kaupankäynti tapahtuu pörssissä, sitä vähemmän suotuisa on tavallisten kauppiaiden kannalta, koska se johtaa likviditeetin puuttumiseen vaihtoon. Sijoittajien tulisi seurata tarkasti TRF: n raportteja ja välttää ETF: itä, joilla on suuri osa pörssien ulkopuolisista kaupoista.
• Suuntaa-antava NAV (iNAV): ETF: issä on kohde-etuutena olevat arvopaperit. Ohjeellinen nettorahoitusarvo (iNAV) on perustana olevan korin reaaliaikainen arvostus, joka toimii ETF: n ohjehintojen "hinnoitteluohjeena". Todelliset ETF-hinnat voivat käydä kauppaa alennuksella / alennuksella iNAV: iin. INAV: ää voidaan jakaa vaihtelevin välein - 15 sekunnin välein (korkeasti likvideihin varoihin, kuten osakkeisiin) muutaman tunnin kuluttua (ETF: t epävakaissa hyödykkeissä, kuten joukkovelkakirjalainoissa). Kauppiaiden pitäisi etsiä korkean taajuuden omaavia ETF-julkaisuja, sekä korkealuokkainen / alennushinta iNAV: iin verrattuna. Mitä pienempi ero iNAV: n ja ETF: n yksikköhinnan välillä, ETF on osoittanut paremman hinnan avoimuuden kohde-etuutensa osalta.

ETF on valtuutti osallistujia (AP), jotka hankkivat / myyvät kohde-etuutena olevia arvopapereita ETF-yksiköiden kysynnän / tarjonnan perusteella.Jos kysyntä on suuri, AP ostaa kohde-etuutena olevat arvopaperit ja toimittaa ne ETF-toimittajalle (rahastoyhtiö). Sen sijaan hän saa vastaavia ETF-yksiköitä suurista aggregoiduista "lohkokokoista", joita hän voi myydä markkinoilla täyttääkseen odotetun ETF-kysynnän. Tieteelliselle ETF: lle on monta AP: tä, ja niiden toiminta pitää hinnat tarkistaa. ETF-kaupankäynnin menetelmä on hyödyllinen ymmärryksessä seuraavista ETF-ominaisuuksista:

• Transaction Charges: ETF-kaupankäynti on saatavilla suhteellisen alhaisemmilla kustannuksilla kuin osake- tai johdannaiskaupalla (tai jopa niihin liittyvillä rahastomaksuilla). Tämä johtuu siitä, että transaktiokustannukset vastaavat AP: t, eikä ETF: n tarjoama yritys. Kaikki ETF: t eivät kuitenkaan ole alhaisia ​​maksuja. ETF-tapahtumakustannukset voivat vaihdella kohde-etuutena olevasta varoista riippuen. Esimerkiksi futuuriperusteisilla ETF: issä voi olla korkeampia maksuja kuin indeksipohjaiset ETF: t. Kauppiaiden, jotka haluavat usein ostaa ja myydä ETF: iä lyhytaikaiseen kaupankäyntiin, pitäisi olla tarkkaavaisia ​​transaktiomaksuista, sillä ne vaikuttavat voittoihin.
• Yksikön luomismekanismi: ETF-yksiköiden luomiseen käytettävät lohkokoot voivat olla tärkeässä asemassa hinnoittelussa. Vaikka useimmat ETF: t käyttävät standardin lohkon kokoa 50 000 yksikköä, muutama myös 100 000: n suuruisia kokoja. Paras hinta on taattu standardin lohkokokoon, kun taas hinnat eivät ehkä ole niin suotuisia "parittomille", kuten 15 000 yksikköä. Luottamusyksiköiden käytettävissä olevista lohkokokoista riippuen "alhaisempi on parempi" kaupankäynnin näkökulmasta, koska likviditeettiä on pienikokoisissa vakioissa. Yhdessä päivittäisten likviditeettilukujen kanssa (mikä osoittaa, kuinka usein yksiköt ovat luoneet / lunastaneet) ETF, jolla on pienempiä luovutusyksikkökokoisia kokoja, sopii kauppiaan tarpeisiin paremmin kuin suurikokoiset.
• Kohde-etuuden maksuvalmius: ETF: n maksuvalmius on suoraan korreloitu kohde-etuutena olevan instrumentin likviditeettiin. ETF kuten SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% High-Stockin 4. 2. 6 (SPDR ETF) kanssa S & P 500 -indeksillä voi olla korkea kaupankäyntivolyymi, jolla on korkea likviditeetti ja hintatietoisuus, koska S & P 500: n pienimmällä komponentilla on erittäin suuri likviditeetti. Sen avulla AP: t voivat nopeasti luoda / tuhota ETF-yksiköitä. Sama pätee myös joukkovelkakirjapohjaiselle ETF: lle, jossa taustalla on epälikvidinen joukkovelkakirjalaina tai jopa pääomapohjainen ETF, jolla on rajallinen määrä taustalla olevia varoja (kuten SPDR MFS Systematic Core Equity ETF [SYE], jolla on vain 42 omistusta ). Sijoittajien tulisi huolellisesti tutkia ja valita ETF: t, joilla on korkea maksuvalmius kohde-etuuteen perustuvissa instrumenteissa, sekä ETF: n oma likviditeetti.
• Päivittäinen rahastojen syöttö / ulosvirtaus: Päivittäinen rahastojen rahan määrän lopussa / ulosvirtausraportti kertoo, että pääoman nettomäärä on sijoitettu / otettu ETF: ltä. Tämä raportti antaa tunteen markkinarakoista kyseiselle rahastolle, jota voidaan käyttää yhdessä muiden mainittujen tekijöiden kanssa ETF: n arvioimiseksi lyhyen tai keskipitkän aikavälin kaupankäyntistrategioiden, kuten vauhdin tai trendin kääntymiseen perustuvan kaupankäynnin, arvioimiseksi.

Bottom Line

Kaikki saatavilla olevat arvopaperit ja omaisuusluokat eivät ole lyhytaikaisia ​​tai keskitason kaupankäynnin kohteena, samoin kuin ETF: t. Uusien ETF-markkinoiden jatkuvalla käyttöönotolla markkinoilla on usein hämmentävää, että elinkeinonharjoittaja valitsee ETF: n, joka antaa heille parhaat mahdollisuudet kaupankäynnin strategiassaan. Vaikka edellä mainitut viitteet voivat auttaa kauppaa välttämään tietämättömiä epäkohtia ETF-kaupankäynnistä, elinkeinonharjoittajia kehotetaan tutustumaan perusteellisesti kaikkiin kiinnostaviin ETF-maihin ja arvioimaan heidät täysin, jotta he voivat nähdä, mikä sopii valitulle kauppatavoitteelle.