Maanantaina Fed ilmoitti uusista säännöksistä parantaakseen toimintansa politiikkaa vuoden 2010 Dodd-Frank Actin vaatimuksiin. Se ei enää pysty tarjoamaan hätärahoitusta yksittäisille yrityksille, kuten Bear Stearnsille ja American International Group Inc.:lle (AIG AIGAmerican International Group Inc.66) 84 + 0. 56% Created with Highstock 4. 2. 6 ) erikseen vuonna 2008, yhteensä 110 miljardia dollaria.

AD:

Uudet pelastussäännöt

Tulevaisuudessa Fed-pelastuspaketteja on suunnattava laajemmin esimerkiksi kaikilla sektoreilla. Vähintään viisi yritystä on voitava osallistua. Fed ei myöskään voi lainata maksukyvyttömiä yrityksiä, jotka määritellään uusilla säännöillä sellaisiksi, jotka ovat 90 päivää tai pidempään jäljessä kiistattomista velan maksuista.

Tarkoituksena on välttää pelkkiä pakkokeinoja yrityksille, jotka voisivat luottaa niihin etukäteen. Rahoitusalan järjestelmällinen riskinotto suurelta osin aiheutti vuoden 2008 finanssikriisin, ja ajatus siitä, että pankit olivat "liian suuria epäonnistumaan", johti gargantuan veronmaksajien rahoittamiin säästöihin. Kriitikot ja uudistajat ovat hälventäneet "moraalisen vaaran", jota tämä ennakkotapaus luo: pankit, jotka haluavat tutkia kaikkein kaukaisimpia riskien rajoja muiden ihmisten rahojen avulla, voivat olla varmoja siitä, että veronmaksajat pelastavat heidät romahduksesta (ja kuka tietää, ehkä jopa rahoittaa heidän toimeenpanoveroistaan ).

AD:

Maanantaista koskeva sääntö noudattaa lokakuun lopulla ehdotusta, joka edellyttäisi nimettyjä "globaaleja systeemisesti merkittäviä pankkeja" (GSIB) pitämään tietyn määrän "tappionkestävää absorptiokykyä" (TLAC). Yksinkertaisesti sanottuna liian suuria epäonnistuneita pankkeja tarvitsisi pitää tarpeeksi pääomaa kätevänä, jotta he voivat itsensä vapautua. Osana tätä ehdotusta pankit myöntäisivät pitkäaikaisen velan, joka voitaisiin muuntaa omaan pääomaan hätätapauksessa ja teoriassa siirtää riskit verovelvollisilta velkojille. ( Katso lisää: Luottokriisien syvällinen tarkastelu .)

AD:

Standard & Poor's laskee pankit

Joten nämä säännöt todella säästävät veronmaksajia toisen Wall Streetin pelastuspalkkioista? Standard & Poor's ilmeisesti uskoo voivansa. Luottoluokituslaitos supisti kahdeksan GSIB: n holdingyhtiötä keskiviikkona, sanoen: "Pohdimme nyt todennäköisyyttä, että Yhdysvaltain hallitus antaisi pankkisysteemillemme ylimääräistä tukea" epävarmaksi. "" Kaikki nämä ihmiset ovat jo pitkään olleet tietoisia siitä, että hallitus on vakuuttanut suurien pankkien selviytymisen.

Tämä on edistystä, mutta "liian suuri epäonnistumaan" on edelleen hyvin totta. Vähittäiskauppiaiden vähittäiskaupan välittömät seuraukset ovat vain nolla. Vaikka pääomavaatimusten tiukka noudattaminen voi heikentää pankkien tulosta alaspäin, toinen odotettu Fedin poliittinen muutos - koronnousu - odotetaan yleisesti kasvavan.

Luottoluokituslaitoksista muistutetaan 2012, jolloin Moody's laski 15 pankkia yhdellä iskulla. Suurin osa näistä pankkien varastoista nousi välittömästi. Markkinatarkkailijat ajoivat useita kertoja. Joillekin alennukset olivat odotettua vähemmän vakavia. Monet pitivät riskiä siitä, että ne olivat hinnoiteltuja pankkien arvopapereihin jo ennen alennuksia. Jotkut ajattelivat, että koko asia oli sirkus. Jefferies & Co: n päämarkkina-strategi David Zervos kertoi Bloombergille, että luokituslaitokset "haluavat olla äänekkäitä, ja tämä on tapa olla meluisa.

Bottom Line

Jos olet sijoittaja Bank of America Corp.:ssä (BAC BACBank of America Corp. 66. 32% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Bank of New York Mellon Corp. (BK BKBank of New York Mellon Corp. 51. 50 + 0. 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 74-0 08% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc244 43 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 44-0 34% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ), Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50 41 + 0 54% Highstock 4. 2. 6 ), State Street Corp. (STT STTState Street Corp92) 66% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tai Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 6 ), älä huoli - ainakaan enempää kuin ennen. Jos olet amerikkalainen veronmaksaja, älä tunne kovin helpottuneisuutta.