Suuret osakemarkkinoiden voittajat näyttävät paljon samalta - niillä on vahva tulos ja myynnin kasvu, dynaaminen uusi tuote tai palvelu, johtava hintakehitys ja kasvava rahastojen omistajuus. Mielenkiintoista on se, että onnistuneilla sijoittajilla on samanlaisia ​​piirteitä.

Ylin sijoittajat pitävät tappiot pieninä; ne eivät koskaan keskimäärin laskeneet hintaa; ne eivät heti poista varastoja, koska niillä on korkea hinta-voittosuhde (P / E-suhde); ja lopuksi he kiinnittävät huomiota markkinoiden yleiseen terveyteen, kun he ostavat ja myyvät varastoja.

Samalla useat sijoittajat toimivat kuitenkin käyttämättä vääriä periaatteita. Onnistuneet sijoittajat oppivat välttämään yhteisiä uhkapeleitä ja seuraamaan näitä näkemyksiä, jotka voivat saada sinut hyviksi tulossa paremmaksi sijoittajaksi.

Ostaa edullisia osakkeita
Mitä kuulostaa paremmalta? Ostaa 1 000 osaketta 1 dollarin osakekannasta tai ostaa 20 osaketta 50 dollarin osakkeesta? Useimmat ihmiset luultavasti sanovat entisen, koska se tuntuu bargain, enemmän mahdollisuus suuria lisäyksiä omistavat enemmän osakkeita. Mutta rahasumma, jonka teet varastossa, ei perustu siihen, kuinka monta omistat omistusta. Se perustuu sijoitetun rahamäärään.

Monet sijoittajat ovat rakkaussuhteita halpojen osakkeiden kanssa, mutta edulliset osakkeet puuttuvat yleensä avainasemasta aiemmista osakemarkkinoiden voittajista: institutionaalinen sponsorointi.

Varasto ei voi tuottaa suuria voittoja ilman sijoitusrahastojen, pankkien, vakuutusyhtiöiden ja muiden syväpuskurien sijoittajien ostovoimaa. Se ei ole 100, 200 tai 300 osakkeiden vähittäiskauppaa, jotka aiheuttavat osakkeiden ylittävän korkeamman hinnan, suuret institutionaaliset 10 000, 20 000 tai suuremmat institutionaaliset lohkokauppat, jotka aiheuttavat nämä suuret hyppivät hintaan, kun ne ostavat sekä hyviä hintoja, kun ne myyvät.

Institutionaaliset sijoittajat muodostavat noin 70% kaupankäynnin volyymista päivittäin pörsseissä, joten on hyvä ajatella kalastaa samassa lampi kuin heilläkin. Osakkeet, joiden hinta on $ 1, $ 2 tai $ 3, eivät ole institutionaalisten sijoittajien tutka-näytöissä. Monet näistä osakkeista ovat vähäiset, joten sijoitusrahastojen on vaikea ostaa ja myydä suuria osakkeita.

Muista: halvat varastot ovat halpoja syistä. Varastot myydä sille, mitä he arvostavat. Monissa tapauksissa sijoittajat, jotka yrittävät tarttua varastoihin halvalla, eivät ymmärrä, että he ostavat yritystä, joka joutuu ongelmiin ilman institutionaalista sponsorointia, hidastaa tuloja ja myynnin kasvua ja pienentää markkinaosuutta. Nämä ovat huonoja piirteitä varastolle. Laitoksilla on tutkimusryhmiä, jotka etsivät suuria mahdollisuuksia ja koska he ostavat valtavia määriä ajan mittaan, harkitsevat valintojensa siirtämistä, jos näillä rahastonhoitajilla on keskimääräistä parempi tulos.

Todellisuus on, että mahdollisuutesi kaksinkertaistaa rahanasi $ 1 varastossa kuulostaa hyvältä, mutta voitot ovat paremmat voiton arvontaan. Keskity institutionaalisiin laatuvarastoihin .

Varastojen poistaminen korkeilla P / E-suhteilla
"Keskity varastoihin, joilla on alhainen P / E-suhde, he ovat arvokkaita ja paljon ylösalaisin." Kuinka monta kertaa olet kuullut tämän lausunnon investointihenkilöistä?

Vaikka on totta, että kannat, joilla alhaiset P / E-suhdeluvut voivat nousta, sijoittajat käyttävät usein väärin tätä arvostusmittaria. Teollisuusryhmän johtajat käyvät usein korkeampia palkkioita kuin heidän vertaisarvioijansa yksinkertaisesta syystä: he laajentavat markkinaosuuttaan nopeammin erinomaisten tulojen ja myynnin kasvunäkymien vuoksi.

Valintaluettelossasi olevien varojen pitäisi kuvata aiemmin mainitsemiaan suurimpia osakemarkkinoiden voittajia: johtava hintakehitys toimialaryhmissään, huipputasoinen tulos ja myynnin kasvu sekä nouseva rahastojen omistus, muutamia. Dynaaminen uusi tuote tai palvelu ei vahingoita kumpaakaan.

Korkeat P / E-suhdeluvut jakavat yhteisen piirteen: niiden suorituskyky osoittaa, että yhtiön tulevaisuuden näkymät ovat paljon nousevia. Esimerkiksi: Elokuu 2003, tainnuttaja-tekijä Taser International oli P / E 44: sta ennen 900%: n nousua. Tuolloin markkinat nousivat yrityksen tuloksesta ja myynnin kasvunäkymistä. Markkinat osoittautuivat oikeiksi. Viidellä suoralla neljänneksellä Taser on julkaissut kolminkertaisen tuloksen ja myynnin voitot.

Lisää hienoja esimerkkejä ovat lääketieteelliset, vähittäiskaupan, öljy- ja kaasualan yritykset, jotka kaikki olivat vahvoja esiintyjiä vuosina 2003-2004. Seuraavassa taulukossa esitetään johtavat varastot aloilla, jotka järjestivät suuria hintoja, nähtävästi korkeista P / E-suhteista. Joka tapauksessa se oli räjähtävä perusteet, jotka ajoivat osakekurssinsa.

S & P 500 -indeksin keskimääräinen P / E-suhde oli S & P 500 -indeksissä vuoden 2005 lopussa noin 17 prosenttia.

Pienien tappioiden vähittäiskaupan siirtyminen suurille
Vakuutuskäytännöt auttavat minimoimaan riskit terveys, koti tai auto. Osakemarkkinoilla useimmat ihmiset eivät edes ajattele vakuutuskassojen ostamista yksittäisten kantojen kanssa, mutta se on hyvä käytäntö.

Vähennä tappioita missä tahansa varastossa 7%: lla tai 8%: lla, ja sinun ei koskaan saa osua suurella menetyksellä. Tämä on vakuutuksesi. Jos ostat varastoja oikeaan aikaan, niiden ei pitäisi koskaan laskea 7-8% alhaisempaan ostohintaan.

Pieni tappio varastossa voi helposti voittaa. Ne ovat suuria, jotka voivat vahingoittaa vakavasti salkkua. Ota 50%: n tappio varastosta, ja sen pitäisi nousta 100%, jotta päästäisiin taaksepäin. Mutta jos teet tappiot 7%: lla tai 8%: lla, yksi 25% voitto voi pyyhkiä kolme 7% -8% tappiota.

Seuraavassa on joukko hypoteettisia kauppoja pisteiden havainnollistamiseksi. Vaikka olisitte tehneet nämä seitsemän kaupat ajan mittaan - ja otit tappiot viidestä niistä - sinä silti pääset eteenpäin yli $ 3 700. Tämä johtuu siitä, että kaksi varastoa, jotka olivat syntyneet, johti yhdistettyyn voittoon 5 dollaria , 500. Ja viisi tappiota - kaikki rajattu 7%: lla tai 8%: lla - lisäsi $ 1, 569.

Tämän 7%: n myyntisäännön perustelut eivät olleet koskaan selkeämpiä kuin maaliskuussa 2000 alkanut karhumarkkinoilla. Se aiheutti tarpeettomia, vakavia vahinkoja monien sijoittajien salkkuille. Pienet tappiot teknisissä varastoissa lumoutuivat valtaville. Jotkut kannat menettivät 70% -80% tai enemmän niiden arvosta. Jotkut eivät koskaan palauta vanhoja korkeuksiaan. Toiset voivat, mutta se on pitkä tie takaisin. Kaikilla onnistuneilla sijoittajilla on yksi piirre: he tunnustavat tiukasti ansaitun pääoman suojelun tärkeyden myymällä nopeasti, kun osakekurssi laskee 7% tai 8% siitä, mistä he ostivat.

Jos oma omistuksesi alkaa laskea kauppamäärän laajentamista, on yleensä parasta myydä ensin ja esittää kysymyksiä myöhemmin, eikä toisinpäin. Pidä pienet tappiot vakavien vaurioiden välttämiseksi. Voit aina palata peliin, jos olet menettänyt vain 7%. Älkää koskaan katsoko taaksepäin älykkään myyntitilanteen jälkeen, vaikka varastosi nousisi. Ette voi ymmärtää sen tulevaisuutta, joten parhaiten reagoit siihen, mitä varastosi kertoo sinulle juuri nyt. Tämän piirteen oppiminen on vaikeaa - mutta se säästää paljon pitkällä aikavälillä.

Keskiarvot alas
Keskitasoa alaspäin tarkoittaa, että olet ostamassa varastossa, kun hinta pudottaa toiveiden saamiseen. Se tunnetaan myös hyvien rahausten heittämisen jälkeen tai yrittämästä kiinni putoavaa veistä. Joko niin, yrittää laskea keskimääräiset kustannukset varastossa on toinen riskialtis ehdotus.

Esimerkiksi, ota Amazon. com kesä-lokakuussa 2004. Sen kaavio paljasti paljon sijoitusrahastojen ja muiden suurten sijoittajien institutionaalista myyntiä.

Kesäkuussa se oli 54 dollaria. Heinäkuussa se oli 45 dollaria. Sijoittajat, jotka ovat ostaneet 45 dollaria, ovat saattaneet ajatella, että he saivat alennusta, mutta he eivät kiinnittäneet huomiota useisiin raskaisiin määriin. Mikä on osuuden ostaminen kun sijoitusrahasto ja muut suuret sijoittajat myyvät suuria osakkeita? Se on kova vuorovesi uimaan.

Kun Amazon julkaisi tuloksensa 21. lokakuuta, se laski vielä 10% noin 37 dollariin. Yleensä varastokartat kertovat nousevista tai karhumai- sista tarinoista kauan ennen otsikoiden tekemistä. Amazonin tapauksessa raskas volyymi laskee heinäkuun 8 - 23 välillä kertoi laskeva tarina.

Osakkeiden ostaminen alamarkkinoilla Jotkut sijoittajat eivät kiinnitä huomiota markkinoiden nykytilanteeseen, kun he ostavat osakkeita. Ja se on virhe.

Tavoitteena on ostaa osakkeita, kun pääindekseillä on merkkejä kertymisestä (osto: raskas volyymikustannusten nousu) ja myydä, kun ne näyttävät jakelumerkkejä (myynti: raskas volyymihinta laskee). Kolme neljäsosaa kaikista kannoista seuraa markkinoiden kehitystä, joten katsele sitä päivittäin ja äläkä vastusta trendiä. Ei ole vaikea sanoa, milloin indeksit alkavat näyttää pakko-oireita.

Jakelupäivät alkavat näkyä markkinoilla, joilla indeksit ovat lähellä alhaisempaa raskaammalla tilavuudella kuin edellisenä päivänä. Tällöin voimakas markkinoiden avautuminen heikentyy heikosti sulkeutuvaan. Ja johtavat osakkeet markkinoiden johtavissa teollisuusryhmissä alkavat myydä voimakkaasti. Juuri tämä tapahtui karhun markkinoiden alkaessa maaliskuussa 2000.

Kun ostat varastoja, varmista, että ui markkinat vuorovesillä, ei sitä vastaan.

CAN SLIM ™ ja IBD-tapa
Jos olet lukija Investor's Business Daily (IBD) tai jokin muu William O'Neilin kirjoituksista, olet ehkä huomannut, että nämä viisi petosta täydentävät CAN SLIM -menetelmää varastossa valinta. Välttämällä halvempia osakkeita, katsomalla P / E: tä, toteuttamalla stop-loss-suunnitelma, ei keskimäärin laskemalla ja valvomalla kokonaismarkkinoita, sinun on mentävä terveen sijoitusstrategian, joka perustuu vuosien tutkimuksiin ja tutkimuksiin IBD: stä.

Lisätietoja CAN SLIM: stä löytyy Fundamentals And Techniques -periaatteiden löytämisestä tai Oppimisjakauma-strategiat .