Perinteiset eläkejärjestelyt katoavat yksityiseltä sektorilta, lukuun ottamatta työmarkkinasopimuksiin liittyviä suunnitelmia. Julkisen sektorin työntekijät ovat suurin ryhmä, jolla on aktiivisia ja kasvavia eläkejärjestelyjä. Perinteisten eläkejärjestelyjen laatiminen on helppo ymmärtää, samoin kuin niiden katoamisen syyt.

Perusrakenne

Yleisin eläkejärjestely on etuuspohjainen etuusohjelma. Työntekijät saavat maksaa prosenttiosuutensa keskimääräisestä palkasta, joka he saivat työnantajansa viimeisten vuosien aikana. Kaava, joka sisältää vuotta saman yrityksen kanssa, asettaa maksun määrän. Työntekijöiden ja työnantajamaksujen yhdistelmä rahastoetuuksia, työnantajat maksavat suurimman osan.

Yksityiset suunnitelmat on tyypillisesti määritetty maksamaan yhden prosentin kultakin palvelusvuodelta keskimääräisen palkan viiden viimeisen palvelusvuoden aikana. Yhden yrityksen palveluksessa oleva 35-vuotinen työntekijä ja keskimääräinen 50 000 dollarin palkka maksetaan vuosittain 17 500 eurolla. Unionin etuusperusteiset peruspalkkiot vuosikausista ammattiyhdistyksestä ja useiden työnantajien viettämä aika. Yksityisillä suunnitelmilla on harvoin elinkelpoinen liukuportaita, vaikka monet liiton suunnitelmat tekevät.

Julkiset työeläkejärjestelyt ovat runsaampia kuin yksityiset suunnitelmat. Kansallisen suurin eläkejärjestely, Kalifornian julkisten työntekijöiden eläkejärjestelmä (CalPERS), maksaa 2 prosenttia vuodessa palveluksessa säännöllisille työntekijöille ja 2,5 prosenttia julkisen turvallisuuden työntekijöille. Työntekijä, jonka keskimääräinen palkka on 50 000 dollaria, saa 35 000 dollaria vuosittain ja poliisi saa 43, 750 dollaria vuodessa. Julkisilla eläkejärjestelyillä on yleensä elinkelpoinen liukuporras.

Säännöt

Yksityiset suunnitelmat koskevat vuoden 1974 työntekijän eläketurvaa koskevaa lakia (ERISA). ERISA asettaa vähimmäisnormit eläkejärjestelyn suorittamisesta osallistujien hyväksi, ja se koskee ensisijaisesti osallistujan ymmärtämistä ohjelman toimivuudesta sekä osallistujan laillisista oikeuksista.

ERISA perusti eläkevakuutusyhtiö (PBGC). PBGC on eläkevakuutusrahasto ja maksaa työnantajille palkkion, jolla taataan työntekijöille eläke-etuudet, jos työnantaja lopettaa toimintansa. Yksityisen yrityksen 65-vuotiaalle eläkeläiselle maksettava enimmäismäärä vuonna 2016 on 60 ja 136 dollaria vuodessa. Monisuuntainen suunnitelma takaa 12, 870 dollaria vuosittain. Valtion kirjanpitotoimiston (GAO) 2015 raportti osoittaa, että PBGC: llä oli 184 miljardia dollaria tulevaisuudessa ja 64 miljardin dollarin taloudellinen alijäämä.

ERISA ei kata julkisia eläkerahastoja. Julkiset eläkerahastot noudattavat valtionhallinnon sääntöjä ja joskus valtion perustuslakia. PBGC ei koske julkisia suunnitelmia.Useimmissa valtioissa veronmaksajat ovat vastuussa julkisten työntekijöiden suunnitelmien epäonnistuneista velvoitteista.

Investointitoimeksiannot

ERISA ei aseta eläkesuunnitelman erityisiä investointeja. ERISA edellyttää, että suunnittelija sponsoroi toimimaan luottamushenkilöinä. Suunnitelmien ja luottamushenkilöstöön liittyvien henkilöiden tai yhteisöjen välillä ei ole eturistiriitoja. Investointien tulee olla sekä varovainen että monipuolistettava tavalla, joka on tarkoitettu merkittävien tappioiden ehkäisemiseen.

Eläkejärjestelyt asettavat toimeksiantoja ennusteiden mukaan keskimäärin tuotto-osuuksiksi. Mitä korkeampi ennakoitu tuotto on, sitä vähemmän rahaa työnantajan on asetettava suunnitelmaan. CalPERS: n käyttämä 7,5 prosentin osuus on normaali vertailuarvo. Valitettavasti finanssikriisin ja epävakaiden markkinoiden välillä useimmilla suunnitelmilla puuttuu investointitoimeksianto. Monet yksityiset ja julkiset eläkerahastot ovat huomattavasti aliedustettuja, mikä vaatii suunniteltajia lisäämään lisäpääomaa.

Sijoitustyyli

Sijoitustyypin avain on, että luottamusvastuu on varovainen ja monipuolinen. Perinteinen sijoitusstrategia jakaa kiinteätuottoiset sijoitukset, kuten joukkovelkakirjalainat ja osakesijoitukset, kuten blue-chip-osingot, edulliset varastot ja kaupalliset kiinteistöt. Monet eläkerahastot ovat luopuneet aktiivisesta salkunhoidosta ja panostavat vain indeksirahastoihin.

Kehittyvä suuntaus on sijoittaa varoja vaihtoehtoisiin sijoituksiin etsimään korkeampia tuottoja. Näihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin kuuluvat pääomasijoitusrahasto, hedge-rahasto, hyödykkeet, johdannaiset ja korkean tuoton joukkovelkakirjalainat.