Hedge-rahastoilla myydyt tähtitieteelliset tuotot ovat saaneet yksittäisten sijoittajien huomion, jotka haluavat osallistua tähän omaisuusluokkaan, mutta eivät usein pysty tekemään haittoja, kuten kohtuuttomia palkkioita, ajanjaksoja. Ei ole tyytyväinen istuntoon sivussa, halukkaat sijoittajat ovat kehittäneet strategioita, jotka jäljittelevät hedge-rahastoja, jotta yksittäiset sijoittajat voivat osallistua hedge fund -tyyppisiin strategioihin ilman haittoja.

Strategiat Mimic Hedge Fundsille

Yksittäiset sijoittajat voivat käyttää strategioita, joilla jäljitellään hedge-rahastoja suoraan, tai he voivat ostaa hedge-rahastoja jäljitteleviä pörssiyhtiöitä (ETF). Joko joko itsenäisesti tai ETF: n kautta, on olemassa kaksi päästrategiaa, joita tyypillisesti käytetään hedge-rahaston jäljittämiseen:

1. Yksittäisen kannan replikointi: US Securities and Exchange Commission (SEC) omistukset 13F-hakemuksessa 45 päivän kuluessa neljännesvuoden lopusta. Heidän on myös raportoitava aikataulun 13D arkistoinnissa yrityksen enemmistöosuudesta (yli 5%) 10 päivän kuluessa ostosta. Nämä kaksi hakemistoa antavat sijoittajille mahdollisuuden saada tietoa hedge-rahaston omistuksista, jotta he voivat tehdä kauppoja rahaston strategian toistamiseksi. Haittapuolena on, että nämä tiedot, varsinkin 13F-hakemus, ovat taaksepäin katsottuja ja myöhässä, joten hedge-rahastoilla voisi olla olennaisesti erilaiset salkunomistukset kuin talletuksista.
2. Faktorin replikointi: Sijoittajat voivat käyttää tilastollista matematiikkaa, kuten regressioanalyysiä, vertailla ja sovittaa hedge-rahaston todelliset historialliset tuotot ja kartoittaa ne laajan markkinaindeksin tai laajan rahasto-tuoton yhdistelmään. Replikointirahasto ostaa sitten laajan rahastojen yhdistelmän regressioanalyysin määrittämässä osuudessa ja tuottaa rahastoa, joka jäljittelee hedge-rahastojen tuottoa. Faktoreiden replikaatio käyttää yleisesti laajoja indeksejä tai rahastoja (sijoitusrahastoja tai ETF: itä), joilla on likviditeettiä ja monipuolistamista. Esimerkiksi regressioanalyysissä todetaan, että Hedge Fund A: n historialliset tuotot muodostavat 40%: n maailmanlaajuisen pienten pääomasijoitusten yhdistelmän, 30% kotimaisten joukkovelkakirjalainojen ja 30% nousevien markkinoiden velan, yhdistelmän, jonka ETF ostaa Hedge Fund A. Tämän strategian haittana on se, että regressioanalyysi on taaksepäin näköpiirissä eikä se välttämättä ole merkki hedge-rahaston ajantasaisesta strategiasta nykyisessä ympäristössä.

Bottom Line

Hedge-rahaston replikaatiostrategiat hyödyttävät yksittäisiä sijoittajia, jotka haluavat käyttää käytettyjä strategioita ja hedge-rahastojen tuottamia tuottoja ilman korkeita maksuja (yleensä "kaksi ja 20 "), investointien vähimmäiskoon (usein 1 miljoonan dollarin) ja investointivarauksen.Epäkohdat ovat, että replikaatiostrategiat ovat epätäydellisiä, koska niillä on taipumus olla taaksepäin näköisiä, jotka eivät ehkä ole sopivia nykyiseen ympäristöön, eivätkä ne voi ottaa vastaan ​​hedge-rahastojen nykyisiä salkun kantoja.