Kansainvälisen konsolidoidun lentoyhtiön SA: n (OTC: ICAGY), joka tunnetaan myös nimellä IAG, American Depository Receipt (ADR) on huomattavasti parempi kuin kilpailijan Air France KLM SA (OTC: AFLYY). IAG: n osakkeet nousivat 33 dollarista. 55 - 44 dollaria. 75 euroa osakkeelta näillä kahdella vuodella, 33,4 ja 35. 1% palauttaa osingot mukaan lukien. Air Francen osakkeet laskivat 26,3% 10 dollarista. 17 - 7 dollaria. 50 osaketta kohden.

Air France kamppaili ylikapasiteetilla transatlanttisilla reiteillä tänä aikana ja yhtiön ja sen työntekijöiden työyhteisöjen kitkan sekoittivat edelleen yrityksen näkymät. Analyytikot kertoivat, että Lähi-idän lentoyhtiöillä on kovaa kilpailua tärkeillä kansainvälisillä reiteillä ja edullisemmilla alueellisilla lentoyhtiöillä lyhyemmillä reiteillä. Sen sijaan IAG onnistui menestyksekkäästi nopeuttamaan kapasiteettiaan, parantamaan kapasiteetin käyttöä ja hyötymään uusien liiketoimintojen yhdistämisten ja kumppanuuksien synergiaeduista. Suorituskyky ja taloudellinen suorituskyky ylsivät lopulta IAG: n varastotilanne huomattavasti sen kilpailijan hintoja korkeammiksi. IAG maksaa myös osinkoa, toisin kuin Air France, joka on houkutteleva tuloja hakeville sijoittajille, kun pääoman epävarmuus ja alhainen korkotaso ovat.

Vuoden 2014 IAG: n liikevaihto kasvoi 8,6% edellisvuodesta, mikä johtui käytettävissä olevien istuinkilometrien (ASK) 9,3%: n kasvusta ja 8,7%: n kasvusta (RPK). Matkustajayksikön liikevaihto ASK: ssa oli vuonna 2014 lähes tasainen. Liikenteen kasvusta huolimatta polttoainekulutus, joka on suurin osa yhtiön kustannusrakenteesta, kasvoi alle 1%, kun lentopetrolin hinnat laskivat vuoden jälkipuoliskolla. Tämä vaikutti 95 prosentin liikevoiton kasvuun ja 5,1 prosentin liikevoittomarginaaliin.

Air Francen liikevaihto laski 2 4% vuonna 2014, kun ASK laski 0, 6% ja RPK kasvoi vain 0,5%. Yksikkötuotot ASK: lla laskivat 0, 0%. Kuormitekijä parani 90 peruspistettä 84 prosenttiin. 7%, joten kapasiteetin käyttöasteen parantaminen osoitti suurempaa tehokkuutta. Ulkoiset kulut laskivat 1,3%, mikä johtui polttoainekustannusten lasku 3,9%. Energiakustannusten alenemisen ja toiminnan tehostamisen ansiosta Air Francen liikevoittomarginaali oli 3 0% vuonna 2014, kun liiketappioita on jatkettu vuonna 2013.

2015 Toiminnan ja talouden tulos

Vuonna 2015 IAG: n liikevaihto kasvoi 13,3% , kun ASK nousi 8,2% ja RPK nousi 9,6%. Matkustajaliikenteen liikevaihto kasvoi 5,4 prosenttia. Yhtiön kuormituskerroin kasvoi prosenttiyksiköllä 81: een. 4%, mikä viittaa tehokkuuden parantamiseen. Polttoainekustannukset kasvoivat vain 1,6 prosenttia, kun energian hinta laski edelleen vuoteen 2015 mennessä ja polttoaineen ulkopuoliset kulut yksikköä kohden kasvoivat huomattavasti hitaammin kuin tulot.0% liikevoiton parannus ja 10,1% liikevoittomarginaali.

Kaiken kaikkiaan suuremman volyymi, parempi hinnoittelu yksikköä kohti, kapasiteetin käyttöaste ja käyttövipuvaikutus ovat tärkeitä lentoyhtiöiden tärkeitä mittareita. IAG ilmoitti parantavansa suorituskykyä kaikilla näillä alueilla vuosina 2014 ja 2015.

Vertailu

Air France saavutti 4,6%: n liikevaihdon kasvun vuonna 2015, jota osittain tukevat valuuttavaimentimet. ASK nousi 2, 3% ja RPK kasvoi 2,8%, kun taas ASK: n yksikkötuotto kasvoi 2,9%. Kuormituskerroin parani 40 peruspistettä 85: een. 1%, mikä viittaa parempaan kapasiteetin käyttöasteeseen, joka oli jo ylivoimainen kuin IAG: ssa. Polttoainekustannukset laskivat 6,7% vuonna 2015, mikä auttoi 48% liikevoittoa ja 4,3% liikevoittomarginaalia.

Vaikka Air Francella oli korkeampi kapasiteetin käyttöaste, IAG ylitti vuosina 2014 ja 2015 melkein joka toinen tärkeä operatiivinen taso. Air France laski liikenteessä ja liikevaihdon kasvussa. Korkeampi yksikkötuotto osoittaa, että IAG: lla on enemmän hinnoittelustehoja, ja se pystyy maksamaan palkkion. Yhtiö näytti myös edullisempia taloudellisia terveysmittareita kyseisellä ajanjaksolla. Vuoden 2015 loppupuolella Air Francen nykyinen suhdeluku oli 0, 63 ja 0,80 IAG: n osalta, mikä viittaa likviditeettiriskiin. Air Francella oli myös enemmän taloudellista vipuvaikutusta, jonka velkaantumisaste oli 0,97, kun taas IAG: n velka-pääoma-suhde oli vain 0,22. IAG: n osakkeista maaliskuulta 2016 alkaen palkkio suhteessa Air Francen osakkeet. Morningstarin mukaan IAG: n osakekannasta oli 5. 5 välinen hinta-voittosuhde, joka oli huomattavasti korkeampi kuin Air Francen 3. 7.