Maailmanlaajuiset markkinat ovat monivuotisia markkinasyklejä. Ne ovat tyypillisesti yli kymmenen tai kolmekymmentä vuotta. Maailmanlaajuisilla markkinasyklillä on tyypillisesti monivuotiset keskimääräiset tuotot tai keskimääräiset tuotot suhteellisesti alhaisemmat. Kolme entistä sekulaarimarkkinoista palasi, keskimäärin 15,1% Dow Jones Industrial Averageilla (DJIA) ja maailmankaikkeusmarkkinat ovat palanneet keskimäärin -5. 7% DJIA: lla. Jotkut väittävät, että USA: n osakemarkkinat ovat tällä hetkellä sekulaarisilla markkinoilla (erityisesti Dow Jones Industrial Average), joka merkitsee neljää sekulaarimarkkinoita vuodesta 1920.

Sekalaisia ​​markkinoita määrittävät monet tekijät: väestön demografiset ominaisuudet ja väestön kulutusmallit, sijoittajat riskiasemaan, teknologiset muutokset ja merkittävät geopoliittiset tapahtumat. Yhdessä vallitsevat voimat luovat pitkän syklin. Tarkastelemme nyt muita markkinatekijöitä kuvaavia tekijöitä.

Secular Bull Marketsin viisi ominaisuutta

Ned Davis Research on julkaissut Forbes -artiklan mukaan historiallisen selvityksen ominaisuuksista, jotka johtuvat maallisista bull and bear -markkinoista. Tutkimuksensa mukaan varaston yliarviointi, ennätyksellisen korkean tason esiintyminen normaalikäyttäytymisestään, ylivoimainen vipuvaikutus, ylivoimainen luottamus ja markkinoiden kuplaominaisuudet ovat sekulaaristen härkämarkkinoiden ominaisuuksia. (Lisätietoja on kohdassa 5 Laiton trendit Sijoittajat must know .)

Maailmankaikkeusmarkkinoiden viisi piirrettä

Tutkimustulokseen liittyneet viisi tekijää, jotka liittyvät karjamarkkinoihin, ovat: varantojen aliarvostus, arvopaperimarkkinat, säästöt, akuutti pelko markkinat ja pesty markkinoita.

1900-2015 Stock Market Patterns

Vuosisadan 1900 vallankumouksellisia suuntauksia esiintyy useilla sonnien ja karhujen kuvilla:

1900-1924: Pörssijaksoissa keskimäärin 3-5 vuotta hänen kaudensa aikana. Keskimäärin vuotuiset tuotot olivat 3%.

1929-1949: Tämä maallisen karhun markkinat kokivat 1,5 prosentin vuotuisen ennakkomaksun. Sijoittajien kiinnostus kantoihin suosii aikakaudeltaan lähempänä vuotta 1949.

1950-1968: Markkinoilla oli tähän mennessä pisimpään menestyneitä sekulaarimarkkinoita. Vaikka se oli merkitty alaspäin vaihteluilla vuosien 1956-57 ja 1961-62 välillä, elpyminen oli niin tarkoituksenmukaista, että sitä pidettiin yhtenä sonnien markkinana. Keskimääräinen aggregaattiprosentti oli 11% vuodessa (ilman osinkoja) Benjamin Grahamin tarinan mukaan Intelligent Investor .

1968-1982: Merkittävät stagflaatiot, inflaatiot, Vietnamin sota ja matala kasvu, maallinen karhujen markkinat johtivat johdonmukaisesti huonoihin tuottoihin. Päinvastoin, pitkien valtion joukkolainojen korot nousivat 13: een.65% vuoden 1981 lopussa. Sen sijaan BKTL teki parhaillaan etenemistä. Osakkeenomistajille tarkoitetussa kirjeessä Warren Buffett toteaa, "maan liiketoiminta kasvoi, kun taas sijoittajien arvostus liiketoiminnasta supistui. "

1982-2000: Keskimääräinen vuotuinen tuottoaste 16,8%: lla DJIA: ssa, tällä maallisella bullmark-markkinoilla saavutti ennätykselliset korkeat P / E-tasot tänä aikana. Korot laskivat myös, mikä osoittautui edulliseksi sijoittajille. Yritysten voitot nousivat. BKTL väheni ja osakemarkkinat nousivat dramaattisesti, mikä oli päinvastainen malli vuosisadan 1968-1982 maalliselle karhumarkkinoille.

2000-2009: tammikuun 2000 onnettomuus osoitti piste-com-puomin loppu. Tämän aikakauden aikana Financial Times muistuttaa, että yksittäiset henkilöt jättivät vakaat työpaikat päivittäiskauppaan. Federal Reserve -edustaja Alan Greenspan kuvaili nousevien omaisuuserien hintoja "irrationaaliseksi ylistykseksi". "(Lisätietoja on kohdassa Market Crashes: Dotcom Crash. ) Tämä maailmanlaajuinen karhun markkina oli keskimäärin -6 vuotuinen. 2% tuotoksissa.

2009 * -2015: Argumentti on sekulaarinen bull-markkinat, viimeiset kuusi vuotta ovat nähneet kasvua. DJIA: lla on keskimäärin 18% tuottoa tänä aikana (maaliskuu 2009-maaliskuu 2015). Keskimääräinen tuottoaste heijastaa osittain lukuisia ennätystasoja.

* Tämä täsmällinen päivämäärä voi olla kiistanalainen, jotkut ovat sitä mieltä, että se alkoi esimerkiksi vuonna 2013.

Bottom Line

Kesäisten bull ja bear markkinoiden kausia ovat vaikuttaneet useat taloudelliset, geopoliittiset, teknologiset, psykologiset ja demografiset elementit. Useat muuttujat edistävät näitä yhteisiä malleja. On edelleen vaikeaa määrittää täsmällisiä päivämääriä, kun maallisista kuvioista ilmenee; kuitenkin jotkut tekijät voivat osoittaa kohti maailmankaikkeuden karhu markkinoilla härkä. Lisäksi historia osoittaa, että yksi maailmanlaajuinen karhu-markkinat pyrkivät menemään maallisille bullmarkeille.