a:

Vaikka osinkojen vähennys katsotaan yleensä myyntisignaaliksi, päätös ei ole niin selkeä, että osinko olisi poistettava kokonaan, mikä olisi yksiselitteinen myyntisignaali. Jokainen johtaja ja hallituksen jäsen on tietoinen epäsuotuisasta markkinareaktiosta, joka väistämättä aiheutuu osingonjaon uutisista. Joten hallinto ei todennäköisesti toteuta tätä dramaattista askelta, ellei yrityksen taloudellinen tilanne ole riittävän haastava tällaisen liiketoimen oikeuttamiseksi.

Osinkopolitiikka lisää hallinnan luottamusta yhtiön tulevaisuuden näkymiin ja sen kykyyn tuottaa riittävästi rahaa kattaakseen suuremmat osingot turvallisella marginaalilla. Siten osinkojen alentaminen lisää taloudellista stressiä ja johdon luottamuksen puutetta yhtiön rahavirtaa tuottavalle kyvylle. Monissa tapauksissa osinkojen vähentäminen voi olla ensimmäinen sarja leikkauksia, jos yritys ei pysty käsittelemään toimintaansa liittyviä asioita ja muuttaa asioita, tai jos näiden ongelmien oikaiseminen kestää kauemmin kuin odotettiin.

Kuitenkin, kuten alla on esitetty, voi olla tiettyjä olosuhteita, joiden vallitessa sijoittajan olisi pidättäydyttävä työntämästä "myydä" -painiketta sen jälkeen, kun yhtiö ilmoittaa osingonmaksusta, houkuttelevasti vaikka mahdollisuus.

Jos osinko on muutakin kuin huono toiminta: Yhtiö voi joskus vähentää osingonsa, jos se on tehnyt suuren hankinnan tai tarvitsee säästää rahaa massiiviselle hankkeelle, joka aiheuttaa kustannusten ylityksiä. Tällöin pitkän aikavälin hyödyt hankinta-synergia- tai projektirahastoista saattavat olla huomattavasti korkeammat kuin lyhytaikaiset tappiot, joita on jatkunut varastojen jatkamisella.

• Jos osingonmaksu on seurausta järjestelmäriskeistä (mikä aiheuttaa laaja-alaisen korjauksen useilla markkinoilla ja omaisuusluokilla) : Yhtiö, jolla on loistava tulos osingoista, voi olla markkinatilanteiden pakottamaan sen tilapäisesti vähentämään sen voiton tai poistamaan sen kokonaan. Osinkojen vähennysten ja eliminointien määrä oli monivuotinen korkealla globaalin luottokriisin ja laman aikana vuosien 2008 ja 2009 välisenä aikana. Mutta monet näistä yhtiöistä palauttivat osingot myöhemmin seuraavina vuosina, kun heidän omaisuutensa paranivat maailmantalouden elpymisen ja niiden osakkeet kääntyivät nousuun merkittävästi. Lahjakasvatus, joka on hidastanut osingonsa vaikeiden mutta tilapäisten taloudellisten ajatusten takia, voi osoittautua klassiseksi tapaukseksi myydä alhaisia ​​ja korkeita ostoja.
• Jos markkinoiden reagointi osittaiseen osuuteen on liian suuri : Jos osake laskee suhteettomasti osinkojen leikkauksen seurauksena, sen tuotto voi silti olla riittävän houkutteleva houkutellakseen tuottoihin suuntautuneita sijoittajia, joilla on suurempi riskinotto. Esimerkiksi harkitse 20 dollarin osaketta, jonka vuotuinen voitto on $ 1 (osinkotuotto 5%), joka pienentää osingonsa 20 prosentilla 80 senttiin. Jos varastossa putoaa 25%: sta 15 $: iin, osingon tuotto - vaikka palkan alhaisempi dollari onkin - olisi todella korkeampi, 5,33%. Vaikka varastossa vain laskee 10% ja 18 dollaria, tarkistettu osinkotuotto 4,44% saattaa riittää houkuttelemaan sijoittajia.
• Jos osinko pienenee ennakoitua pienemmäksi : Osinkojen vähennykset eivät yleensä tule yllätyksenä, koska johto voi ajoittaa aikomuksensa säästää rahaa hyvin ennen varsinaista leikkausta. Joissakin tapauksissa, jos osinkojen leikkauksen suuruus on pienempi kuin mitä sijoittajat olisivat tehneet, raaka voi myydä vain vaatimattomasti. Se voi jopa räjähtää harvinaisissa tapauksissa, jos sijoittajat hyväksyvät johdon päätöksen ja tarkastelevat rahaturvallisuuspolitiikkaa suotuisasti.

Yhteenvetona voidaan todeta, että vaikka osinkoa leikataan yleensä markkinointisignaaliksi, sijoittajien tulisi tarkistaa, onko jokin edellä mainituista lieventävistä olosuhteista ennen kuin varasto myy nopeasti.