Sulautumis- ja yritysosto-neuvonta on suuri yritys, jota perinteisesti hallitsevat globaalit investointipankit ja suuret kirjanpitoyritykset. Myöhässä on uusi suuntaus, jossa pienikokoiset neuvonta- ja myyntikonttorit, joita yleisesti kutsutaan M & A: n neuvontaputiikiksi, saavat yhä useammin isoja isoja lippujen M & A-neuvontapalveluja.

Tämä artikkeli keskittyy M & A: n neuvontaputiikkeihin, uuden M & A-liiketoiminnan kehittymiseen, mahdollisiin tulevaisuuden mahdollisuuksiin ja haasteisiin. (Related: Investopedia selittää sulautumisia ja yritysostoja)

Mitkä ovat M & A-neuvontaputiikkeja?

M & A: n neuvontaputiikkeja, jotka tunnetaan myös riippumattomina neuvonantajapankkeina (M & A: n mikroyrityksinä tai M & A: n kioskeina), ovat pieniä yrityksiä, jotka yleensä omistavat yhdestä tai useammasta henkilöstä, jotka tarjoavat sulautumis- ja hankintaan liittyviä neuvontapalveluja. Palvelukokonaisuudesta riippuen tarjotut palvelut voivat olla erityisiä tietyille liiketoiminta- tai toimialoille tai voivat olla luonteeltaan yleisiä alueellisella tai maailmanlaajuisella tasolla. Tällaisten putiikkien omistajat ovat yleensä ex-investointipankkeja, joilla on todistettu kokemus suurten globaalien tai alueellisten M & A-kauppojen neuvonnasta. Yksittäisten yksilöiden hallussa olevat putiikit ovat yleensä nuoria mutta erittäin lahjakas henkilöstö palkkalistoilla, kun taas useiden omistajien kanssa käytetään kumppanuutta, joka voi palkata henkilöstöä tarpeen mukaan.

M & A: n neuvontaputiikit eroavat toisistaan ​​pienyritysten omistaman yrityksen suhteen verrattuna investointipankki- ja kirjanpitoyritysten suuriin organisaatiomuutoksiin.

M & A -kauppaneuvojen kehitys :

Financial Timesin mukaan Dealogicin tietojen mukaan M & A: n neuvoa-antavat putiikit hallitsivat vain 8 prosentin markkinaosuuden vuonna 2008. Viimeksi kuluneiden viiden vuoden aikana se on kasvanut 8% vuoteen 2013 mennessä 20 prosenttiin vuonna 2013. Näiden putiikirjoitusten saamat neuvonta- ja neuvontapalkkiot ovat 1,5 miljardia dollaria. Raportti kertoo lisäksi, että " seitsemän 20 parhaan palkkionmetsästä on nyt riippumaton neuvonantaja , mikä merkitsee huomattavaa muutosta M & A: n neuvonantajatoiminnan kehittyessä viime aikoina. liiketoiminta tulevina aikoina.

Miksi M & A-neuvontaputiikit ovat suosittuja?

Kaikki ovat tasa-arvoisia, ihmiset ostavat kavereilta. Kaikkien neuvontapalvelujen luonne riippuu henkilökohtaisesta rapportista. Omistajilla on lisäksi emotionaalinen affiniteetti yrityksilleen, ja ihmisluonto on luottavaisempi ja työskennellä henkilökohtaisesti tunnettujen yksilöiden kanssa, verrattuna suuriin organisaatioihin. Vaikka kullekin sopimukselle on osoitettu yksilöityjä henkilöryhmiä, laajojen organisaatioiden poistuminen voi myös pelata pöyristyttävää korttia, joka pakottaa asiakkaat käsittelemään uusia henkilöitä usein, heille ei pidä.Putiikit, joita hallinnoivat suoraan omistajat, pärjäävät suoraan asiantuntijan strategiasta.

Suuret pankit ovat usein sidoksissa myös poliittisiin ja sääntelyyn sidottuihin sitoumuksiin, jotka saattavat vaatia neuvoa-antavilta yrityksiltä ei-toivottuja rajoituksia eturistiriidoille. M & A-putiikit nauttivat suurta joustavuutta tässä suhteessa. Riippumatta poliittisista ja lainsäädännöllisistä sitoumuksista M & A-neuvoa-antavat putiikit sopivat erinomaisesti erikoisaloille erikoistuneisiin neuvontapalveluihin.

Suurilla investointipankilla voi olla myös omistuksia asiakkaiden yhtiöissä, jolloin säännökset voivat pakottaa heidät pidättäytymään kaikista siihen liittyvistä M & A-liiketoimista ja neuvontapalveluista. Riippumattomat putiikit, joilla on pelkästään pelikonsultointiyrityksiä, eivät ole tällaisia ​​rajoitteita.

M & A-neuvoa-antava bisnesliiketoiminta piristyi vuoden 2008 finanssikriisin taustalla. Perinteisiin neuvonantajiin, sijoituspankeihin ja kirjanpitoyrityksiin kerrottiin olevan eturistiriitoja ja perustaneet päätöksiä ja neuvoja osapuolten tilinpäätöksistä . Putiikit aktivoituvat tällä tilaisuudella, koska he väittävät pysyvän ristiriitaisten etujen haasteista ja heillä on runsaasti inhimillistä pääomaa ja erillisiä palveluja tilinpäätöksen ja numeroiden lisäksi. Teollisuus näytti vastaavan hyvin näihin väitteisiin ja perusteluihin, mikä on lisännyt M & A-putiik- kojen kasvavaa markkinaosuutta.

Miten M & A: n neuvoa-antavat putiikit toimivat:

Yksittäisten henkilöiden tai ryhmien johtamina ovat menestystarinoita M & A -myymälöiden suorittamille liiketoimille:

Yksi mies:

• Paul J. Taubman , joka toimii itsenäisenä talousneuvonantajana vuodesta 2012 lähtien, ilmoitti kahdesta suuresta vuoden 2013 kaupasta - "Verizonin 130 miljardin Yhdysvaltain dollarin haltuunotosta Yhdistyneen kuningaskunnan Vodafonen" ja "Comcastin / Time Warner Cable -fuusion 45 miljardin dollarin arvosta". Vuonna 2013 hänet käsitteli käsittelemään yli 175 miljardin dollarin arvosta sopimuksia yksin.
• LionTree omistajan, Aryeh Bourkoff, neuvoi kahta kaapeliyritystä Virgin Media ja LibertyGlobal 23 miljardin dollarin mega-fuusiossa.
• Zaoui & Co. : Runsaat kaksi veljestä, Michael ja Yoel Zaoui, jotka ovat Goldman Sachsin työntekijöitä, ovat neuvoneet useita Euroopan huipputason tarjouksia.

Pienet ja keskisuuret kokoonpanot :

• Hyppää menestyksekkäässä liiketoiminnassa, Moelis & Co. heittivät IPO: nsa NYSE: lle, joka alun perin kiellettiin, mutta se on noussut merkittävästi ja jopa maksoi osinkoa elokuussa 2014. Se on luottotietoineen, kuten Nuveenin TIAA-CREF: n 6,3 miljardin dollarin yritysosto. Globaali laajeneminen Euroopassa, Aasiassa ja Lähi-idässä on jo käynnissä, ja toimistoja on asetettu merkittävillä strategisesti tärkeillä kansainvälisillä paikoilla.
• Greenhill & Co. : Toinen vanha ajastin, joka perustettiin vuonna 1996 NYSE-listalla, tämä putiikki tunnetaan säännöllisistä osingoista omistajilleen. Tänä vuonna se ilmoitti Actavisille noin 25 miljardin dollarin hankinnasta Forest Labsille.Se myös ilmoitti Actavisille aiemmin noin 5 miljardin dollarin osuudestaan ​​Warner Chilcottilta.
• Evercore Partners : Yksi vuonna 1996 perustetuista vanhimmista putiikeista, tämän yrityksen nykyinen osallistuminen käsittää eri alojen kaupoista - Pharma Company Shire Plc: n myydään AbbVie: lle noin 55 miljardiin dollariin, TW Telecomin myynti Level 3 Communicationsille 5,7 miljardia Yhdysvaltain dollaria, ja jopa neuvoo AstraZenecaa pitämään Pfizerin 100 miljardin Yhdysvaltain dollarin tarjouksen.

Haasteita M & A: n neuvontaputiikkeilla:

M & A: n neuvontapisteyrityksellä on oma osuutensa haasteista, vaikka se on ollut sujuva ja voimakas kasvuvauhti.

Oletetaan olevan erikoistunut tai erikoistunut palveluntarjoaja, M & A: n neuvoa-antava boutique-yritys pysyy täysin hajanaisena. Vaikka suuret investointipankit voivat hyödyntää laajamittaista ja globaalia ulottuvuuttaan useilla toimialoilla, putiikit pysyvät omissa erikoistuneissa puroissaan paikallisella tai alueellisella tasolla. Haasteena on erikoistuneiden erikoisliikkeiden löytäminen asiantuntemuksella tietyillä toimialoilla.

Suurin osa toimista tapahtuu Yhdysvalloissa ja Euroopassa bisnesputiikit, kun taas investointipankit ovat kiireisiä etsimään uusia mahdollisuuksia kehittyvien markkinoiden maantieteissä kuten Aasiassa, Afrikassa ja Lähi-idässä. M & A -myymälöissä ei välttämättä ole läsnäoloa näissä paikoissa, mutta tämä tarjoaa tilaa kasvulle.

Useimmat putiikit pysyvät yksinmyymälöissä, mutta lukuisia yrityksiä on syntynyt suuryrityksinä, joilla on suuria työntekijöitä. Yhtenäisen henkilön riippuvuus on edelleen riski, jota asiakkaita on vaikea lieventää.

Financial Timesin äskettäin julkaisemat raportit osoittavat, että Euroopassa on vain vähän merkkejä Euroopan laskusta Thomson Reutersin elokuussa 2014 saatavissa olevista tiedoista. " Eurooppalainen markkinaosuus itsenäisistä yritysrahoitushankkeista on viimeisten 18 kuukauden aikana laskenut hieman päästä 30%: iin 2% ensimmäisellä vuosipuoliskolla, ".

Se, onko tämä lasku tilapäinen trendi vai onko boutique-liiketoiminnan nähtävissä tulevia aikoja, on vielä nähtävissä.

Bottom Line

Jokaisella yrityksellä on useita ryhmittymiä, ja sama koskee M & A-neuvojia. Toistaiseksi M & A-liikemyymälöissä on syvästi syövät suurien investointipankkien ja kirjanpidon MNC: n perinteisen M & A-liiketoiminnan markkinaosuutta. Yhden henkilön riippuvuusriskin käyttäminen alueelliseen keskittymiseen USA: ssa ja Euroopassa näiden putiikit tarjoavat merkittäviä etuja erikoistuneista ja erikoistuneista palveluista ilman investointipankkien sääntelyä. Jokainen yritysvirta etsii edelleen uusia mahdollisuuksia etsiä uusia paikkoja ja innovatiivisia ideoita selviytyä terveellisestä kilpailuympäristöstä, joka tarjoaa laajan valikoiman valintoja M & A-asiakkaille tänään ja tulevina vuosina.

Vastuuvapauslauseke: Tämän artikkelin kirjoittamishetkellä kirjoittaja ei pidä mitään luetelluista arvopapereista.