Sijoitusrahastot ovat toimittaneet monenlaisia ​​investointityylejä ja -strategioita monien vuosien ajan. Itse asiassa rahastojen määrä on melkein vähätellyt osakemarkkinoiden kaupankäynnin todellisen määrän. Tämä laaja tuotevalikoima on aiheuttanut haasteita sekä vähittäiskauppiaille että institutionaalisille sijoittajille, sillä he yrittävät määrittää parhaat varat halutun tuloksen saavuttamiseksi kullekin omaisuusluokalle.

Rahastoluokitusliiketoiminta on kukistunut neljännesvuosittaisesta luokituspalvelusta monen miljardin dollarin teollisuuteen. Arvosteluelimet tarjoavat arvokasta palvelua asiakkaille ja pitävät rahastonhoitajat varpaissaan jatkuvasti tarkasti, mikä voi tehdä tai rikkoa rahaston menestystä. Silti, vaikka luokitukset ovat tärkeitä sijoittajille, he voivat olla petollisia. Karhumarkkinoilla korkealuokkainen rahasto voi toimia yhtä hyvin (tai huonosti) kuin alhaisen luokituksen omaava rahasto, riippumatta voimakkaasta suorituskyvystä sonni markkinoilla. (Lisätietoja taustatiedoista on kohdassa Sijoitusrahastojen lyhyt historia .)

Lipper-luokitusjärjestelmä
Lipper tarjoaa keskinäisiä ja hedge fund -arvioita, kommentteja ja välineitä, joita käytetään tietojen seulontaa ja analysointia varten. Lipperin palveluissa instituutio- ja omaisuudenhoitoalaa tarjoavat sijoitusrahastopalvelut yksityiskohtaisesti vähittäiskaupan sijoittajille kaikilla tasoilla. Lipperin omistusluokitusjärjestelmä, Lipper Leaders, kattaa yli 80 000 rahastoa ja muun muassa johdonmukaisuutta, pääoman säilyttämistä, vertaisarviointia ja kustannusten hallintaa. Lipperin ranking-järjestelmä perustuu asteikolla 1-5 (viisi on korkein luokitus). Lipper-johtajat ovat rahastoja, jotka luokitellaan 20%: n vertaisarvioinnistaan. Seuraavaksi 20% saa luokituksen neljästä ja niin edelleen. (Katso lisätietoja kohdasta Benchmark Returns Indexes .)

Morningstar-luokitusjärjestelmä
Morningstar käyttää myös luokiteltua järjestelmää, mutta se käyttää luokkien sijaan lukuja luokitusstandardina. Myös samanlainen kuin Lipper, Morningstar tarjoaa sekä verkko- että paperikopio-raportteja, jotka on räätälöity tiettyjen sijoittajien mieltymysten mukaan. Morningstar loi myös yhdeksän neliön ruutuun sekä oman pääoman että kiinteäkorkoisten rahastojen, joka kuvaa tyylejä ja kokoluokkia. Morningstar esittelee pääomarahastojen erittelyä 12 toimialaryhmää kolmen tärkeimmän talouden sektorilla vertaamalla painotuspäätöksiä. (Lisätietoja on kohdassa Morningstar-merkkivalot ja Tyylilaji .)

Chasing Performance
Suorituskyky on todennäköisin sijoitusrahastojen arvojen tunnistettavissa oleva osa. Tämä komponentti itsessään on helppo seurata eikä edellytä perusteellista tietoa markkinoista. Kuitenkin "haastava suorituskyky" on johtanut monet sijoittajat, jotka tunnetaan nimellä "suorituskyvyn ansa". Tällöin raha virtaa voimakkaasti rahastoon, joka oli erittäin arvostettu edellisvuonna.Useimmiten tämä sama rahasto ei toista tällaisia ​​vaikuttavia lukuja seuraavalla kaudella. Tässä tilanteessa johdonmukaisuus tulee esiin ja luokitusyritykset lisäävät arvoa. Arvosteluyritykset soveltavat asiantuntemusta ja arvioivat rahaston tuottoa suhteellisella ja absoluuttisella tasolla.

Koska erilaiset investointitavat näyttävät vaihtelevin tuloksin markkinoiden sykleiltä, ​​uudet tyylit voivat olla erittäin tärkeitä sijoittajille. Arvosteluyritykset voivat lisätä paljon arvoa, koska ei ole hyvä lähteä tyylianalyysistä rahastonhoitajalle.

Arvioiden aleneminen
Yksi suurimmista ongelmista rahastorahoitusten kanssa on se, että pitkän aikavälin bullmark-markkinoilla sijoittajat ja rahankorotukset voivat helposti tyytyä. Epävakaissa markkinatilanteissa sijoitusrahastojen päälliköt ovat alttiita houkutukselle yrittää parantaa suorituskykyä tai suojautua alaspäin riskiltä. molemmat tekijät voivat johtaa rogue-kauppaan tai jopa petoksiin. (Lisätietoja rahastoriskistä on kohdassa Riskitön oma portfolio? )

Myös pitkään jatkuneen korkean tulotason omaavasta rahastosta johtuen tulevia varoja ei välttämättä tunnusteta aika investoida varhaisessa vaiheessaan. (Lisätietoja on kohdassa Stock Ratings: Hyvää, huonoa ja ruma .)

Bottom Line
Sijoitusrahastojen arvioinnin liiketoiminta on kehittynyt itsekin toimialaksi. Sijoitusrahastoja arvioidaan monilla tasoilla pelkän tuloksen lisäksi, mukaan lukien vertaisryhmän vertailut, sektorin korjauskertoimet ja käteisvarat. Vaikka ei ole virheitä, luokitusjärjestelmät voivat tarjota sijoittajille suhteellisen ohjausta ja suuntaa, joka voi johtaa ihmisarvoiseen tuottoon. . .

.