Kaikilla salkkuilla on riski. Riski voi hyötyä salkkumme suuresti, ja yhtä nopeasti se voi olla vastuussa suurimmasta osasta tappiot. Käyttämällä johdannaisia ​​ja tiettyjä sijoitusvälineitä, kuten hedge-rahastoja, voimme korvata tietyn osan tästä riskistä ja estää tappioita tietyissä tilanteissa säilyttäen kuitenkin edelleen epäsuoran altistuksen.

Käyttämällä vaihtoehtoja offset-riskiin

Yksinkertainen vaihto-optio on monipuolisin rahoitusväline, jolla voidaan korvata riski. Vaihtoehto tai vaihtoehtoinen leviäminen on viisi eri tyyppistä riskiä, ​​joita suojaavat: hintaerot, näiden hintaerojen muutosvauhti, korkotason, ajan ja volatiliteetin muutokset. Nämä riskit ilmaistaan ​​päinvastoin kvantitatiivisesti vaihtoehtoina kreikkalaiset.

Suurin osa erityisistä riskeistä suojaavista vaihtoehtoisista strategioista valmistuu käyttämällä useampaa kuin yhtä vaihtoehtoa, kuten vaihtoehtoja. Ennen kuin pääsemme tähän, katsotaan muutamia vaihtoehtoja strategioita, jotka käyttävät vain yhtä vaihtoehtoa suojaamaan riskejä vastaan.

Puhutut puhelut : Vaikka katettu puhelu on suhteellisen yksinkertainen strategia hyödyntää, älä hylkää sitä hyödyttömänä. Sitä voidaan suojata suhteellisen pieniltä hinta-liikkeiltä ad interim tarjoamalla myyjälle tuotto. Vaara johtuu siitä, että voitot vastineeksi, etenkään tietyissä olosuhteissa, luopuisitte ainakin joistakin ylennyspalkkioista ostajalle.

Vaihtoehtoinen osto : Vaihtoehtojen osto ei välttämättä näytä olevan riskin kompensoiva mittari, vaan se voi olla tilanteessa, jossa asema sisältää suuri paperi-voitto. Sen sijaan, että koko sijoitustilan säilyttäminen olisi mahdollista, se voidaan myydä käyttämällä pienen osan tuotosta ostoasetusten ostoon. Tämä strategia toimii suojauksena alun perin sijoitetun pääoman mahdolliselle alenevuoriskiä vastaan. Tätä strategiaa voidaan myös pitää mahdollisena riskinä. Teoriassa vaihtoehtokustannusten pitäisi olla yhtä suuri kuin tämä mahdollisuus riski (koska vaihtoehtoinen hinnoittelumalli voi johtaa sinuun uskomaan), mutta käytännössä lisäkustannukset voivat usein ylittää tämän mahdollisuuden riskin ja olla hyödyllisiä sijoittajalle.

Monimutkaisempia vaihtoehtoja voidaan käyttää erityisten riskien, kuten hintakehityksen, riskien korvaamiseen. Nämä edellyttävät hieman enemmän laskelmia kuin aikaisemmin käsitellyt strategiat.

Hintariskin kompensointi : Sijainnin hintariskin kompensoimiseksi voidaan luoda vaihtoehtoinen asema, jolla on vastakkain käänteinen delta. Määritelmän mukaan oman pääoman osuus on yksi yksikköä kohden, joten positioiden delta vastaa siis osakkeiden lukumäärää. Sijoittaja voi myydä tietyn määrän puheluita (jotkut alasti) delta-arvon kompensoimiseksi, koska myydyn puhelun delta on negatiivinen.Tällä on jonkin verran riski, sillä myymättömien puheluiden myynti on mahdollisesti rajoittamatonta vastuuta.

Tulevaisuuden käyttäminen offset-riskiin

Samoin kuin käytimme vaihtoehtoja riskien torjumiseksi tietyissä skenaarioissa, voimme käyttää myös futuureja. Futuurisopimuksen taustalla olevat varat ovat yleensä melko suuria, suurempia kuin useimmat yksittäiset sijoittajat käsittelevät. Tästä syystä yksittäiset sijoittajat saattavat päättää toteuttaa alla olevat strategiat optioilla futuurien sijaan.

Systemaattisen riskin kompensointi : Markkinoiden myllerryksissä jotkut sijoittajat voivat halutessaan neutralisoida järjestelmällisen riskin vaikutuksensa salkkuihinsa. Jotkut sijoittajat haluavat tehdä tämän koko ajan puhtaan ja puolipuhtaisen alfan tuottamiseksi. Tällöin on laskettava niiden salkun kokonaisbetaatti ja kerrottava beeta pääoman määrällä. Tämä osoittaa pääoman määrän suoraan korreloi markkinatuottoihin. Käyttämällä lyhyitä futuureja, joilla on tämän summan vastaava kohde-etuudet, voidaan suojata järjestelmällisen riskin vaikutus salkkuun.

Tämä menetelmä futuurien käyttämiseen on dynaaminen, sillä sijoittajan on säilytettävä markkinavaiheellinen asema ajan kuluessa markkinoiden vaihteluiden vuoksi. Valinnat voivat myös saavuttaa tämän vaikutuksen käyttämällä laitosten leviämisen deltaa, vaikka tämä jälkimmäinen tapa käyttää optio-oikeuksia johtaa kappalemäärän vähäiseen kustannukseen.

Hedge-rahastojen käyttäminen offset-riskiin

Joidenkin hedge-rahastojen tunnettujen maineiden vuoksi saatat ihmetellä, kuinka sijoittaminen näihin sijoitusvälineisiin voi johtaa kokonaisriskien pienentymiseen. Kun sijoittajalla tai laitoksella on suuri markkina-korreloiva omaisuus, siitä tulee riski itsessään. Riskit, jotka vaikuttavat koko markkinoihin suurelta osin kielteisellä tavalla, voivat olla tuhoisia vaikutuksia edellä mainittuihin sijoittajyyppeihin.

Hedge-rahastot ovat markkinoiden kannalta neutraaleja rahastoja ja muita hedge-rahastrategioita, joiden tavoitteena on eliminoida järjestelmällinen riski. Markkinoiden kannalta neutraaleilla rahastoilla pyritään luonteensa mukaisesti saavuttamaan tuotot, jotka koostuvat puhtaasta taipumattomasta alfasta. Investoimalla osa omaisuudestaan ​​näihin ajoneuvoihin se monipuolistaa alfa-lähteen, samalla kun suojautuu järjestelmällisestä riskistä sijoitetun pääoman määrältä.

Bottom Line

Me kaikki otamme riskit sijoittamalla markkinoille, mutta sijoittajat hallitsevat riskiä ja käyttävät sitä hyödyksi. Nämä sijoittajat voivat tehdä sen käyttämällä optiostrategioita, futuureja ja jopa hajauttamalla omaisuuseränsä myös hedge-rahastoihin.