Vaihtoehtojen kaksi suurta hyötyä ovat (a) laajan valikoiman käytettävissä olevia vaihtoehtoja ja (b) niiden luontaista monipuolisuutta, joka mahdollistaa mahdollisen kaupankäyntistrategian toteuttamisen. Vaihtoehtoja tarjotaan tällä hetkellä laajalla valikoimalla kantoja, valuuttoja, hyödykkeitä, pörssiyhtiöitä ja muita rahoitusvälineitä; kunkin yksittäisen omaisuuserän osalta on yleensä kymmeniä lakkohintoja ja vanhentumispäiviä. Vaihtoehtoja voidaan käyttää myös häikäisevän kaupankäyntistrategian laatimiseen, joka ulottuu plain-vanilla -puhelun / ostojen ostosta tai kirjoittamisesta, nousu- tai karhumallisista leviämistä, kalenterin leviämistä ja suhdeulottuvuuksia, loukkaantumisia ja kurituksia ja niin edelleen. Mutta nämä samat edut asettavat myös haasteita vaihtoehtoiselle uudelleenkäyttäjälle, koska monien saatavilla olevien valintojen vuoksi on vaikea tunnistaa sopivaa kaupankäynnin vaihtoehtoa. Lue, miten voit valita sopivan vaihtoehdon kaupankäynnistä kuudessa helppokäytössä.

Kuusi vaihetta

Alamme olettaa, että olet jo tunnistanut rahoitusvarat - kuten varastot tai ETF -, jonka haluat vaihtaa vaihtoehdoilla. Saatat joutua tähän "taustalla olevalle" omaisuudelle monin tavoin - käyttämällä varastokehittäjää käyttämällä teknistä tai perustavaa analysointia tai kolmansien osapuolten tutkimusta. Tai se voi olla yksinkertaisesti varastossa tai rahasto, josta sinulla on vahva mielipide. Kun olet määrittänyt kohde-etuuden, sopivan vaihtoehdon tunnistamiseen tarvittavat kuusi vaihetta ovat seuraavat:

1. Määritä sijoitustavoitesi
2. Määritä riski-palkkionmaksu
3. Tarkista volatiliteetti
4. Tapahtumien tunnistaminen
5. Strategian laatiminen
6. Aseta lisäparametrit

lausunto, kuuden vaiheen järjestys seuraa loogista ajatteluprosessia, jonka avulla on helpompi valita tietty kaupankäynnin vaihtoehto. Nämä kuusi vaihetta voidaan muistaa kätevällä muistikirjalla (vaikkakaan ei halutussa järjestyksessä) - PROVES - joka tarkoittaa Parametrit, Risk / Reward, Objective, Volatility, Events ja Strategy.

Vaiheittainen opas optioiden poimimiseksi

1. Tavoite : Sijoituksen lähtökohtana on sijoitustavoitteesi ja optioiden kaupankäynti ei ole erilainen. Mikä tavoite haluat saavuttaa vaihtoehtokaupan avulla? Onko spekuloida nousevan tai laskevan näkymän kohde-etuuteen? Vai onko se suojautua potentiaalisen negatiivisen riskin varastosta, jolla sinulla on merkittävä asema? Teetkö kauppaa ansaitsemaan jonkin verran palkkatuloja? Riippumatta siitä, mikä on erityinen tavoite, sinun on ensin muotoiltava se, koska se muodostaa perustan myöhemmille vaiheille.
2. Risk / Reward : Seuraavaksi on määritettävä riskipalkkionmaksu, joka on hyvin riippuvainen riskinsietokyvystäsi tai riskialttiudesta. Jos olet konservatiivinen sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja, niin aggressiiviset strategiat, kuten alastomien puheluiden kirjoittaminen tai monien syvimpien rahojen ostaminen (OTM) eivät välttämättä sovi sinulle.Jokainen vaihtoehto strategia on hyvin määritelty riski ja palkkio profiili, joten varmista, että ymmärrät sen perusteellisesti.
3. Volatiliteetti : Ohjattu volatiliteetti on vaihtoehdon hinnan tärkein tekijä, joten saat hyvän lukemisen harkittavissa olevista vaihtoehdoista oletetun volatiliteetin tasolle. Vertaa implisiittisen volatiliteetin tasoa osakkeen historialliseen volatiliteettiin ja volatiliteettitasoon laajemmilla markkinoilla, koska tämä on avaintekijä optio-kaupan / strategian tunnistamisessa.
4. Tapahtumat: Tapahtumat voidaan jakaa kahteen laajaan luokkaan - markkina-alueisiin ja varastokohtaisiin. Markkinatapahtumat ovat sellaisia, jotka vaikuttavat laajoihin markkinoihin, kuten Federal Reservein ilmoitukset ja taloudelliset tiedotteet, kun taas osakekohtaiset tapahtumat ovat tuloslaskelmia, tuotesuorituksia ja spin-off-tuotteita. (Huomaa, että pidämme vain odotettuja tapahtumia täällä, koska odottamattomat tapahtumat ovat määritelmän mukaan arvaamattomia ja siten mahdotonta ottaa huomioon kaupankäynnin strategiaa). Tapahtumalla voi olla merkittävä vaikutus implisiittiseen volatiliteettiin varsinaisen tapahtumansa aikana ja sillä voi olla valtava vaikutus osakekurssiin sen tapahtuessa. Haluatteko siis hyödyntää volatiliteetin nousua ennen keskeistä tapahtumaa vai haluaisitteko mieluummin odottaa sivussa, kunnes asiat asettuvat? Tapahtumien tunnistaminen, jotka saattavat vaikuttaa kohde-etuuteen, voi auttaa sinua päättämään optio-kaupan sopivasta päättymisestä.
5. Strategia : Tämä on toiseksi viimeinen vaihe valinnassa. Edellisissä vaiheissa tehdyn analyysin perusteella tunnet nyt sijoitustavoitteesi, halutun riski-palkkionmaksun, implisiittisen ja historiallisen volatiliteetin tason ja keskeiset tapahtumat, jotka voivat vaikuttaa kohde-etuuteen. Tämä helpottaa tietyn vaihtoehtoisen strategian tunnistamista paljon helpommin. Oletetaan, että olet konservatiivinen sijoittaja, jolla on huomattava osakekanta ja haluat ansaita palkkioita, ennen kuin yritykset alkavat ilmoittaa neljännesvuosittaisesta tuloksestaan ​​pari kuukautta. Voit siis valita kattavan puhelustrategian, johon kuuluu puhelujen kirjoittaminen joihinkin tai kaikkiin salkkusi varoihin. Toisena esimerkkinä, jos olet aggressiivinen sijoittaja, joka tykkää pitkistä laukauksista ja on vakuuttunut siitä, että markkinat johtavat suuren laskuun kuuden kuukauden kuluessa, voit päättää ostaa syvästi OTM: n suuret osakekurssit.
6. Parametrit : Nyt kun olet määrittänyt erityisen vaihtoehtoisen strategian, jonka haluat toteuttaa, kaikki vielä tekemättä on määrittää lisävarusteen parametrit, kuten vanhentuminen, lakkohinta ja vaihtoehto delta. Voit esimerkiksi haluta ostaa puhelun mahdollisimman pidennetyn ajan, mutta mahdollisimman pienin kustannuksin, jolloin OTM-puhelu voi olla sopiva. Toisaalta, jos haluat puhelun, jossa on suuri delta, voit valita ITM-vaihtoehdon.

Esimerkkejä

Käymme läpi nämä kuusi vaihetta pari esimerkkiä alla.

1. Konservatiivinen sijoittaja Bateman omistaa 1 000 McDonaldsin osaketta ja on huolissaan mahdollisuudesta laskea 5% varastossa seuraavan kuukauden tai kahden kuukauden aikana.

Tavoite : Suojaa alaspäin riski nykyisessä McDonald'sin omistuksessa (1 000 osaketta); varastossa (MCD) kaupankäynnin ollessa 93 dollaria. 75.

Risk / Palkitseminen : Bateman ei pidä vähäisenä riskinä, kunhan se on määrällistä, mutta se halveksui ottaa rajoittamattoman riskin.

Volatiliteetti : Epäsuora volatiliteetti hieman ITM-puheluvaihtoehdoissa (strike-hinta 92. 50 dollaria) on 13,3% yhden kuukauden puheluista ja 14,6% kahden kuukauden puheluista. Epäsuora volatiliteetti hieman ITM: n käyttöönotossa (strike-hinta 95 dollaria. 00) on 12,8 prosenttia yhden kuukauden sijoituksille ja 13,7 prosenttia kahden kuukauden sijoituksille. CBOE: n volatiliteettiindeksillä (VIX) mitattu markkinavaihtelu on 12,7%.

Tapahtumat : Bateman haluaa suojan, joka ulottuu McDonald'sin tulosraportin ohi, joka on määrä julkaista hieman yli kuukaudessa.

Strategia : Osta suojaa riski, että taustalla oleva kantalippu heikkenee.

Option Parameters : Yksi kuukausi 95 dollaria sijoitetaan MCD: ään, saatavana $ 2: ssa. 15, kun taas kahden kuukauden 95 dollaria tarjotaan $ 2: ssa. 90.

Option Pick : Koska Bateman haluaa suojata MCD-asemansa yli kuukauden ajan, hän menee kahden kuukauden 95 dollaria. MCD: n osakkeiden yhteenlaskettu arvo 1 000 osaketta kohden on 2 900 dollaria (2 x 90 x 100 osaketta x 10 sopimusta); tämä hinta ei sisällä palkkioita. Batemanin maksimaalinen menetys on kokonaisuudessaan maksettu palkkio, eli $ 2 900. Toisaalta teoreettinen voiton suuruus on 93 ja 750 dollaria, mikä tapahtuisi äärimmäisen epätodennäköisessä tapauksessa, että McDonald's nousee nollaan kaksi kuukautta ennen sen päättymistä. Jos varastot pysyvät tasapäisin ja kaupankäynnin ennallaan 93 dollarilla. 75 hyvin pian ennen niiden päättymistä, niiden arvoksi olisi asetettu $ 1. 25, mikä tarkoittaa, että Bateman voisi palauttaa noin 1 250 dollaria panostetuista summista eli noin 43%.

2. Aggressiivinen elinkeinonharjoittaja Robin on nouseva näkymät Bank of America: n näkymistä, mutta sillä on rajallinen pääoma ($ 1 000) ja haluaa toteuttaa option kaupankäynnin strategian.

Tavoite : Osta spekulatiivisia pitkän aikavälin puhelut Bank of America; varastossa (BAC) kaupankäynti on 16 dollaria. 70.

Riski / Palkitseminen : Robin ei ole huolissani siitä, että hän menettää koko investointinsa 1 000 dollarilla, mutta haluaa saada mahdollisimman monta vaihtoehtoa voidakseen maksimoida potentiaalisen voiton.

Volatiliteetti : OTM-puheluvaihtoehtojen implisiittinen volatiliteetti (lyöntihinta 20 dollaria) on 23,4% neljän kuukauden puheluista ja 24,3% 16 kuukauden puheluista. CBOE: n volatiliteettiindeksillä (VIX) mitattu markkinavaihtelu on 12,7%.

Tapahtumat : Ei mitään. Neljän kuukauden puhelu päättyy tammikuussa, ja Robin uskoo, että osakemarkkinoiden taipumus päättää vuoden vahvaan huomaansa hyödyttää BAC: ää ja hänen optioasemaaan.

Strategia : Osta OTM-puhelut spekuloimaan BAC-varaston noususta.

Lisävarusparametrit : Neljän kuukauden 20 dollaria puheluita BAC: issa on saatavana $ 0: ssa. 10 ja 16 kuukauden 20 dollarin puheluja tarjotaan 0 dollarilla. 78.

Option Pick : Kun Robin haluaa ostaa mahdollisimman monta halpaa puhelua, hän valitsee neljän kuukauden 20 dollarin puhelut. Ilman palkkioita hän voi hankkia jopa 10 000 puhelua tai 100 sopimusta nykyisellä 0 dollarin hinnalla.10. Vaikka 16 kuukauden 20 dollarin ostot antavat hänelle mahdollisuuden vaihtaa lisäkauppaa, he maksoivat lähes kahdeksan kertaa enemmän kuin neljän kuukauden puhelut. Maksimi tappio, jonka Robin olisi aiheuttanut, on $ 1 000 maksettu kokonaispalkkio. Suurin voitto on teoreettisesti ääretön. Jos globaali pankkikonglomeraatti - kutsuu sitä GigaBankiksi - päätyy ja hankkii Bank of Americaa 30 dollaria käteisenä seuraavan parin kuukauden aikana, 20 dollarin puhelut olisivat vähintään 10 dollarin arvosta, ja Robinin optioasema olisi kannattava viileänä 100 000 dollaria (100-kertaiseksi hänen ensimmäinen $ 1 000 investoinnistaan). Huomaa, että 20 dollarin iskuhinta on 20% korkeampi kuin osakekannan nykyinen hinta, joten Robinin on oltava varsin vakuuttunut nousevasta näkemyksestään BAC: stä.

Bottom Line

Vaikka laajan lakkohintojen ja vanhojen vaihteluväli saattaa tehdä haastavaksi, että kokematon sijoittaja nollautuu tiettyyn vaihtoehtoon, tässä kuvatut kuusi vaihetta noudattavat loogista ajatteluprosessia, joka voi auttaa valitsemaan kaupankäynnin vaihtoehto. Mnemonic PROVES auttaa muistuttamaan kuusi vaihetta.

Julkaiseminen: Kirjailija ei ole omistanut tässä artikkelissa mainittuja arvopapereita julkaisuhetkellä.