Älykkäät beta-pörssirahasto (ETF) ovat sijoitusrahastoja, joiden tavoitteena on lisätä tuottoa sijoittamalla sijoittajat erilaisiin systemaattisiin investointitekijöihin. Näitä varoja voidaan myös punnita yhtä lailla, käänteisesti riskipainotettuja tai käyttää joitain omia menetelmiä tiettyjen riskitekijöiden minimoimiseksi. Tämäntyyppiset ETF: t ylittävät useimpien passiivisten sijoitusten perinteisen pääomituspainotetun lähestymistavan, ja sen sijaan rakentavat salkkujaan sellaisten tekijöiden, kuten likviditeetin, osinkojen, volatiilisuuden tai perustekijöiden, perusteella.

Maaliskuusta 2016 alkaen älykkäiden beta-rahastojen varoja hallinnoitiin (AUM) noin 400 miljardia dollaria. Arvioiden mukaan maailmanlaajuisesti on saatavilla yli 700 älykkäästä beta-tuotteesta. Tällaisilla suurilla markkinoilla sijoittajilla on myyttejä ja väärinkäsityksiä tällaisista investoinneista.

Käytä vain älykkäitä beta-strategioita

Vaikka useita älykkäitä beta-strategioita, kuten volatiliteettiä, vauhtia, tuloja tai osinkotuottoja, monet älykkäät beta-rahastot keskittyvät muihin omaisuusluokkiin, kuten korkotuottoihin, hyödykkeisiin ja valuuttoihin . Esimerkiksi kiinteäkorkoiset älykkäät beta-rahastot voidaan suunnitella voittamaan markkinoiden tehottomuutta makrotekijöiden, kuten luottoriskin tai korkoriskin, johdosta. Smart Beetan kiinteäkorkoisia rahastoja voidaan suunnitella käyttämällä omaa menetelmää näiden kahden tekijän optimaalisen edun hyödyntämiseksi.

Smart Beta Funds Diversified

Vaikka älykkäät beta-rahastot voivat lisätä hajauttamisetuja perinteisesti passiiviseen portfolioon, ei ole totta, että älykkäät beta-rahastot ovat hyvin hajautettuja. Useat älykkäät beta-ETF: t rakentavat salkkujaan satoja yksittäisiä arvopapereita varten, mutta keskittyminen tiettyihin tekijöihin voi johtaa monipuolistamisen puutteeseen tuomalla esiin lisävaatimuksia, jotka johtavat siten tahattomista riskeistä. Yksi esimerkki tästä on salkku, joka keskittyy hintakehitykseen. Tämä salkku, jos se olisi rakennettu 1990-luvun lopulla, olisi huomattavasti ylipainoinen teknologia-alasta, joka sittemmin kaatui vuodesta 1999 vuoteen 2001. Tuoreempi esimerkki on volatiilisuuteen perustuvat älykkäät beta-rahastot, jotka olisivat alentaneet rahoitussektoria vuonna 2009, mikä sitten olisi ollut suuri alikäyttäytyminen.

Smart beta -rahastoja hallinnoidaan aktiivisesti

Smart beta -rahastoja pidetään usein aktiivisesti hallinnoina, mutta todellisuudessa ne ovat passiivisia. Ne ylittävät passiivisesti hallinnoitavat varat, jotka perinteisesti käyttävät pääomituspainotteisia menetelmiä käyttämällä vaihtoehtoisia salkun rakentamista ja painotettuja menetelmiä. Tämä ei tarkoita sitä, että sijoitusjohtajat hallitsevat salkkua aktiivisesti, sillä painotusjärjestelmä on perustavanlaatuisesti erilainen.Se, että älykkäät beta-rahastot ovat samanlaisia ​​kuin aktiivisesti hallinnoitavat varat, on se, että älykkäät beta-rahastot tarjoavat mahdollisuuden ylittää markkinarekisterin. Näin ollen ne voivat myös alittaa suoritusindeksi tietyn ajanjakson aikana. Salkun rakentamisen prosessin takia älykkäitä beta-rahastoja pidetään usein passiivisten ja aktiivisesti hallittujen investointityylien yhdistelmänä, koska ne saavat aktiivisesti hoidettujen varojen edut säilyttäen samalla passiivisesti hallinnoitujen varojen edut. On myös huomattava, että älykkäät beta-varat ovat yleensä paljon halvempia kuin aktiivisesti hallinnoitavat varat.