On vaikea löytää tarinaa älykkäästä beta-sijoituksesta finanssitoimistoon näinä päivinä. Mutta mikä on älykäs beta? Ja ovatko älykkäät beta-strategiat noudattavat vaihto-kaupat (ETF) hyvä idea sijoittajille?

Aloitetaan perusasiakirjoista. (Lisätietoja: Smart Beta Funds vs. Index Funds. )

Mikä on Smart Beta?

Älykkään beetan määritelmiä on paljon, mutta älykkääseen beeta-luokitukseen luokitellut ETF: t käyttävät yleensä menetelmää, joka seuraa markkina-indeksiä tavalla, joka ei ole perinteinen markkina-arvo, joka painottaa perinteisiä indeksirahastoja. strategia lisää joukon ylimääräisiä näyttöjä arvopaperilistalle, jonka tietyn rahasto voi ostaa.

Älykkäiden beta-salkkujen johtajat voivat käyttää yhtäpainotusta indeksointitapaa tai painotettua perusperiaatteella, kuten ansioilla tai kirjanpitoarvoilla perinteiseen korkopainotteiseen lähestymistapaan perustuen. (Lisätietoja: Smart Beta ETF-strategiat. )

Smart Beta Strategies

Jotkut älykkäät beta -uutiset noudattavat strategiaa, jonka tarkoituksena on parantaa tuottoa. Esimerkkinä on osinko-orientoitu ETF, joka painottaa omistuksiaan seulomalla osinkotasoja tai osingon kasvua. Muut älykkäät beta-ETF: t keskittyvät riskin pienentämiseen. Esimerkkejä tästä ovat matalan volatiliteetin ja korkean beta-strategian ETF: t.

Muut ETF: t eivät sovi mihinkään parannettuihin paluu- tai riskienhallintaleireihin. Näitä ovat esimerkiksi ETF: t, jotka seuraavat hyödykkeiden vertailuarvoja tai käyttävät usean varallisuuden strategioita.

Monet näistä ETF: stä ovat suhteellisen uusia ja ovat syntyneet viimeisen finanssikriisin pohjalta. Monet kehitettiin takaisin testattujen tietojen avulla ilman suorituskykyä koskevia tietoja perustuen varsinaisiin osakemarkkinoiden tuottoihin.

Nämä perinteisten indeksien uudelleenkonfiguroinnit näyttävät olevan keino lisätä liikkeeseenlaskijoita veloittamaan korkeampia kulusuhteita kuin perinteisellä markkinakorkopainotetulla ETF: llä.

Jotkut älykkään beta-ETF: n tiedossa olevista varoituksista ovat se, että useiden erilaisten beta-strategioiden tulokset testataan uudelleen. Ei ole osoitettu, toimivatko nämä strategiat suuria rahasummia sijoittamiseen. Lisäksi näiden muutettujen indeksien tasapainottamiseen liittyvät kaupankäyntikustannukset saattavat olla kalliimpia kuin ajatellut. Kaupan kustannukset voivat vähentää simuloituja tuloksia merkittävästi ja vähentää strategian arvoa sijoittajille.

Smart Beta Pros

Yksi älykkäiden beta-strategioiden, kuten yhtäpainotettujen indeksointien, perusteista on se, että ne poistavat indeksin kantojen korostamisen suurimmilla markkina-arvojen painotuksilla. Kun nämä kannat ovat alhaisempia, niillä on huomattava vaikutus indeksin suorituskykyyn suhteessa indeksin pienimpiin osiin.

Smart beta ei ole passiivinen strategia, kuten perinteiset markkina-arvojen painotetut indeksirahasit.Vaikka monet älykkäät beta-ETF: t ovat korkeampia kulusuhteita kuin passiiviset indeksituotteet, ne ovat edullisempia kuin useimmat aktiivisesti hallinnoitavat varat.

Viisauden puu luetellaan neljä älykkään beetastrategian mahdollisia etuja:

• Parannetut salkun tuotot
• Sisällön pienentäminen
• Osinkotuotot kasvoivat
• Parempi riski riskipreemioon

Smart Beta Cons < ETF: n mukaan. com, on olemassa neljä riskitekijää, joiden sijoittajien on oltava tietoisia harkitsevista beta-ETF-strategioista:

False Alpha

1. . Sellaiset tekijät, jotka saattavat aiheuttaa tietyn ETF: n ylittävän perinteisen indeksin, kuten S & P 500: n, markkinoiden kasvaessa, saattavat myös aiheuttaa tietylle ETF-strategialle omat ainutlaatuiset riskit. Nämä tekijät saattavat aiheuttaa ETF: n heikentyneen enemmän huonompaan suuntaan kuin sen ylikapasiteetomuutos. Työntömäärä tai liian paljon rahaa haetaan strategia
2. . Pieni haihtuvuus oli kuuma älykkään beta-strategian pari vuotta sitten. Kun enemmän rahaa kaadettiin näihin ETF: iin, S & P 500: n suorituskykyerot kaventuivat ja lopulta ryhmänä heittäytyivät indeksistä. Seurannusvirhe
3. . ETF: t, kuten S & P 500, kuten tavalliset vaniljakartoitukset, yleensä alittavat perustavan indeksin niiden kustannussuhteiden määrän mukaan. Smart Beta -rahastot usein jäljittävät vertailuarvojaan enemmän kuin sen vuoksi, että nämä indeksit on tasapainotettava useammin. Esimerkiksi Guggenheimin Equal Weight S & P 500 ETF (RSP RSPGuggenheim97, 13 + 0, 41% Highstock 4. 2. 6 ) luodaan vertailuindeksiä lähes 50 peruspistettä enemmän kuin sen kustannussuhde osoittaisi. Kaupankäyntitapahtumat
4. . Jotkut näistä älykkäistä beta-ETF: stä eivät toimi yhtä helposti kuin pelkkää vanilainindeksituotteita, kuten SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258.) 84 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Epätavallisen luonteensa vuoksi kaupan toteutushinta saattaa hieman nousta ETF: n taustalla olevasta käyvän arvon arvosta. Cullen Roche, suosittu finanssialan bloggaaja Pragmatic Capitalismista, esittää älykkään beta-investoinnin panoksensa tällä tavoin: "Yleistän, mutta uskon, että tekijä sijoittaminen on vain uusi, oivallinen tapa saada ihmiset maksamaan korkeammat "

Bottom Line

Jotkut sanovat, että älykkäät beta-ETF: t ovat vain kikka ja toinen keino ETF-palveluntarjoajille keräämään varoja korkeampia kustannuksia käyttävillä ajoneuvoilla kuin perinteiset passiiviset markkinapääomapainotetut ETF-indeksit. Monet ovat suosittuja institutionaalisten sijoittajien kanssa; joka näyttää olevan suurin etu, mutta pienempien sijoittajien määrä kasvaa. Rahoituksen neuvonantajat voivat käyttää näitä tuotteita suoraan tai ETF-strategioitsijoiden kautta. Molemmissa tapauksissa heidän on ymmärrettävä, miten nämä älykkäät beta-strategiat toimivat ja miksi, tai jos he tarjoavat enemmän arvoa ja parempia tuottoja tai pienentävät riskiä asiakkailleen.