Yhdysvaltojen öljyrahasto (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Unit .11 51 + 2 95% Highstockilla 4. 2. 6 ) (ETF), jonka tarkoituksena on tarjota sijoittajille altistuminen West Texas Intermediate raakaöljylle. USO on segmentin suurimpia ja likvideimpiä pörssikauppoja ja tarjoaa hyödykealtistusta, joka vaatii raaka futuuritilit.

Päiväkaupan hintojen seuranta ja altistuminen WTI: n raakaöljyille rahastoilla on raakaöljyä koskevat ennakkomaksut. Esimerkiksi 30. heinäkuuta 2015 lähtien rahasto omistaa 54, 786 NYMEX WTI Raakaöljyn futuurisopimusta, jotka päättyvät syyskuussa 2015 48 dollariin. 52, ja tämän tilan markkina-arvo on yhteensä 2 dollaria. 66 miljardia.

USO: lla on 30.6.2015 alkaen vuotuinen tuotto -12. 45% sen perustamisesta lähtien 10. huhtikuuta 2006. Viiden vuoden tietojen lopussa USO: n vuotuinen tuotto on -14. 55% 30.7.2015. Kuluneen vuoden aikana Yhdysvaltain öljyalan markkina-arvo on tankkaistunut 56. 39% raakaöljyn ylitarjonnan vuoksi.

Ominaisuudet

Yhdysvaltain öljyalus on listattu New Yorkin pörssissä Arca ja sijoittajat voivat vaihtaa ETF: n useilla alustoilla. Rahaston ylläpitäjä on Brown Brothers Harriman & Company ja General Partner on Yhdysvaltojen Commodity Funds, LLC.

Koska Yhdysvaltain öljyrahaston on muutettava Länsi-Teksasin välituotteiden raakaöljyn futuurisopimusten koostumusta, sen on sovitettava sopimukset myymällä WTI: n raakaöljyn futuurisopimukset, jotka päättyvät lähikuukausina ja jotka ostavat WTI: n raakaöljyn futuurisopimukset, jotka ovat vanhentuneet seuraavana kuukautena. Oletetaan esimerkiksi, että se on heinäkuun puolivälissä; rahasto myy asemaansa WTI: n raakaöljyn futuurisopimuksissa, jotka ovat vanhentuneet elokuussa ja ostavat WTI: n raakaöljyn futuurisopimukset syyskuussa.

Futuurisopimusten käyttöönotosta johtuen rahasto veloittaa kulusuhteen 0,72%, kun taas vertaisarvioinnit veloittavat keskimäärin 0, 57%. Tämä suhde ei sisällä välittäjämaksuja; sijoittajien tulisi pitää tämä mielessä.

Soveltuvuus ja suositukset

Koska USO seuraa WTI: n raakaöljyn hintoja, sijoittajien olisi kiinnitettävä huomiota raakaöljyn hintoihin sekä U.S. Energy Information Associationin julkaisemia öljytilastoja koskeviin raportteihin. Sijoittajien ja potentiaalisten sijoittajien olisi kiinnitettävä erityistä huomiota raakaöljyn tynnyreiden vaihteluihin joka viikko.
29. kesäkuuta 2015 lähtien USO: lla on jäljellä viiden vuoden aakkoset -7. 74, beeta 1,21, keskihajonta tai volatiliteetti 26,95 ja Sharpe-suhde -0. 26.

Nykyisen salkun teorian (MPT) perusteella viiden vuoden aakkoset osoittavat, että rahasto on alentanut MSCI ACWI NR USD -indeksiä vuositasolla 7.74%. Kun beta on 1,21, USO on teoreettisesti 21% epävakaampi kuin markkinoilla, ja siksi rahasto kantaa enemmän riskejä. Samoin USO: n Sharpe-suhde osoittaa, että rahasto ei ole antanut sijoittajille riittävää tuottoa ottaen huomioon otetun riskin.

Jos raakaöljyn hinta laskee edelleen, USO: n jäljellä oleva alfa laskee edelleen ja se voisi alittaa MSCI ACWI NR USD -indeksin yli 7,74 prosenttia ja sen Sharpe-suhde supistuisi edelleen, vapaa tuottoprosentti riskitasolla.

USO on erittäin riskialtis ja palkitseva peli, joka ei ole kaikille sopiva. MPT: n mukaan USO sopii arvostajille, kauppiaille ja keinottelijoille, jotka uskovat, että raakaöljyn hinnat ovat valmiita nousemaan.

Raakaöljyn tarjonnan lisääntymisen vuoksi USO: n markkina-arvo on laskenut viime vuodesta yli 50%. Arvon sijoittajat saattavat siis katsoa rahastoa aliarvostettuna ja uskovat, että raakaöljyn kysyntä kasvaa tulevina vuosina, mikä aiheuttaa USO: n nousevan edellisiin korkeuksiinsa. Samoin tämä rahasto soveltuu kauppiaille ja keinottelijoille, jotka haluavat saada altistumisen WTI: n raakaöljyn hinnoille sen jälkeen, kun YVA-analyysi julkaisee viikoittaisen öljyraportin.