Valinnat tarjoavat sijoittajille keinoja tehdä rahaa, jota ei voida rinnastaa perinteisiin arvopapereihin, kuten osakkeisiin tai joukkovelkakirjoihin. Kaikki vaihto-optiot eivät ole suuria riskiprojekteja; on olemassa monia tapoja rajoittaa mahdollisia tappioita. Yksi näistä on rautaperhosstrategialla, joka asettaa määrätyn dollarin rajan määrille, jotka sijoittaja voi joko saada tai menettää. Se ei ole niin monimutkainen kuin se kuulostaa.

Mikä on rautaperhonen?

Rautaperhosstrategia kuuluu tiettyyn "wingspreads" -optiostrategioiden ryhmään, koska jokainen strategia on nimetty lentävä olento, kuten perhonen tai condor. Rautaperhosäästrategia luodaan yhdistämällä karhupuhelu hajautettuun härän kanssa, joka on samanlainen viimeisen päivämäärän mukaan, joka konvergoi keskimmäisen iskuhinnan kanssa. Lyhyt puhelu ja tilaus myydään keskimmäisen lakkohinnoin, joka muodostaa perhosen "ruumiin", ja puhelun ja ostokset ostetaan keskimmäisen lakkohintaa korkeammalle ja alapuolelle "siivekkeiden" muodostamiseksi. Tämä strategia eroaa perusperhosen leviämisestä kahdesta näkökulmasta. se on luottolimiitti, joka maksaa sijoittajalle avoimen palkkion, kun taas perus perhosetilanne on eräänlainen veloitushajonta, ja se vaatii kolme sopimusta kolmen sijasta sen tavallisen serkkun tavoin.

Esimerkki

ABC-yhtiö myy elokuussa 50 dollaria. Eric haluaa käyttää rautaperholla voittoa tällä varastossa. Hän kirjoittaa molemmat 50-luvun puhelun ja lähettää ja vastaanottaa 4 dollaria. 00 jokaisesta sopimuksesta. Hän myös ostaa syyskuun 60 puhelun ja syyskuussa 40 laittaa 0 dollaria. 75 kpl. Nettotulos on välittömästi 650 dollarin luoton, kun pitkästä positioista maksetut hinnat vähennetään lyhyemmistä palkkioista (800 - 150 dollaria).

Premium sai lyhyen puhelun ja put = $ 4. 00 x 2 x 100 osaketta = 800 dollaria

Maksupalkkio pitkästä puhelusta ja put = $ 0. 75 x 2 x 100 osaketta = 150 dollaria

800 dollaria - 150 dollaria = 650 dollarin alku nettopalkkiohyvitys

Strategian käyttäminen

Kuten aiemmin mainittiin, rautaperut rajaavat sekä mahdollisen voiton että tappion sijoittajalle. Ne on suunniteltu siten, että sijoittajat voivat pitää vähintään osan alun perin maksettavasta nettopalkkioista, mikä tapahtuu, kun kohde-etuutena olevan vakuuden tai indeksin hinta sulkeutuu ylä- ja alemman lakkohintojen välillä. Sijoittajat käyttävät siis tätä strategiaa, kun he uskovat, että kohde-etuus säilytetään tietyllä hintatasolla vaihtoehtojen päättymispäivän kautta. Mitä lähempänä taustalla olevaa instrumenttia suljetaan keskikohtaiseen hintaan, sitä korkeampi sijoittajan voitto. Sijoittajat toteuttavat tappion, jos hinta sulkeutuu joko ylemmän puhelun lakkohintaa tai alemman matkan lakkohinnan alapuolella.Sijoittajan jakautumispiste voi olla määritetty lisäämällä ja vähentämällä keski-iskun hinnasta saatu palkkio. Edelliseen esimerkkiin perustuen Ericin erittelypisteet lasketaan seuraavasti:

Keskikohtainen hinta = 50 dollaria

Maksettu nettopalkkio avataan = 650 dollaria

Yläosuuspiste = 50 dollaria + 6 dollaria. 50 (x 100 osaketta = 650 dollaria) = 56 dollaria. 50

Laske taaksepiste = $ 50 - $ 6. 50 (x 100 osaketta = 650 dollaria) = 43 dollaria. 50

Jos hinta nousee taaksepäin pisteiden ylä- tai alapuolelle, Eric maksaa enemmän takaisin lyhyen puhelun tai matkan vastaanottamiseksi kuin hän sai alun perin, mikä aiheutti nettotappion.

Esimerkki

ABC Company sulkeutuu marraskuussa 75 dollariin, mikä tarkoittaa, että kaikki levitysvaihtoehdot vanhentuvat arvottomina lukuun ottamatta puhelun asetuksia. Ericin on siksi ostettava lyhyt 50 dollarin kutsu $ 2, 500 (75 dollarin markkinahintaan - 50 dollarin hinta x 100 osaketta), jotta hän voi sulkea hänen asemansa ja maksaa vastaavan palkkion, jonka hän maksoi $ 1 500: markkinahinta - 60 dollarin lakkohinta = 15 x 100 osaketta). Hänen nettotappioaan puhelut on siis 1 000 dollaria, joka vähennetään alkupe- räisestä 650 dollarin palkkiosta 350 dollarin lopulliseen nettotappioon.

Tietenkin ei ole välttämätöntä, että ylä- ja alemman lakko-hinnat ovat keskimäärin yhtä kaukana keskikohtaisesta hinnasta. Rautaperhosia voidaan luoda yhdellä tai toisella suunnalla, jos sijoittaja voi uskoa, että niiden varastot voivat nousta tai laskea hieman hinnalla mutta vain tietyllä tasolla. Jos Eric uskoo, että ABC-yhtiö voi nousta 60 dollariin edellä mainitun esimerkin mukaisesti, hän voi nostaa tai laskea ylemmän puhelun tai alentaa laskuhinnoista vastaavasti.

Rautaperhosia voi myös kääntää niin, että pitkät sijainnit otetaan keskimmäisen iskun hintaan ja lyhyet kannat sijoitetaan siipiin. Tämä voidaan tehdä kannattavasti aikana, jolloin kohde-etuuden volatiliteetti on korkea.

Edut ja haitat

Rautaperut tarjoavat useita tärkeitä hyötyjä kauppiaille. Ne voidaan luoda suhteellisen pienen pääoman määrällä ja tarjota tasaista tuloa pienemmällä riskillä kuin suunnatut leviämiset niille, jotka käyttävät niitä arvopapereilla, jotka ovat lähellä leviämisen hintaa. Niitä voidaan myös rullata ylös tai alas kuten mikä tahansa muu leviäminen, jos hinta alkaa siirtyä pois tästä alueesta, ja sijoittajat voivat sulkea puolet kaupasta ja voittoa jäljelle jääneestä karhupuhelusta tai härän levittämisestä, jos he niin valitsevat. Heidän riski- ja palkkioparametrit ovat myös selvästi määritellyt. Avoinna oleva nettopalkkio on mahdollisimman suuri voitto, jonka sijoittaja voi saada tästä strategiasta, ja pitkän ja lyhyen puhelun välinen nettotappio tai vähennettynä maksetun alkuperäisen palkkion erotus on suurin mahdollinen tappio, jonka sijoittaja voi aiheutuu edellä esitetyn esimerkin mukaisesti.

Sijoittajien on kuitenkin seurattava tämäntyyppisen kaupankäynnin kuluja, koska neljä erillistä toimipaikkaa on avattava ja suljettava, ja mahdollisimman suurta mahdollista voittoa harvoin ansaitaan täällä, koska kohde-etuus yleensä sulkeutuu jonnekin keskikohtaisen hinnan ja joko ylempi tai alempi raja.Ja koska suurin osa raudan perhosista luodaan melko kapeilla leviämisillä, mahdollisuudet tappiolle ovat suhteellisesti korkeammat.

Bottom Line

Iron perhosia on suunniteltu tarjoamaan sijoittajille tasaista tuloa rajoittaen samalla riskiä. Tällainen strategia soveltuu kuitenkin yleensä vain kokeneille vaihtoehtoreille, jotka voivat seurata markkinoita kaupankäynnin aikana ja ymmärtää perusteellisesti mahdolliset riskit ja edut. Useimmat välitys- ja sijoitusalustat edellyttävät myös sijoittajia, jotka käyttävät tätä tai muita vastaavia strategioita tiettyjen rahoitus- tai kaupankäyntivaatimusten täyttämiseksi.