a:

Implisiittinen volatiliteetti on vaihtoehtoisen hinnoittelumallin, kuten Black-Scholes -mallin, parametriosa, joka antaa vaihtoehdon markkinahinnan. Epäsuora volatiliteetti osoittaa, missä markkinat katsovat volatiliteetin tulevaisuudessa. Koska implisiittinen volatiliteetti on tulevaisuuteen suuntautunut, se auttaa arvioimaan sentään osakekannan tai markkinoiden epävakautta. Se ei kuitenkaan ennusta suuntausta, jossa vaihtoehto suunnataan.

Implisiittinen volatiliteetti ei ole suoraan havaittavissa, joten se on ratkaistava viiden muun mallin avulla: vaihto-oikeuden markkinahinta, kohde-etuutena oleva osakekurssi, lakkohinto, aika päättymisestä ja riskittömästä korosta. Epäsuora volatiliteetti lasketaan ottamalla optiolainan markkinahinta, laskemalla se B-S-kaavakkeeseen ja korvaamalla volatiliteetin arvo.

Implisiittisen volatiliteetin laskemisessa on erilaisia ​​lähestymistapoja. Yksi yksinkertainen lähestymistapa on käyttää iteratiivista etsintää tai kokeilua ja virheitä implisiittisen volatiliteetin arvon löytämiseksi. Oletetaan, että Walgreens Boots Alliance, Inc: n (WBA) arvo on $ 3. 23 kun osakekurssi on 83 dollaria. 11, lakko hinta on 80 dollaria, riskittömyys on 0. 25% ja aika loppuu on yksi päivä. Epäsuora volatiliteetti voidaan laskea käyttämällä B-S -mallia edellä annettujen parametrien perusteella syöttämällä implisiittisen volatiliteetin eri arvot optiomallintamalliin. Aloita esimerkiksi kokeilla implisiittistä volatiliteettia 0. 3. Tämä antaa puhelumaksun arvon 3 dollaria. 14, mikä on liian alhainen. Koska puheluvaihtoehdot ovat kasvava toiminto, volatiliteetin on oltava suurempi. Seuraavaksi yritä 0. 6 volatiliteetille; joka antaa arvon 3 dollaria. 37 puhelun vaihtoehdolle, joka on liian korkea. Yritetään 0,45 implisiittistä volatiliteettia varten 3 dollaria. 20, joten implisiittinen volatiliteetti on välillä 0. 45 ja 0. 6. Tätä menettelyä voidaan tehdä useita kertoja implisiittisen volatiliteetin laskemiseksi. Tässä esimerkissä implisiittinen volatiliteetti on 0. 541 tai 54. 1%.

Historiallinen volatiliteetti, toisin kuin implisiittinen volatiliteetti, on realisoitu volatiliteetilta tietyn ajanjakson aikana ja näyttää aiemmilta hinnanmuutoksilta. Yksi tapa käyttää implisiittistä volatiliteettia on verrata sitä historialliseen volatiliteettiin. Edellä olevasta esimerkistä implisiittinen volatiliteetti WBA: ssa oli 54,1% 5. maaliskuuta 2015 klo 13:13. m. Katse takaisin viimeisten 30 päivän aikana, historiallinen volatiliteetti lasketaan olevan 19,35%. Verrattaessa tätä nykyiseen implisiittiseen volatiliteettiin, sen olisi ilmoitettava elinkeinonharjoittajalle, että voi tapahtua tapahtuma, joka voi merkittävästi vaikuttaa osakekursseihin. tämä voisi olla uutiskonferenssi, joka on tarpeeksi merkittävä kohottamaan epäsuora volatiliteetti suhteessa historialliseen haihtuvuuteen viimeisten 30 päivän aikana.