Hinta / voittosuhde eli P / E-luku on ehkä yksi arvostetuimmista arvostusmittareista osakeanalyysissä. Peukalosijoittajana arvon sijoittajat pyrkivät etsimään yrityksiä, joilla on alhainen P / E-suhde, kun taas aggressiiviset kasvuhakuiset sijoittajat voivat valita yrityksille, joilla on korkeampi P / Es. Koska P / E-suhde on yleistynyt ja tärkeä osa pääoma-analyysiä, on äärimmäisen tärkeää, että orastava sijoittaja pystyy ymmärtämään ja laskemaan P / E-suhteet mille tahansa varastoon. Tässä artikkelissa keskitytään 12 kuukauden pituisen P / E: n (TTM), eteenpäin P / E: n ja Googlen < 0. 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Suhde on nykyisen osakekurssin (P), kun taas nimittäjä (E) on voitto-per- osake tai EPS. EPS on suhde itsessään ja edustaa sitä, kuinka paljon rahallista arvoa yrityksen nettotulos näkyy osakekohtaisesti. Se lasketaan seuraavasti:
(nettotulot - edulliset osingot) / osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä = EPS.
Yhdessä hinta jaettuna EPS-suhdeluvulla tekee P / E: n, mikä heijastaa kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan yhdestä dollarista yrityksen tuloksesta. Hintaosuus on tarpeeksi helppoa - tarvitset yksinkertaisesti vetää Googlen hinnan mihin tahansa päivään. Kun numeroija on saavutettu, on aika laskea nimittäjä. Onneksi EPS: n ei tarvitse laskea EPS: ää käsin, mutta SEC: n on ilmoitettava tämä suhde neljännesvuosittain 10-Q ja 10-K: n vuosiluvuissa. Katsotaanpa Googlen raportoitua EPS: tä viimeisten neljän vuosineljänneksen aikana.
Q2 / 2014: 4. 99
Q1 / 2014: 5. 045Q4 / 2014: Lisää nämä yhteen, saamme 21. 034. GOOGLin päätöskurssi 30.3.2015 alkaen 561 dollaria. 14 ja jakamalla EPS: 561 dollaria. 14/21.034 = 26. 68. Tämän vuoksi GOOGL: n TTM P / E-suhde on tällä kirjoituksella 26. 68, toisin sanoen sijoittajat ovat valmiita maksamaan 26 dollaria. 68 GOOGLin tuloa kohden 1 dollariin.
Forward P / E
Vaikka TTM P / E-laskelmat ovat aiempien tietojen perusteella objektiivisia toimenpiteitä, P / Espä ovat subjektiivisia laskelmia, koska ne huomioivat yrityksen ennustetun kasvun. Kasvu voi johtua useista keinoista, kuten johtamisen ohjauksesta, historiallisista kasvuprosenteista, teollisuuden näkymistä ja kasvumalleista, jotka perustuvat perustekijöihin, kuten pääoman tuottoon. Kaikki nämä menetelmät eivät kuulu tämän artikkelin soveltamisalaan, ja lyhyen sanan vuoksi käytämme konsensusnopeutta, kuten useat GOOGL-kattaus analyytikot ovat arvioineet.
Consensus 2015 EPS-arvion 23. 02 ja GOOGL: n päätöskurssi 561 dollarilla. 14. maaliskuuta 30, meillä on eteenpäin P / E 24. 38.
Analyysi
Vertaamalla GOOGL: n P / E: tä vertailtajan vertailuihin ei voida tehdä tarkkaa arvostusarviointia. Arvoa voidaan tuottaa vain vertailuilla, ja aivan kuten mikä tahansa muu suhde, P / E on uskomattoman rajallinen, ellei täysin turhia tarkasteltaessa erikseen. Vertaamme GOOGL: ia johonkin muuhun kotitalousnimiin teknologiassa / Internetissä.
Yritys
P / E (TTM) *
P / E (eteenpäin) *
Arvioitu tuloskehitysaste 2015 *
AOL Inc. (AOL)
25. 85
|
22. 03 |
3. 32% |
N / A | |
|
1158 < 162. 15% |
Facebook (FB |
FBFacebook Inc.180. 17 + 0. 70% |
Luotu Highstockilla 4. 2. 6 |
|
) 75. 77 64. 57 3. 78% |
Google (GOOGL) |
26. 68 |
24. 38 |
|
10. 59% Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 |
) |
17. 03 |
14. 88 |
|
31. 64% |
TTM P / Es on saatavilla Y-kaavioilla, lukuun ottamatta GOOGL: iä, jotka laskettiin aiemmasta esimerkistä. Lopetushinnat ovat 30.3.2015. |
Forward P / Es perustuu konsensus 2015: n EPS-ennusteeseen Nasdaq, joka perustuu päätöskursseihin 30.3.2015. |
Tuloskehitysnäkymät Nasdaqin hyväksi. |
|
Onko GOOGL arvokanta edellä mainittujen vertailujen perusteella? Jos lähdimme tiukasti P / E-suhdeluvuilla, AAPL olisi parempi sijoitusarvo. Ei vain AAPL: llä hallussaan alhaisempaa TTM: tä ja eteenpäin P / Es, sillä on suurempi konsensusnäkymien kasvuvauhti vuonna 2015, ja se ilmoitti äskettäin absoluuttisen rynnäkön ensimmäisen vuosineljänneksen aikana vuonna 2015. Lisäksi jotkut GOOGL: n suurimmista investoinneista, kuten YouTubesta, eivät vielä ole voittoa tai tappiota. (Esimerkiksi Google osti Motorola ennen Lenovon myyntiä, vaikka jotkut voisivat väittää, että Google sai valtavan paljon Motorola-patentteja.) Vuoden aikana liikevaihdon kasvu on laskenut vuodesta 2012, kun taas kokonaiskustannukset ja kulut ovat pysyneet sama (prosentteina liikevaihdosta: SOURCE), ja GOOGL: llä on edelleen kova kilpailu pystysuoralla hakualueella, etenkin mobiili edessä kilpailijoille, kuten Amazon ja Yelp. Se sanoi, GOOGL näyttää olevan parempi arvo kuin FB, AOL ja AMZN. Vaikka kasvu on otettu huomioon, konsensus näyttää olevan, että Amazon kasvaa useita kertoja enemmän kuin Googlen vuonna 2015. Kasvua etsivä sijoittaja voisi siksi käyttää tätä tutkimuksellisena perustana ja tutkia tarkemmin kasvua, joka voi johtaa Amazonin ja kuinka todennäköisesti yritys saavuttaa tavoitteensa. Lisäksi Amazonin tiedetään panostavansa tulonsa uudelleen, mikä johtaa negatiiviseen erittäin alhaiseen EPS: ään ja sen jälkeen negatiiviseen (oleellisesti olemattomiin) tai kohtuuttomiin P / Es: iin. Jos sijoittaja katsoo, että Amazonin halukkuus kalliisiin t & k-projekteihin maksaa pitkällä aikavälillä, he voivat tarkastella varastosta aliarvostettuja huolimatta siitä, mitä ylhäinen P / E-valtio sanoo. Tämä tuo viimeisen kohdan. Vaikka GOOGLilla on tällä hetkellä korkeampi P / E kuin AAPL, muista, että Googlella on yli 64 miljardin dollarin arvosta rahaa ja rahavaroja, vähäinen velkaantumisaste, nollavarasto (ei vanhentumisriskiä) ja monipuolinen valikoima T & K -hankkeiden siirtyminen Internet-mainosliiketoiminnan ulkopuolelle, kuten jatkohankkeet (Motorola-kaupan avulla hankittujen patenttien takana) Android-älypuhelimelle. On myös huomattava, että Apple kärsivät jättimäisestä 3 dollarista. 78 miljardin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin dollarin tappion heikkenemisestä vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä. Yhdysvaltojen keskuspankin nousevalla hinnankorotuksella odotetaan edelleen eroavuuksia Applen tuloihin. Tämä ei tarkoita sitä, että Google on immuuni valuuttariskeille, ja koska se nyt on, jotkut analyytikot ovat arvioineet, että Google menettää $ 1. 9 miljardia dollaria valuuttakurssivaihteluihin vuonna 2015 - pienempi kuin Applen tappiot neljänneksellä Forbesin mukaan. Bottom Line |
Vaikka P / Es ovat hyödyllisiä tietoja metsän arvon määrittämisessä, ne ovat vain yksi väline monista perusanalyysissä. P / Es: tä ei saa koskaan tarkastella erikseen. Ne kuitenkin toimivat hyödyllisinä perustuksina, joiden avulla voidaan ymmärtää yhtiön arvostusta ja tulevaisuudennäkymiä. |
Mitä sinun tarvitsee tietää etuosakkeista
Utelias suosituimmista osakkeista? Tässä on, mitä sinun pitäisi tietää näistä joukkovelkakirjoista. Mitä sinun tarvitsee tietää analyytikoille
Näytämme sinulle, mitä pitää varoa. Univision MasterCard Prepaid Card: mitä sinun tarvitsee tietää (MGI, WU)
Univision MasterCard -prepaid-kortti markkinoi itsensä turvalliseksi vaihtoehtona rahana, mutta kilpailevat kortit voivat tarjota parempaa arvoa kuluttajille. |