Yksi älykkään beta-ominaisuuden ominaisuuksista on investointitekijöitä. Nämä ovat yleensä perinteisen markkinalähtöistä painotettua indeksiä, kuten S & P 500, joka on kaiverrettu ja pakattu ETF-liikkeeseenlaskijan luomaan vertailuindeksiin.

Älykkään beta-tekijän taustalla on, että keskittymällä tiettyihin ominaisuuksiin sijoittajat voivat kerätä johdonmukaisia ​​markkinoiden voittoja. Tämä on perustana Fama- ja Ranskan tekemille havainnoille, jotka osoittavat pienikokoisten kantojen pitkän aikavälin suorituskykyä suurten korkojen suhteen ja että pienemmillä arvostuksilla varustetut kassat pyrkivät paremmin markkinoilta pitkällä aikavälillä. Lyhyempiä ajanjaksoja tietyt tekijät siirtyvät ja poistuvat, kuten tietyt varastot tai markkinasektorit. (Lisätietoja: Mitä neuvojat tarvitsevat Smart Beeta ETF: t .)

Multi-Factor ETFs

Monipuolistaminen on tärkeä sijoituspääoma. Tämä tietenkin tarkoittaa sitä, että sijoittaja ei saisi sijoittaa kaikkia sijoitusmunia yhteen koriin. Perinteisessä salkussa sijoittaja voi jakaa osuutensa osakkeiden, joukkovelkakirjojen ja rahan välillä. He saattavat jakaa varastomyyntinsä suurille, pienille ja keskisuurille kannoille ja kansainvälisille kannoille.

Niille, jotka keskittyvät osaansa salkkusta älykkäitä beta-ETF: itä, he voivat halutessaan monipuolistaa eri tekijöitä. Esimerkiksi ETF: t, jotka keskittyvät alhaiseen volatiliteettiin, ovat olleet kuumia myöhässä, mutta jatkaako tämä? Morningstar Inc.:n mukaan lähes 200 eriytetyistä ETF: ää on saatavilla, joiden yhteenlaskettu omaisuus on noin 36 miljardia dollaria. Yli kolmasosa näistä varoista käynnistettiin viime vuonna.

Monikerroksiset ETF: t yhdistävät useita tekijöitä yhdessä mahdollisen riskin minimoimiseksi ja sijoittajien monipuolisemman ETF-tuotteen tarjoamiseksi. SPDR MSCI USA Quality Mix ETF: n (QUS) tiedot osoittavat, että rahasto seuraa vertailuarvoa nimeltä MSCI USA Quality Mix A-sarjan indeksi. Indeksi on yhtä suuri painotettu kolmen MSCI-tekijäindeksin yhdistelmä: MSCI USA Value Weighted Index, MSCI USA Quality Index ja MSCI USA Minimaalinen volatiliteetti-indeksi. (Lisätietoja: Onko Smart Beta ETF aktiivinen, passiivinen vai molemmat? )

Tiedotusraportti kertoo, että rahasto sijoittaa suuria ja keskisuuret varastot näitä kolmea tekijää kohti. Rahasto on lyhyt, mutta 18.8.2016 päättyvän 12 kuukauden aikana ETF on saavuttanut 10,06% verrattuna S & P 500: n 6,63%: n voittoon samana ajanjaksona. On ilmeistä, että suorituskykyä on seurattava pitemmällä aikavälillä tehdä johtopäätöksiä. Vakaa lyhyen aikavälin tulos heijastaa viimeaikaisia ​​voittoja matalan volatiliteetin, arvon ja laadun ETF: issä.

Morningstarin maailmanlaajuisen ETF-tutkimuksen johtaja Ben Johnsonin mukaan sijoittajien huomiota ansaitsevat kuusi pääarvoa: arvo, vauhti, koko, laatu, alhainen volatiliteetti ja osingot."Jokainen näistä tekijöistä on tutkittu useilla tutkijoilla ja / tai ammattimaisilla sijoittajilla. Monet ovat läsnä eri omaisuusluokissa ja eri markkinoilla ympäri maailmaa. Niitä on testattu myöhemmin näytteestä ja edelleen siirretty. Ne ovat sana, legit, "hän sanoo.

Yksittäisen tekijäperusteisen ETF: n omistaminen kuten Power Shares S & P 500 Low Volatility ETF (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 790. 00% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) voi olla hieno kun se on "kuuma". "SPLV on voittanut S & P 500: n viimeiset kaksi kalenterivuotta ja toistaiseksi vuonna 2016 edellisindeksi on noin 300 peruspistettä. (Katso myös: Smart Beta ETFs: Hyödyt ja haitat .)

Samoin Vanguardin osinkojen arvonnousu ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96 99-0 23% Created with Highstock 4. 2. 6 ) lyö indeksiä noin 280 peruspistettä vuodessa S & P: n jäljessä kuudessa viimeisen seitsemän kalenterivuoden aikana.

Usean faktorin valitseminen ETF

Kun otetaan huomioon asiakkaan portfoliota käsittelevä monikerroksinen ETF, taloudellisten neuvonantajien on tarkasteltava "hupparin alla", jotta he ymmärtäisivät ETF: n ja perustana olevan benchmarkin rakentamisen.

• Miten eri tekijöitä käytetään ETF: ssä?
• Ovatko tekijät yhdistetty kohtuulliset, valtavirran tekijät?
• Onko monitekijäisen ETF: n rakenne parantavat yhdistettyjä tekijöitä kaiken riskin / paluuprofiilin suhteen omistamalla omat eri tekijät?
• Kuinka hyvin korreloituvat toisiinsa ovat eri taustalla olevat yksittäiset tekijät?

Morningstar Johnsonin mukaan useimmat käytettävissä olevat monitekijäiset ETF: t käyttävät nykyisin tärkeimpiä tekijöitä omien vertailuarvojensa rakentamisessa. Johnson ehdottaa, että monitekijäindeksin rakentamisen arvioinnissa, että yksinkertaisuus on hyvä asia. Kun mainos menee, älä investoida jotain, jota et ymmärrä. Yksittäisten tekijöiden ETF: n tapauksessa perustana olevat vertailuarvot ovat seurausta paluustestauksista, joilla on vaihtelevat määrät todellista markkinatasoa. . Useimpien monikertokohtaisten ETF: iden taustalla olevat vertailuarvot ovat vielä vähemmän todellisia markkinatietoja, ja ne ovat tulosta eri yksittäisten tekijöiden vertailuarvojen yhdistämisestä. (Lisätietoja:

Smart Beat Strategy -ratkaisut asiakkaille

että itse on rajoitettu todellinen historia monissa tapauksissa. Lisätään tähän hieman monimutkaisempia investointimenetelmiä ja ymmärrystä siitä, onko tämä monitekijä tuote kannattaa investoida, tulee siitä paljon vaikeampaa.

SPDR MSCI USA Quality Mix ETF: llä on melko suoraviivainen vertailu ja lähestymistapa. Sitä vastoin iShares Edge MSCI Multifactor USA: n ETF (LRGF) vie hieman erilainen lähestymistapa. Barronin tämän ETF: n mukaan "… ei yhdistä eri kantojen koria yksinkertaisesti kertoimella. Sen sijaan Multifactor USA: n ETF peilaa indeksin suurten ja keskisuurten kantojen arvosta, joka on erotettu arvosta, laadusta, momentista ja suhteellisesta koosta. Multifactor USA: n ETF on keskitetympi 136 rahastojen portfolio, joka kokonaisuutena tuottaa tehokkaampia tekijäbetoja."

On myös tärkeää, kun tarkastellaan monitekijäistä ETF: tä, muistaa, että nämä tuotteet ovat uusia ja jopa testattuja enemmän kuin monen kerta-kertaisen ETF: n. Neuvonantajilla ja sijoittajilla on oltava kohtuulliset odotukset tämän portfolion osan osalta. Tulee edelleen volatiliteetti, mutta ne voivat varmasti lieventää tietyn yksittäisen tekijän ETF: n omistamisen riskiä. Varastoihin sijoittaminen aiheuttaa kuitenkin aina riskin ja nämä tuotteet eivät ole immuuni.

Bottom Line Multi-factor ETFs ovat looginen eteneminen yhdestä tekijästä älykkäästä beta-ETF: stä, jotka ovat tulleet varsin suosittuja viime vuosina. Jos hyvin suunniteltu ja rakennettu, monikerroksinen ETF voi olla hyvä väline sijoittajille ja rahoitusalan neuvonantajille osana asiakkaille rakentamistaan ​​salkkuja. Vakaa moni-kertainen ETF voi kestää useita tekijöitä ja lieventää yksittäisen tekijän tuotteen omistamisen riskiä, ​​mikä helpottaa monien sijoittajien omistusta ja pysyä epävakaissa markkinoilla. Varmista, että monikerroksinen indeksi on järkevä ja että se on helppo ymmärtää ja selittää asiakkaillesi. (Lisätietoja: Smart Beta ETF: Riskien ymmärtäminen

.)